“创新”、“成长－成熟”和“标准化”三阶段。 • ② 跨国公司的对外投资是跨国公司在产品生命
周期运动中制定的市场区位决策。
3．内部化理论
• 1）提出：1976年，英国经济学家巴克利和卡森 提出，后进一步完善了该理论。
• 2）主要观点 • ① 市场的不完全性使企业间垄断优势保留在企
业内部 • ② 中间产品的不完全性是企业内部化的根本原
• 跨国公司是一种在多个国家进行直接投资、并设 立分支机构或子公司，从事全球性生产、销售或 其他经营活动的国际企业。（1973年）
• “跨国公司一词是指在两个或多个国家的实体组 成的公营、私营或混合所有制的企业，不论此等 实体的法律形式和活动领域如何；该企业在一个 决策体系下运营，通过一个或一个以上的决策中 心得以具有吻合的政策和共同的战略：该企业中 各个实体通过所有权或其他印方式结合在一起， 从而其中的一个或多个实体得以对其他实体的活 动施行有效的影响，特别是与别的实体分享知识、 资源和责任。”（联合国跨国公司中心1986年印 行本中的定义）
因 • ③ 对外直接投资是公司实现市场内部化超越国
界的表现。
4．国际生产折中论
• 1）产生背景和提出：1976年由英国里丁大学的 邓宁教授提并系业的所有权
优势、内部化优势和区位优势这三组变量决定 • ② 所有权优势、内部化优势和区位优势的不同
第三章 跨国公司与国际资本流动
第一节 跨国公司概述
一 跨国公司
• 1．跨国公司（Transnational Corporation）的 含义：
• 欧美一些国家称之为多国公司，也有人称其为国 际公司或环球公司或多国公司等。直到20世纪70 年代（1974年），联合国经济与社会理事会第57 次会议的有关决议文件中，才正式采用了“跨国 公司”这一名称。此后，联合国正是文件中均使 用“跨国公司”，而且这一名称也逐渐被国际社 会普遍接受。
• 2）主要的观点：对外直接投资的诱因主要在于， 垄断优势和市场的不完全性
• ①垄断优势的表现在于：技术优势、工业组织优 势及获取其他资源（过剩管理资源的优势、廉价 资本和投资多样化、特殊原材料的优势等）。
• ② 市场的不完全性表现在：
• 商品市场上：产品的差异性、商标、促销技术或 价格联盟等；
• 生产要素市场上：专利、技术和秘密，特殊的管 理技能、资本市场的优势条件和商誉等；
• 规模经济也可能给企业带来优势；
• 政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策。
• ③ 对外直接投资是寡头垄断企业为追求控制不 完全市场而采取的一种行为方式。
• 4）对垄断优势的进一步分析论证：约翰逊 (1970)、凯夫斯的（1971）和尼克博克（1973）
2．产品生命周期论
• 1）提出：1966年美国经济学家雷蒙·维农提出 • 2）主要的观点： • ① 产品存在一个生命周期，其过程可分为：
展）。
• 2．20世纪90年代跨国公司的发展动态特征
• ①大型跨国公司在国际直接投资中占据主 导地位
• ②跨国公司的战略联盟趋势
• ③企业并购成为跨国公司直接投资的主要 内涵
• ④跨国公司担当了技术创新的发动机：
• ⑤亚洲发展中国跨国公司的崛起
第二节 跨国公司与对外直接投资
• 一 国际直接投资与跨国公司的基本理论: • （一） 跨国公司的对外直接投资 • 具体表现： • 1．跨国公司对东道国企业实现有效控制的基本
• 1914年 143亿 65亿 26.5亿 • 1938年 263亿 105亿 73亿 • 发展缓慢的原因：战争造成的损失、资本主义世界的经
济危机、货币制度的絮乱、卡特尔制度盛行，分割了世 界市场，限定产量和销售价格。
（三）二战后跨国公司的发展：
• 1．主要的发展四阶段： • 战后初期——1958年的欧洲经济共同体的成立； • 1958年——20世纪60年代； • 20世纪70年代初——80年代末； • 20世纪90年代——至今（跨国公司得到迅猛发
• 总体来讲： • ① 必须包括两个或两个以上的国家的实体； • ② 在一个决策体系下采取一致对策和共同战略； • ③ 彼此联系，互相影响，共享资源和共担风险。
3．跨国公司的类型：
• 1） 按经营项目分类：
• 以经济资源为主的TNC： • 以经营加工制造业为主的TNC： • 以提供服务为主的TC： • 2）按公司决策中心进行分类： • 以民族为中心的跨国公司： • 以多元为中心的跨国公司： • 以全球为中心的跨国公司：
途径是控股; • 2． 跨国公司对外直接投资中大都提供的是一揽
子生产要素（有形和无形的资本）。 • （二）跨国公司对外直接投资的动因 • 1．获取资源 • 2．开拓新市场 • 3．提高效率
（二）跨国公司对外直接投资的主要理论
• 1．垄断优势论 • 1）提出：是由斯蒂芬•海默于1960年在其博士论
文《 International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment》中提出的。
• 2． 跨国兼并和跨国收购的区别
• 1） 概念：跨国兼并是指原来两个不同国家企业 的资产和经营结合成一个新的法人实体；
• 3）按公司内部的经营机构分类： • ①横向型的跨国公司：无专业上的分工 • ②垂直型的跨国公司：专业分工明显 • ③混合型的跨国公司：
二 跨国公司的形成与发展
• （一）早期跨国公司的兴起：最早可追溯到19世纪60－ 70年代，这与早期工业化进程是相伴而生的产物
• （二）两次世界大战间跨国公司的状况： 对外投资 世界 英国 美国
组合决定了跨国公司在许可证贸易、出口贸易、 对外直接投资间进行选择。
二、 跨国公司的对外直接投资方式— —跨国并购和新建投资
• （一）新建投资：通过增加资本存量的办法来实 现对外直接投资。
• （二）跨国并购——跨国公司扩展和直接投资的 重要方式
• 1． 跨国并购包括跨国兼并（Cross-border mergers）和收购（Cross-border acquisitions） 两个方面。