《财务管理》第二次作业一、选择题1、投资项目决策时所采用的考虑货币时间价值的方法称为（）A、非贴现的分析评价方法B、杜邦分析法C、贴现的分析评价方法D、沃尔比重评分法2、运用肯定当量法进行投资风险分析时，应调整的项目是（）A、无风险的贴现率B、有风险的现金流量C、有风险的贴现率D、无风险的现金流量3、在肯定当量法下，将不肯定的现金流量调整为肯定的现金流量的系数叫做（）A、变化系数B、肯定当量系数C、风险溢价D、风险调整贴现率4、折旧具有抵税作用，折旧形成的税负减少额等于（）A、折旧额＋付现成本×税率B、折旧＋折旧额×税率C、折旧额×（ 1－税率）D、折旧额×税率5、现值指数小于 1 时，表明（）A、投资方案的报酬率等于预定的贴现率B、投资方案的报酬率大于预定的贴现率C、投资方案的报酬率相当于预定的贴现率D、投资方案的报酬率小于预定的贴现率6、当投资方案的期望值相等时，可以用（）衡量方案的风险大小A、标准差B、变化系数C、标准离差率7、某工业投资项目的建设期为零，400 万元，第二年流动负债需用额为D、风险价值系数第一年流动资产需用额为1000 万元，流动负债需用额为600 万元，第二年并不需要进行流动资金投资，则该企业第二年的流动资产需用额为()万元A、600B、 1200C、1000D、 14008、已知某固定资产投资项目计算期为13 年，固定资产投资为120 万元，建设期资本化利息为 10 万元，预备费为11 万元。
包括建设期的回收期为 5 年，不包括建设期的回收期为年。
如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20 万元，则年折旧额为()万元A、11.52B、 12.1C、11D、 109、包括建设期的静态投资回收期是()A、使得净现值为零的年限B、使得净现金流量为零的年限C、使得累计净现值为零的年限D、使得累计净现金流量为零的年限10、某企业新建生产线项目需要在建设期初投入形成固定资产的费用为500 万元；支付50万元购买一项专利权，支付万元，该项目的建设期为产原值分别是 ()A、60 万元， 575 万元B、 575 万元， 510 万元C、575 万元， 60 万元10 万元购买一项非专利技术；投入开办费 5 万元，预备费10 1 年，所使用的资金全部为自有资金。
则该项目建设投资、固定资D、 510 万元， 575 万元11、某企业存货的最低周转天数为120 天，每年存货外购费用为240 万元，应收账款最多的周转次数为 5 次，现金需用额每年为50 万元，应付账款需用额为40 万元，预收账款最多周转次数为 2 次，已知该企业每年的经营收入为800 万元，年经营成本为300 万元。
假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目，则企业本年的流动资金需用额为(万元A、190)B、 0C、-440D、 -25012、下列可以计算税后营业现金流量的公式是（）A、税后收入 -税后付现成本 +税负减少额C、净利 +折旧B、税后收入D、营业收入-税后付现成本+折旧抵税-付现成本 -所得税E、收入×（ 1-税率） -付现成本×（ 1-税率） +折旧×税率13、当某方案的净现值大于零时，说明（）A、该方案的现金流入的现值大于现金流出的现值B、该方案的内含报酬率大于预定的贴现率C、该方案的内含报酬率小于预定的贴现率D、该方案的内含报酬率相当于预定的贴现率E、该方案的现值指数一定大于114、考虑了时间价值的投资项目评价方法有（）A、净现值法B、内含报酬率法C、会计收益率法D、现值指数法E、静态回收期法15、当一个长期投资方案的现值指数大于 1 时，则说明（）该方案现金流入的现值小于现金流出的现值B、该方案的净现值一定大于零C、该方案的贴现率大于内含报酬率D、该方案可以接受，应该投资E、该方案的贴现率小于内含报酬率16、投资项目风险评价的方法主要有（）A、平均年成本法B、风险溢价法C、肯定当量法D、风险调整贴现率法E、决策树法17、内含报酬率是指（）使未来现金流入的现值小于现金流出现值的贴现率使投资方案的净现值为零的贴现率使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率使未来现金流入的现值大于现金流出的现值的贴现率使投资方案的净现值大于零的贴现18、项目投资决策分析中使用的贴现的分析评价指标包括（）A、净现值法B、现值指数法C、内含报酬率法D、会计收益率法E、加权平均法19、下列关于内含报酬率说法正确的是（）A、它是净现值大于零的贴现率B、它是净现值为零的贴现率C、它是现金流入现值等于现金流出现值的贴现率D、它主要可用于独立方案的投资决策E、它是净现值小于零的贴现率20、下列说法正确的是（）A、折旧具有抵税作用B、折旧是一种现金来源C、折旧是非付现成本D、折旧是付现成本E、直线法下每年计提的折旧额相等二、填空题1、现值指数等于 1 时，净现值应该等于。
