熟悉网站的外汇标价法。

直接标价法又称价格标价法。

间接标价法又称数量标价法。

1、套算汇率（交叉汇率）基本汇率：本国货币与关键货币（中间货币）对比制定出来的汇率。

结构简式： 1=（少，多）1=（少，多）：向右交易得少，向左交易用多 即：要么1换得少，要么用多换1。

即：要么向右交易，要么向左交易。

解释：要么用“1”代表的货币去换“（少，多）”代表的货币，得到“少”；要么用“（少，多）”代表的货币去换“1”代表的货币，要用“多”去换。

题中：SF1= DM“？”“？”=“（少，多）”那么“少”：表示SF→DM（向右交易得到少）。

已知决定：须先用SF“多”换$1（用多换1），再用$1换DM“少”（1换得少）推出“少”：SF1.3240=$1=DM1.5110（等号分别是：用多换1，1换得少）“多”：表示DM→SF（向左交易要用多）。

已知决定：须先用DM“多”换$1（用多换1），再用$1换SF“少”（1换得少）推出“多”：DM1.5120=$1=SF1.3230（等号分别是：用多换1，1换得少）合并即可。

同理£ 1= $ 1.4530/40$ 1= DM 1.5110/20£ 1= DM“？”少：£ 1= $ 1.4530= DM 1.4530*1.5110（等号分别是：1换得少，1换得少）多：DM1.5120=$ 1=£1/1.4540（等号分别是：用多换1，用多换1）合并即可。

又如£1＝US$1.6125—1.6135AU$1=US$0 .7120－0.7130£1＝AU$“？”少：£1= US$1.6125= AU$1.6125/0.7130（等号分别是：1换得少，用多换1）多：AU$1= US$0 .7120=£0 .7120/1.6135（等号分别是：1换得少，用多换1）合并即可。

2、升贴水(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水（越大的越大）(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水（越小的越小）以上结论由远期汇水的决定推导而来。

举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606计算：简化后的市场汇率行情为：请分别计算三个月后的丹麦马克＼瑞士法郎、丹麦马克＼英镑的汇率。

解：三个月后丹麦马克/美元的汇率=6.1567/6.1765三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.2801三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.8212三个月后丹麦马克/瑞士法郎=4.8095/4.8280三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.24863、直接套汇交易伦敦外汇市场GBP1＝USD1.9675/85纽约外汇市场GBP1＝USD1.9650/55可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。

推出：在纽约卖美元。

例如：在伦敦外汇市场卖出100万英镑，获得100×1.9675=196.75万美元在纽约外汇市场买进100万英镑，支付100×1.9655=196.55万美元获利：196.75－196.55=0.2万美元4、间接套汇交易香港外汇市场：USD/HKD=7.8123—7.8514①纽约外汇市场：GBP/USD=1.3320—1.3387②伦敦外汇市场：GBP/HKD=10.6146—10.7211③（1）套算比较法（消去一种货币，得到“两个汇率”，变成“直接套汇”）1．任取两个外汇市场汇率套算。

比如香港、纽约。

得到GBP/HKD=1.3320*7.8123—1.3387*7.8514=10.4060—10.51072.与另一外汇市场比较。

可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。

推出：在香港卖港币，在纽约卖美元。

注意：具体从哪国货币开始交易无所谓，只要是上述方向交易即可。

抵补套利：指套利者将资金从低利率货币调往高利率货币的同时，在外汇市场即：在例在某一时期，美国3个月存款利率为12%，英国3个月存款利率为6%，假定当前汇率为￡1=＄1.6530/50，3个月远期差额为40/60，假如你手上有100万￡。

（1）是否存在抵补套利机会？（2）如存在，请计算套利净收益？解：（1）h=0.0040/1.6530×12/3=0.97%∵丨h丨=0.97%＜12%－6%=6% ∴存在抵补套利机会（2）套利净收益：100×1.6530 ×(1＋12%×3/12) ÷1.6610－100 ×(1＋6%×3/12)= 102.50 －101.5=1万￡注释：×12/3：是因为利率差是年利率差，而汇率的变化只在3个月内。

