股票的基本面如何分析研究所需步骤：1．了解该公司。

多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。

以下是一些获得资料的途径：公司网站财经网站和股票经纪提供的公司年度报告图书馆新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况2．美好的前景。

你是否认同这间公司日后会有上佳的表现？3．发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。

这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。

该公司在这些方面表现如何？发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？无形资产——知识版权、专利、知名品牌？实物资产——有价值的房地产、存货和设备？生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？4．比较。

与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？5．财务状况。

在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。

比较该公司和竞争对手的财务比率：资产的账面价值市盈率净资产收益率销售增长率6．观察股价走势图。

公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。

7．专家的分析。

国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。

不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。

8．内幕消息。

即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。

否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。

技巧提示：长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。

注意事项：每个投资者都经历过股票套牢的滋味。

这时应该保持冷静，分析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。

基本面分析中主要有以下几个方面：1.公司财务报表的分析2.公司所在行业的分析3.公司产品和市场的分析4.公司文化和管理层素质的分析5.公司的实地考察一、公司财务报表的分析按中国股票市场监管层的规定，上市公司每年要提供年报、中报和季报。

在对上市公司财务报表的分析中，投资者要重视下面几个重要的技术指标和项目：(1) 上市公司的市盈率市盈率 = 每股市价/每股收益这是股市投资者关注的一个重要指标，它代表市场上投资者对公司每股盈利付出的价格。

如：公司的市盈率高于股市的平均市盈率，代表投资者看好这家公司的未来成长性，反之是并不看好该公司的成长性。

公司的市盈率也是一个评价该股票投机和泡沫成份的指标。

如果市盈率高并超出该股票的成长性，这是庄家和跟庄者的投机操作，这时投资者要离开该股票，防止掉入庄家和跟庄者的多头陷阱。

(2) 每股收益每股收益 = 净利润 / 总股本每股收益是评价上市公司财务和盈利能力最重要的指标。

它体现了公司的经营能力、管理能力和对股东的回报能力。

该指标可以用逐年进行对比的方法来评价一个公司的成长性，也可以和其他公司进行对比，找出公司之间的经营差距。

要了解和研究上市公司的净利润的构成情况。

上市公司利润包括主营业利润、投资收益、营业外收入、其他业务利润。

只有主营业利润收入才是决定公司长期和稳定发展的重要因素。

靠买卖股票、资产置换、政府补贴、一段时期的税收返还和减免、处置固定资产的投资收入以及其他营业外收入都不能代表公司的持久经营能力和获利能力。

如果一个公司的主营业收入利润长期处在总利润的50％以下，那么这个公司的获利能力和长期投资价值就值得怀疑。

防止上市公司的财务报表陷阱和虚假利润。

这是因为上市公司的每股收益将呈几十倍地影响该公司的股票价格。

就像力学中的杠杆作用一样，杠杆一头的长度就是上市公司的市盈率。

一个市盈率为30的上市公司，每股的净利润是1元，它的股价就可卖到30元。

很多上市公司和庄家正是利用这个市盈率杠杆在股票市场上兴风作浪，搞虚假资产重组和控制股价。

例如流通股(总股本没有不流通股)是1亿股的上市公司，由于连年亏损进入ST行业，股价下降到每股5元。

第二年，该公司通过关联交易，从它的母公司无偿地获得了一个亿的利润，这一年达到每股1元的收益。

上市公司在拿到1亿元的利润后，母公司便与庄家联手玩“重组”概念。

在划出1亿元利润之前，他们在股票市场上早就投机收购了5000万股的流通股。

这时得到一个亿利润的上市公司当年的财务报表中反映出该公司已“扭亏为盈”，每股有 1 元的“盈利”，庄家和跟庄者与上市公司联手把股票价格从每股5元投机拉升到30元。

当庄家和跟庄者与母公司将把这5?000万筹码卖出后，他们在股市上的投资收益再达到12.5亿元。

这个巨额收益远远超过母公司无偿划出的那1亿元的利润。

投资者如果仅以净利润的增加为标准来购买这家上市公司的股票，将是一种严重失误，最终掉进了上市公司的报表陷阱里。

财务报表中的利润包装和陷阱可以从下几个方面反映出来：上市公司可以利用会计政策合法地增加利润和减少利润。

如改变公司固定资产的折旧率、延长或减少折旧率的年限，可使折旧费用减少，成本降低，利润增加，反之利润减少。

上市公司的应收账、呆账和坏账的处理也可用来调节公司的利润。

如产品库存、原材料库存的过低和过高估价也是上市公司增减利润的手段。

一般来说，上市公司借款数额巨大，借款利息的资本化成为调控利润的手段。

会计账目中的巨额冲销可以把公司以后的损失提前确认并把现在的损失延后确认。

总之，利用会计政策调节公司利润的名目繁多，投资者要擦亮眼睛，谨防上当。

上市公司可通过关联交易来改变上市公司的利润。

他们通用的手法是与母公司及相关的子公司搞合作投资，最后达到配股和影响股价的目的。

关联的购销业务可以在产、供、销各个环节中用转嫁成本的方法调控利润。

关联的资产租赁和资金拆借也是一个重要的调控利润手段。

地方政府的扶持和财政补贴可增加公司的利润。

地方政府为了让一些公司达到上市标准、上市公司的配股标准以及上市公司摘掉ST和PT 的“帽子”，地方政府通过采用财政补贴、减免利息、降低税收和低价给予土地资源等手段达到增加公司利润的目的。