2、肯定当量法是用一个系数将有风险的现金收支调整为无风险的现金收支，再用贴现率计算净现值，使用净现值法的规则来判断方案的可取程度。
3、若原始投资一次支出，每年的现金净流入量相等，则投资回收期等于原始投资额除以。
4、不肯定的 1 元现金流量的期望值相当于使投资者满意的肯定现金流量的系数称为。
5、营业现金流量等于折旧加。
6、使特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值相等的贴现率叫做。
7、内含报酬率是使投资方案的为零的贴现率。
8、特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额叫做。
9、若原始投资一次支出，每年的现金净流入量相等，则投资回收期等于原始投资额除以10、按有无财产担保，债券可分为抵押债券和。
11、拟申请上市发行股票的公司，其股本总额应不少于人民币万元。
12、国际上流行的债券等级是等九级。
三、简答题1、为什么在投资决策中研究的重点是现金流量？2、投资项目风险分析主要有哪些方法？3、进行投资项目敏感性分析的目的是什么？分析方法主要有哪些？4、试述债券投资所面临的风险？5、简述企业投资管理的基本原则？6、简述固定资产投资的特点？7、投资活动的现金流量是如何构成的？8、贴现现金流量指标主要有哪些？9、企业在进行对外直接投资时，应当考虑哪些影响因素？10、简述企业对外直接投资的决策程序？11、简述股票投资的特点？四、计算题1、某项目原始投资为90000 元，期限为 6 年，项目开始时垫支流动资金1000 元，预计在该项目终结时有残值 600 元，当年投产后每年现金净流量为 34000 元，若资金成本率为 10%，项目开始时垫支的流动资金在项目终结时收回，试计算该项目的净现值。
2、某项目的初始投资为14000 元，寿命期为8 年，寿命期内每年现金净流量为资金成本为10%，计算该项目的净现值与静态的投资回收期。
3、设某企业计划投资1200 万元于一项目，原始投资一次投入，预期投资报酬率为3000 元，6%，现有甲、乙两种方案可供选择。
有关现金流量资料如下：年份甲方案（万元）乙方案（万元）14105202350430336046045806605440500试确定企业应选择何种方案。
4、某公司准备购入一台设备扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000 元，使用寿命 5 年，用直线法计提折旧， 5 年后无残值。
5 年中销售收入为12000 元，每年的付现成本为 3000 元。
乙方案需要投资24000 元，使用寿命 5 年， 5 年后有残值收入4000 元，用直线法计提折旧， 5 年中每年销售收入为15000 元，付现成本第一年为4000 元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费200 元，另需垫支营运资金3000 元。
假定所得税率为30%，资金成本率为8%，试确定何种方案较为有利？5、某项目原始投资为90000 元，期限为 6年，项目开始时垫支流动资金1000元，预计在该项目终结时有残值600 元，投产后每年的现金净流量为34000元，若资金成本率为10%，项目开始时垫支的流动资金在项目终结时收回。
试计算该项目的现值指数。
6、某投资项目初始投资在项目开始时一次投入，当年完工并投产，投产后每年净利相等，按直线法计提折旧，项目有效期为10 年，已知项目投资回收期为 4 年，求项目的内含报酬率。
7、某公司进行一项股票投资需要投入资金200000元，该股票准备持有 5 年，每年可获得现金股利 10000 元。
根据分析，该股票的贝他系数为 1.5，目前市场上国库券的利率为4%，股票平均风险必要报酬率为8%。
要求计算： (1)该股票的预期收益率；（ 2）该股票 5 年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买？8、某企业有一旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据如下（单位：元）：旧设备新设备原值22002400预计使用年限1010已经使用年限4最终残值200300变现价值6002400年运行成本700400假设该企业要求的最低报酬率为15%，不考虑税收问题。
请分析是否应予更新。