/1.6530：是因为前期是向右交易得少。

0.0040：表示3个月后向右交易得到少的增量。

0.0040/1.6530：理论上讲没有考虑交易成本，但是相对汇率风险而言交易成本可以忽略。

6、外汇期货-买入套期保值(看涨：先“买”，到期“卖”。

期货市场交易与现货市场交易对应，但各自独立完成)7、外汇期货-卖出套期保值（看跌：先“卖”，到期“买”。

期货市场交易与现货市场交易对应，但各自独立完成）这里的外汇没有双向标价，如果是双向标价，原理是一样的。

期货市场：一般不交接实货。

要么先买后卖，要么先卖后买。

8、外汇期货-投机没有现货市场交易对应的期货市场交易就是投机！参照保值。

9、货币互换货币互换原因：1.A 想借B 货币，但是A 只能借到A 货币或者借A 货币利率上具有比较优势。

如果A 借A 货币兑换成B 货币，那么远期存在汇率风险。

2.B 想借A 货币，但是B 只能借到B 货币或者借B 货币利率上具有比较优势。

如果B 借B 货币兑换成A 货币，那么远期存在汇率风险。

上表是A 、B 公司各自借美元与借英镑的贷款利率。

1． 题设：A 要借英镑，B 要借美元，金额等值。

2． 由上表可知：A 借美元比较优势，B 借英镑比较优势。

因为A借美元+B 借英镑的总利率<A 借英镑+B 借美元的总利率。

于是进行货币互换，操作流程 期初货币互换：A 借美元，B 借英镑。

再进行货币互换，实现各获所需。

那么总利息（8+12）-（10+11.6）=-1.6，平分减少的1.6%利息。

A 本来要借英镑，本须支付11.6%的利息，减0.8%=10.8% B 本来要借美元，本须支付10.0%的利息，减0.8%=9.2% 期中：利息的支付情况如下图所示：期末货币互换：各自换回原借银行的货币，还给银行，避免了外汇变动风险。

10、利率互换利率互换与货币互换异曲同工，都是通过相对优势的借贷组合产生互换利益。

利率互换一般是固定利率与浮动利率的互换。

债务币种是相同的，所以不交换本金。

上表似乎中国银行与美国银行在美元市场的贷款利率。

中国银行浮动利率美元，美国银行想借固定利率美元，金额相同。

同理：10.0%+ LIBOR+0.5%-（12.5%+LIBOR ）=-2%，平分减少的利息。

固定利率 浮动利率 中国银行 10.0% LIBOR 美国银行12.5%LIBOR+0.5% 借款成本差额 2.5%0.5%中国银行固定利率市场美国银行浮动利率市场11.0%LIBOR10.0%LIBOR+0.5%利息支付情况图示现有小王手中持有的500万美元出售给某银行，以换取欧元，银行给出的当期外汇牌价为EOR/USD ：1.0820/40。

依此牌价，小王能从银行手中获取多少欧元？500/1.0840某中国公司欲从某美国公司进口一批设备，美国公司给出了两个报价，一个是345000美元，另一个是280万港币，假设当期的外汇牌价如下：USD/CNY 8.2740/50 ，HKD/CNY 1.0120/30。

该中国公司应接受哪一个报价更为划算？如果你以电话向中国银行询问美元/港币的汇价。

中国银行报：7.7625/56.请问(1)中国银行以什么价格向你买进美元？(2)你以什么价格向中国银行买进港币？(3)你以什么价格向中国银行卖出港币？某银行询问美元兑德国马克的汇价，你的答复是 1.8040/50，银行以什么价格向你出售德国马克？如果你是某银行的交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复：0.7685/90，客户以什么价格向你出售澳元？客户又以什么价格向你买进澳元？如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎价格，你答复：1.4100/10，客户以什么价格向你出售瑞士法郎？你以什么价格向客户出售瑞士法郎？客户以什么价格向你出售美元？如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美元，(1)你应给客户什么价格？(2)如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币，随后，你打电话给另一经纪人想买回美元平仓。

几家经纪人的报价分别是：A.7.8058/65；B.7.8062/70；C.7.8054/60；D.7.8053/63。

哪一个经纪人的报价对你最为有利，报价为多少？套算两种货币对第三种货币均为间接标价法GBP1=USD1.8550/60AUD1=USD0.7810/20 求：GBP1=AUD?两种货币对第三种货币，一为直接报价法，一为间接报价法。

GBP1=USD1.6550/60USD1=SF1.7320/30 求：GBP1=SF?。