第五章 133 倒数第 6 行 123 19
原文“【例 5－11】” 改为“【例 5－12】”
第五章 133 倒数第 5 行 123 20
原：普通股 450 万元 改为：股东权益 450 万元
第五章 134 9
原文“【例 5－12】” 123 倒数第 4 行
改为“【例 5－13】”
第五章 134 表 5－6
其资本成本率只能按照贴现模式计
算，并假定各期股利的变化呈一定的
规律性。此类浮动股息率优先股的资
本成本率计算，与普通股资本成本的
股利增长模型法计算方式相同。
第五章 130 第 12 行
原文“两类” 119 倒数第 7 行
改为“三类”
添加了“5.优先股的资本成本率”
第五章 131 倒数第一行 121 倒数第 7 行 原文“5.普通股的资本成本率”
改为：利用债务资本筹资的目的之
一，就在于债务资本能够带来
原：在每股收益无差别点上，无论是
采用债权或股权筹资方案 142 倒数第 5 行 131 倒数第 3 行
改为：在每股收益无差别点上，无论
是采用债务或股权筹资方案
终结阶段的现金流量主要是现金流
入量，包括固定资产变价净收入和垫
支营运资金的收回。
155 页 第 6 行
万元
148 第 15 行
原：乙方案各年 NCF 改为：乙方案营业期各年 NCF
原：
若现值指数大于或等于 1，方案可
行，说明方案实施后的投资报酬率高
于或等于预期报酬率；若现值指数小
于 1，方案不可行，说明方案实施后
149 第 10 行
的投资报酬率低于预期报酬率。 改为：
若现值指数大于或等于 1，方案可
＋283200×0.8264＋
291200×0.9091－700000
＝485557.04（元）
由于甲方案的净现值大于 0，所以，
甲方案可行。
第六章 160 第 10 行 第六章 160 第 15 行
第六章 161 第 11 行
第六章 162 第 6 行
第六章 164 第 9 行 第六章 165 第 6 行 第六章 165 第 11 行
乙方案的净现值＝588800×（P/F，
10%，5）＋308800×（P/A，10%，4）
－1000000
＝588800×0.6209＋
308800×3.1699－1000000
＝344451.04（元）
由于乙方案的净现值大于 0，所以，
乙方案也可行。
原：每年取得净利润 3500 元
148 第 10 行 改为：每年取得税后营业利润 3500
改为“6.普通股的资本成本率”
第五章 132 第 9 行
122 第 1 行
原文“【例 5-9】” 改为“【例 5-10】”
第五章 132 第 16 行 122 第 8 行
原文“【例 5-10】” 改为“【例 5-11】”
第五章 132 第 19 行
122 第 11 行
原文“6.留存收益的资本成本率” 改为“7.留存收益的资本成本率”
原：根据这个假设预计外部是资金需 要量的方法 113 倒数第 11 行 改为：根据这个假设预计外部资金需 要量的方法 插入： 5.优先股的资本成本率 优先股的资本成本主要是向优先股 东支付的各期股利。对于固定股息率 优先股而言，如果各期股利是相等 的，优先股的资本成本按一般模式计 算为：
第五章 131 倒数第 1 行 121 第 11 行
章节（按
新教材章 2015 年教材位置 2016 年教材位置 变动内容
节分布）
页行
页行
原文：
财务分析的方法通常有比较分析、
第一章 12 7
11 11
比率分析、综合分析等。 改为：
财务分析的方法通常有比较分析
法、比率分析法和因素分析法等。
原：现值和终值对应的时点之间可
以划分为 n 期（n≥1），相当于计
第二章 32 第 17，18 行 28
行
改为：永续年金现值
原：资产的风险尽管可以用历史数
据去估算，但由于不同资产的风险
第二章 43 第 5 行
受其资产特性的影响较大 38 倒数第 12 行
改为：资产的风险尽管可以用历史
数据去估算，但由于资产的风险受
其资产特性的影响较大
原：表明这类资产与市场平均收益
的变化方向相反，当市场平均收益
式中：Dp：优先股股利；T：所得税
税率。”
原：根据财务杠杆系数的计算公式
138 顺数第 12 行 127 倒数第 8 行 改为：在不存在优先股股息的情况
下，根据财务杠杆系数的计算公式
138 倒数第 12 行 128 3
【例 5－16】 改为【例 5－17】
原文：“导致息税前利润变动对普通
139 顺数第 7 行 128 21
