2017年家居行业宜家
分析报告
2017年11月
目录
一、宜家：全球家居零售巨头 (6)
（一）公司架构：保护自身经营理念，适应全球化扩张 (7)
（二）发展历程：从明星产品到走向世界 (8)
（三）业绩：增长稳健，中国是重要增长点 (9)
二、IKEA优势：产品全覆盖，品牌价值高，渠道全球化，供应链完善 (11)
（一）产品全方位覆盖，研发实力强劲 (11)
1、产品覆盖广，品牌价值高 (11)
（1）品类综合，低价优质 (11)
（2）全球认可度高，品牌形象佳 (12)
2、研发实力强劲，持续推进新品迭代 (13)
（二）渠道广布局，营销全方位 (14)
1、渠道丰富，覆盖全球 (14)
2、营销手段有效，刺激客户需求 (17)
（三）全球供应链完善，运营效率良好 (18)
1、产品矩阵丰富，坚持原创设计 (19)
2、大规模的全球化采购，OEM模式组织生产 (20)
3、物流和仓储 (21)
（1）全球配送，科学调配 (21)
（2）创新配送，降低成本 (22)
（3）借力IT，实现仓储智能化 (23)
三、海阔凭鱼跃，4万亿家居大市场，大市值家居龙头完全可期 (23)
（一）海阔凭鱼跃，4万亿家居大市场 (23)
（二）高举大家居或“类宜家”战略，定制软装龙头各争妍 (25)
1、欧派家居：一体化设计、一站式挑选、一揽子服务 (25)
2、索菲亚：大家居解决方案提供者 (25)
3、尚品宅配：定制版“宜家” (26)
4、曲美家居：精美“小宜家” (26)
5、软装沙发龙头：品类不断扩充 (26)
（三）品类日趋完善，业绩增长强劲 (27)
1、欧派家居：欧铂丽发力，衣柜高速，大龙头优势再创新佳绩 (27)
2、索菲亚：龙头稳增，全屋布局佳境 (28)
3、尚品宅配：加盟增速高于直营，盈利结构如期提升 (29)
4、曲美家居：人造板、板木结合、实木类，一应俱全 (31)
5、软装沙发龙头：业绩稳健 (32)
（四）渠道：实体渠道不断下沉，线上渠道愈显活力 (34)
（五）供应链管理：产能全国布局，仓储物流智能化 (37)
（六）大家居巨头争妍，花落谁家 (39)
1、欧派家居：欧铂丽发力，衣柜高速，大龙头优势再创新佳绩 (39)
2、索菲亚：龙头稳增，全屋布局佳境 (39)
3、尚品宅配：加盟增速高于直营，盈利结构如期提升 (40)
4、软装沙发龙头：品类、渠道逐步拓展 (40)
4、曲美家居：人造板、板木结合、实木类，一应俱全 (41)
国内家居龙头例如欧派家居、索菲亚、尚品宅配、曲美家居等，都陆续提出“大家居”或“类宜家”的发展战略；为此，我们进一步深入研究了全球家居巨头宜家家居（IKEA）的发展壮大历史，以外鉴内，以史鉴今，希望让大家更好认识到，国内家居龙头的长期发展潜力。
IKEA，全球家居巨头，业绩稳健。
公司2016财年营业收入同比增长7.40%至350.74亿欧元（约合人民币2729.75亿元），2010至2016财年年均复合增长率达6.58%，各年均呈增长态势，从未出现下滑情况。
2016财年宜家净利润大涨19.59%达到42亿欧元（约合人民币326.79亿元），2011至2016财年复合增长率达6.96%。
2014财年，因新增员工忠诚计划2亿欧元与OneIKEA奖金计划0.98亿欧元影响净利，其余各年均呈稳健增长态势。
IKEA品牌优质，设计实力强，渠道广布局。
瑞典宜家集团（IKEA）在2016年Interbrand 全球最佳品牌100强排名第26名，“为大多数人创造美好生活的一部分”不仅仅成为宜家的经营理念，亲民形象也深入每一位消费者的心中。
此外宜家与全球多所设计学校合作培养设计师，注重原创设计，追求低价高效。
宜家家居在全球拥有403家门店，2017财年门店访客量达9.36亿次，较2016财年7.83亿次增长19.54%。
线下渠道丰富，门店数量稳步增长。
的访问量也是连年增长，2017财年宜家全球网站访问量23亿次，同比增10%。
经验借鉴：（1）品牌：宜家家居品牌形象好，研发高投入，定位清晰，产品优质且不断推进新品迭代，全面满足客户各类需求。
（2）营销：战略层面，全球化，全方位；战术层面，大店战略稳扎稳打，
实现营销精耕细作。
（3）供应链管理：生产环节，OEM 模式组织生产，坚持原创设计；采购环节，大规模全球化采购，精准报价降成本；运营环节，创新配送，智能化调配，提高仓储物流运营效率。
中国大家居市场4万亿，海阔凭鱼跃，涌现中国版“宜家”大龙头，大势所趋！2016年，中国建材家居行业市场规模达到4.23万亿元（同比增1.68%），其中，建筑装饰部品及材料2.83万亿元（-0.35%），家具、人造板和智能家居分别为8559.46亿元（+8.60%）、5278亿元（+2.97%）、200亿元（+8.11%）。
依托家居4万亿大市场，中国版“宜家”大龙头的出现，全可以期待。
而路径取决于以下四点：在战略上，把握大家居时代的历史大趋势；在产品品类上，从主要生产定制衣柜、定制橱柜、成品木质、成品软装等单品类向全屋家居定制&非定制拓展，通过全品类产品、全定制化生产体系为客户提供整体空间解决方案；在渠道支撑上，多维布局，线上线下相结合；供应链上：产能全国性布局，集中统一采购，通过计算机技术、互联网技术、条形码技术等实现智能物流，最快交付。
据公司的公开公告，我们分析了欧派家居、索菲亚、尚品宅配、曲美家居以及软装沙发龙头当前路径与现状：（1）欧派家居：截至2017年9月底，橱柜、衣柜、卫浴收入占比分别达到57.76%、30.94%、2.16%；经销商渠道、直营渠道、大宗业务以及出口业务占营业收入的比例分别为84.95%、2.23%、9.53%和3.29%。
（2）索菲亚：截至2017年9月，索菲亚定制家具、司米橱柜、家具配套、米兰纳定制木门收入占总收入比分别为84.51%、9.68%、4.71%和0.94%；渠道仍以。