（3）二级市场上债券价格较稳定，股票受各种宏观
因素和微观因素影响，市场价格波动频繁，幅度较大。
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三、证券投资基金
定义： 是一种由众多投资者将不同的出资份额汇集
起来，交由专业投资机构进行操作，所得的收 益由投资者按出资比例分享的投资工具。 特点： ➢ 专家管理 ➢ 投资被充分分散，风险小 ➢ 较低的交易成本（大额交易成本低）
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债券与股票的区别
1.两者权利不同：
债券是债权凭证，只可取息和收回本金，无权参 与公司经营决策。
股票是所有权凭证，股东拥有投票权，对公司行 使经营决策和监督权。
2.两者发行目的及主体不同：
债券资金属于公司负债，不是资本金；股票资金 列入公司资本。
发行债券的经济主体很多，包括中央政府、地方 政府、金融机构、公司组织等；发行股票的经济主 体只有股份有限公司。
在纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股。
（四）股权分置改革
为了解决长期以来我国证券市场流通股和非流通 股分别设置所带来的一系列问题，我国于2005年 开展了主要采用对价方式完成的股权分置改革。
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附：பைடு நூலகம்海老八股样式图
现在的“方正科技 ”(600601)
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附：上海老八股样式图
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分类（根据法律基础）两大类：
契约型投资基金（美国称为单位投资信托） 它是一种信托型投资基金，基于一定的信托契
约而组织起来的代理投资行为，一般由基金管理 公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投 资者（受益人）三方通过订立信托投资契约而建 立起来。
大多数契约型投资公司持有固定收益证券，并持 有到证券到期日，中间一般不作调整，因而，它 不需要多少积极的管理。 公司型投资公司（美国称为投资管理公司）
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债券与股票的联系
1.两者都属于有价证券。 2.两者都是筹措资金的手段。 3.两者的收益率相互影响。
——单个债券和股票收益率经常会发生差异； ——就整个社会而言，如果市场是有效率的， 债券的平均利率和股票的平均收益率会大体上接 近，或者其差异能反映两者的风险程度。 ——一般而言，股涨债跌，股跌债涨，两者成 反方向变动。
现在的“广电电子” ( 600602)
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飞乐音响(600651) 创立于1984年11月18日，是新中国第一家股份制上市公司。1986年11月 14日，中国改革开放的总设计师邓小平将一张飞乐音响股票赠送给来访的美国纽约证券交 易所主席约翰·范尔霖先生，“飞乐音响”由此载入中国股份制改革的历史史册。
• 2，股东的投票权受限，一般情况下优先股股东没 有参与公司治理的投票权，但是当公司没有按照 承诺的数量或比例及时向其持有者支付股息时， 优先股股东才具有投票权。换言之，优先股股东 的投票权是一种“状态依存权（contingent claim）”。
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3，优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先 股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关 规定由公司赎回。
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3.两者期限不同：
债券——有期投资；
股票——无期投资，永久投资。
4.两者收益不同：
债券有固定利率；
股票股息红利不固定，视经营而定。
5.两者风险不同：
股票风险大于债券。
（1）债券利息是公司的固定费用支出；
股息红利是公司利润的一部分，支付在债息和纳税 之后。
（2）公司破产时债券偿付在前。
b.法人股
指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会 团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股 权部分投资所形成的股份。
c.社会公众股
指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可 上市流通股权部分投资所形成的股份。
以上三类合称A股（由我国境内公司发行，供境 内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者） 一人民币认购和交易的普通股票）。
普通股的分类： 成长股（growth stock） 收益股（income stock）如公用事业 蓝筹股（blue-chip stocks）
投机股（speculative stocks） 周期股（cyclical stocks）汽车制造行业
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（二）优先股
• 优先股的特点是：
• 1，风险较低，这主要表现在一方面股息率确定， 一般在发行说明书中对优先股股东所获得的股息 数量或比例有明确规定；另一方面，当公司清算 时优先股股东先于普通股得到清偿。
• 优先股可分为:
• 累积优先股（cumulative preferred stock）--股利的派发可跨期累积
• 参与优先股（participating prerred stocks）--红利可根据一些特定条款与公司的盈利状况联系 在一起。
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（三）我国的股票构成
a.国有股
指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产 向公司投资所形成的股份，包括以公司现有国有 资产折算成的股份。它包含国家股和国有法人股。
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d.外资股（B股、H股、N股、S股等）。
B股是以人民币标明面值，以外币认购和买卖， 在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。B 股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资 者在境外或在中国香港、澳门和台湾。2001年2 月19日以后，B股已对境内投资者开放。
H股，是指注册地在中国内地，上市地在香港的 外资股。
它是依公司法组成的，以赢利为目的，主要投资 于有价证券的投资机构。
二、股票 股票（common stock，common share或 equity 的、用以证明投资者的股东身分和权益、并具以获 得股息和红利的凭证。它代表了股东对股份有限公 司的部分所有权。股票可以分为普通股和优先股两 类。 （一）普通股
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普通股的特点： ➢是发行量最大的股票 ➢是风险最大的股票 ➢是投票权最完备的股票
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爱使股份（600652）
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附：上海老八股样式图
现在的“申华控股 ”（600653)
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附：上海老八股样式图
飞乐股份(600654)
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附：上海老八股样式图
现在的“豫园商城”（ 600655）
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附：上海老八股样式图
现在是”华源制药” (600656)