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案例介绍：中国第一个国家正式批准的 BOT 试点项目
广西来宾电厂
1995 年广西来宾电厂二期工程是中国引进 BOT 方式的一个里程碑为中国利 用 BOT 方式提供了宝贵的经验。
广西来宾电厂 B 位于广西壮族自治区的来宾县。装机规模为 72 万千瓦，安 装两台 36 万千瓦的进口燃煤机组。
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特许经营权 协议
广西壮族自 治区政府
法国电力国际和通用电 气阿尔斯通公司
项目公司
有限 追索 的项 目融 资
法国东方汇理银行、 英国汇丰投资银行 及英国巴克莱银行 组成的银团
项目确认、 可研阶段
项目招标 阶段
项目建设 阶段
项目运行 阶段
（2年9个月） （15年3个月）
项目特许期：18年 该项目总投资为 6.16 亿美元，其中总投资的 25% 即 1.54 亿美元为股东投资，两 个发起人按照 60:40 的比例向项目公司出资，具体出资比例为法国电力国际占 60%,通 用电气阿尔斯通公司占 40%,出资额作为项目公司的注册资本 ；其余的 75% 通过有限 追索的项目融资方式筹措。中国各级政府、 金融机构和非金融机构不为该项目融资提 供任何形式的担保。项目融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克 莱20银21行/3/7组成的银团联合承销，贷款中 3.1C2HE亿NL美I 元由法国出口信贷机构一一法国对外5贸 易保险公司提供出口信贷保险。
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BOT的概念
BOT
build operate transfer
是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期
限的特许经营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施， 并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资 并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
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制作人:刘开心
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BOT的简单分析
采用BOT的优点：
一、解决政府资金短缺的问题。
二、外方为了赢利会引进先进的生产技术以及管理经验等 来压缩成本，这就使得我国可以学习一些发达国家的先进 技术和管理经验等。
三、风险转移。外商投资便于在境外投资，建设期间的风 险由外方承担。
四、可以带领当地经济的发展。
BOT模式能否在中国得到良好的发展，解决这个矛盾势在必行。
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解决方法（个人见解）：
一、充分市场化。
二、在招标过程中对各企业进行严格的分析与评估。
三、加快市场准入机制的步伐。
四、完善相关法律。
五、充分运用特许经营权协议的有关规定并加强监管。
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特许期满项目公司将电厂无偿移交给广西壮族自治区政府。
在建设期和运营期内，项目公司将向广西壮族自治区政府分别提交履行保证 金 3000 万美元，同时项目公司还将承担特许期满电厂移交给政府后 12 个月的质 量保证义务。
广西电力公司每年负责向项目公司购买 35 亿千瓦时 (5000 小时 ) 的最低输 出电量 ( 超发电量只付燃料电费 ),并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限 责任公司，负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。
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对BOT模式后期移交问题的探讨
作为公司，其最大目标是追求自身利益的最大化。这就使得项目公 司的利益与后期移交给政府出现了矛盾。当项目公司的特许经营权期限 接近到期时，项目公司为了自己利益最大化，会最大程度的榨取项目的 有限资源，以至于该项目交还到政府手中的时候已经没有资本价值。作 为发展中的中国，在市场化不发达，企业素质道德相对低下以及资本市 场的落后，这样的矛盾尤为突出。