(3) 每股股息的分配每股股息的分配是评价一个上市公司对股东回报的一个重要指标。

股息的分配包括现金分红、送红股和配股，股东从这些回报中得到投资的增值。

尽管一些公司年年盈利，但从来不给股东回报，这些公司的投资价值会大打折扣，投资者最好远离。

每股股息的分配也应该从纵向和横向进行对比，挖出它的投资价值。

每年回报递增的公司股票是长线投资的首选股票。

(4) 每股净资产每股净资产 = 股东权益 / 总股本股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。

净资产=资产-负债，受每年的盈亏影响而增减。

是指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润的之和，代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。

每股净资产体现上市公司的资本扩张能力。

每股净资产逐年增加说明上市公司不断扩张壮大，反之不断缩小。

(5) 净资产收益率净资产收益率 = 净利润 / 每股净资产净利润的计算公式为：净利润＝利润总额×（1－所得税率）。

净资产收益率是评价上市公司盈利能力的一个重要指标。

净资产收益率越高，说明资产的盈利能力越强，给投资带来的收益就越高。

(6) 市净率市净率 = 每股市价 / 每股净资产市净率把股价和每股净资产联系起来，市净率越高，资产越优良。

市净率越低的股票，其投资价值越高。

高科技股、IT行业和新兴行业都有较高的市净率。

(7) 成本费用率成本费用率 = 利润总额 / 成本费用总额成本费用率反映每花掉1元费用给公司带来的利润。

对于投资者来说，该指标越高，给投资者带来的利润越高。

(8) 销售净利润销售净利润 = 净利润 / 销售收入销售净利润反映每1元销售收入给公司带来的净利润量，评价销售收入的收益水平。

该指标越高，公司的销售能力越强。

(9) 流动比率流动比率 = 流动资产 / 流动负债流动比率表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿付担保。

这一比例越高，债权人的安全性越高。

但这个比例过高，则表明上市公司的资产利用率较低，流动资金闲置严重。

一般流动比率为2左右较为合适。

上市公司所属行业不同，流动比率也不同，商业类公司可偏低。

(10) 应收账款周转率应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款应收账款周转率越高，平均应收账款周期越短，资金回收越快。

否则上市公司的资金过多地滞留在应收账上，会影响资金正常的周转。

“平均应收账款”是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的期初、期末金额的平均数之和。

(11) 负债比率负债比率 = 负债总额 / 资产总额负债比率反映的是偿还债务的保险程度。

从债权人来说，这一比率越高，偿还债务能力越差。

但对于投资者来说，负债比率高，表明当上市公司资本利润率大于借款支付的利率时，股东所得利润将增加。

(12) 现金比率现金比率=货币资金+有价证券/流动负债现金比率直接反映企业的短期偿付能力，也是盈利的资本。

过高的现金比率将会降低企业的获利能力。

如新股上市，新上市公司的现金比率很高，长期保持在过高的水平，说明现金并没有投到新的项目中去。

二、公司所在行业的分析(1) 行业的划分公司所在行业的分析应包括两个方面的内容：一是上市公司所在行业的整体分析；二是上市公司所在行业的地位分析。

上市公司所在行业的分析对长线投资相当重要。

行业的当前状况和未来的发展趋势对该行业上市公司的影响巨大。

当某个行业处于整体增长期间，未来的发展空间很大，该行业的所有上市公司都有较好的表现和较大的发展空间。

例如深沪两市的通信行业、电脑软件行业和高科技行业，整体公司业绩要高于其他行业。

在我国的国民经济发展中，行业划分有自己独特的特点，它是按第一、第二和第三产业划分的。

第一产业主要是农、林、牧、副、渔和农业人口发展的产业，统称农业。

第二产业主要是制造业、电力、纺织、石化、采矿、钢铁、建筑、造纸、印刷等，统称工业。

第三产业主要是金融保险、交通运输、通信邮政、商业、教育文化、广播电视、餐饮旅馆等，统称服务业。

股票市场上对行业的划分是：农业、工业品制造业、商业、交通运输、旅游、网络电信、高科技、家用电器、金融、化工、石油、建材、医药、纺织、外贸、生物工程、地产、汽车、综合类、食品加工、钢铁冶金、电力行业、造纸印刷、软件、电脑等。

(2) 行业的成长分类每一个行业都有四个发展时期：形成时期、成长时期、稳定时期和衰退时期。

处在下降衰退时期的行业称为夕阳行业；处在形成和成长时期的行业称为朝阳行业。

当大盘从底部启动后，投资者最好挑选朝阳行业的股票，不要进入夕阳行业的股票。

朝阳行业和夕阳行业的划分是相对的，并有时间和地域的限制。

某一个国家的夕阳行业可能是其他国家的朝阳行业，如美国的高速公路建设，几年前已决定不再新建，与高速公路建设有关的行业也处在夕阳时期，但高速公路建设在中国却处在朝阳时期。

又如美国的汽车工业已处在下降的夕阳时期，而中国的汽车工业仍处在上升朝阳时期。

某一个时期是朝阳行业，而在另一个时期可能就变成夕阳行业。

五十年前中国的纺织和钢铁行业处在上升朝阳时期，现在却处在下降夕阳时期。

每一个行业内部也有处在上升朝阳时期企业和下降夕阳时期企业之分。