原：估计每年可获净利润 60 万元
第六章 155 倒数第 15 行 144 第 9 行 改为：估计每年可获税后营业利润
60 万元
调整：
第六章 156 第 4 行
144 第 14 行
表 6-1，调整到“根据以上资料，编 制成"投资项目现金流量表"如表
6-1 所示。”下面
表 6－1
第六章 156 第 10 行 144 倒数第 11 行 原：净利润
第二行
52 第 7 行
原：其曲线达到高峰后就会下降或 持平。 改为：用量越大则总成本越高，但 增长越来越慢，变化率是递减的。 图 2-6 中 b 的图形发生了变化，曲 线的走向发生了变动，文字没有发 生变化，变化后的曲线如下图
第三章 61 第三章 62
倒数第 2 段 55
第3行
图 3-1
56
删除： “也就是说，业务预算和专门决策 预算中的资料都可以用货币金额反 倒数第 5 段 映在财务预算内，这样一来，财务 第三行 预算就成为了各项业务预算和专门 决策预算的整体计划，” 这一段话 “财务预算（总预算）”文字框中， “财务预算”的右上角加上标 “*”；图下，图名“图 3-1 全面预 算体系”上一行加文字： *：此处财务预算是狭义的概念，又 称总预算。 修改情况如下图： 图 3-1
现时，按照税法的规定，折旧已经全
部计提，则变现时固定资产账面价值
等于税法规定的净残值；如果变现
时，按照税法的规定，折旧没有全部
计提，则变现时固定资产账面价值等
于税法规定的净残值与剩余的未计
提折旧之和。
原：2.垫支营运资金的收回
第六章 155 第 11 行 143 倒数第 1 行 改为
3.垫支营运资金的收回
＋5.05%＝10.05%
原：（1）甲的预测收益率＝0.5×15%
第二章 52
表格下第一 46
行
＋0.3×10%＋0.2×5%＝11.5% 倒数第 1 行 改为：（1）甲的预期收益率＝
0.5×15%＋0.3×10%＋0.2×5%＝
11.5%
第二章 58
2016 年中级会计职称《财务管理》教材变化对比
计算出年金现值系数后，通过查年金
现值系数表，利用插值法，即可推算
出回收期 n
改为：
计算出年金现值系数后，通过查年金
×所得税税率
如果（账面价值－变价净收入）＞0，
则意味着发生了变现净损失，可以抵
税，减少现金流出，增加现金净流量。
如果（账面价值－变价净收入）＜0，
则意味着实现了变现净收益，应该纳
税，增加现金流出，减少现金净流量。
变现时固定资产账面价值指的是固
定资产账面原值与变现时按照税法
规定计提的累计折旧的差额。如果变
增加时，这类资产的收益却在减少。
第二章 48 第 3 行
43 第 7 行
改为：表明这类资产的收益率与市
场平均收益率的变化方向相反，当
市场平均收益率增加时，这类资产
的收益率却在减少。
原：证券组合的预期收益率＝5%＋
ห้องสมุดไป่ตู้
第二章 51 倒数第 6 行 46 第 22 行
5.05%＝10.05% 改为：证券组合的必要收益率＝5%
改为：税后营业利润
第六章 157 倒数第 4 段 146 第 11 行
净现值的英文翻译是错误的，少了一 个 n，应该是 NetPresentValue
把该例题的全部内容（直到第 159
页第 5 行）替换为：
【例 6－3】沿用【例 6－2】的资料，
假设折现率为 10%，则：
甲方案的净现值＝479200×（P/F，
在计算方案的净现值时，以必要投资
报酬率作为贴现率计算，净现值的结
果往往是大于零或小于零，这就说明
方案实际可能达到的投资报酬率大
于或小于必要投资报酬率
原：作为回收期 151 倒数第 3 行
改为：作为静态回收期
原：所经历的时间为回收期 152 倒数第 8 行
改为：所经历的时间为动态回收期
原： 152 倒数第 3 行
143 页 第 20 行
改为： 终结阶段的现金流量主要是现金流
入量，包括固定资产变价净收入、固
定资产变现净损益的影响和垫支营
运资金的收回。
增加：2.固定资产变现净损益对现金
净流量的影响
固定资产变现净损益对现金净流量
的影响用公式表示如下：
固定资产变现净损益对现金净流量
155 第 11 行 143 倒数第 13 行 的影响＝（账面价值－变价净收入）
10%，5）＋267200×（P/F，10%，4）
＋275200×（P/F，10%，3）＋283200×
第六章 158 第 14 行
（P/F，10%，2）＋291200×（P/F， 146 倒数第 4 行