进行分析和评价的一种方法。
•（二）作用： • 1、可以评价企业一定时期的财务状况， 提示企业生产活动中存在的问题，为企业生
产经营管理决策提供依据－－内部决策
• 2、可以为信息使用者提供企业财务信 息－－外部决策
• 3、可以检查各部门工作完成情况和工 作业绩－－经营管理
PPT文档演模板
第九章财务分析1
销售净利率×总资产周转 率×权益乘数
•二、杜邦财务分析体系
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•杜邦体系（比率金字塔）
• 权益 • 报酬
•平均权益乘数
率
•资产报酬率
•平均总资产 •平均股东权益
•总资产周转率 •销售收入
•销售净利率
•资产总额
•净利润
•销售收入
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•权益报酬率
第九章财务分析1
• 2、速动比率
• a.公式＝速动资产/流动负债
• ＝（流动资产－存货）/流动负债 • b.分析：通常合适值为1；同行比较； • c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 • 3、现金比率 • a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债
• b.分析：此比率越高，说明企业有较好的 支付能力，对偿付债务是有保障的。
•b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比
•率越大，偿还长期债务能力越强。
• 权益乘数＝1/股东权益比率
•
＝资产总额/股东权益总额
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•3、负债股权比率与有形净值债务率
• 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
•
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
•
－无形资产)
第九章财务分析1
PPT文档演模板
2020/12/9
第九章财务分析1
第一节 财务分析概述
•一、财务分析的作用 •二、财务分析的目的 •三、财务分析的基础 •四、财务分析的种类 •五、财务分析程序
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•一、财务分析的作用 •（一）概念：是以企业的财务报告等会计 资料为基础，对企业的财务状况和经营成果
• 说明：此比率越低，企业财务风险越小。
•
反映基本财务结构的稳定性
•
（1）通货膨胀，多借债转嫁债权人
•
（2）经济繁荣，多借债获利
•
（3）经济萎缩，少借债
•
反映债权人投入资本受保障的程度
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•4、利息保障倍数与现金利息保障倍数
• 公式：
•已获利息倍数＝息税前利润/利息费用
•要求计算： •（1）应收账款平均余额 •（2）流动负债 •（3）流动资产 •（4）总资产 •（5）资产净利率
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•参考答案：
•（1）应收账款周转天数
• ＝应收账款平均余额×360/销售收入
• 应收账款平均余额
• ＝40×1500000÷360＝166667（元）
•（2）保守速动比率＝（货币资金＋应收账 款）/流动负债
• 流动负债＝（150000＋166667）÷2
•
＝158334(元)
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•（3）流动资产=流动比率×流动负债
•
＝158334×3＝475002（元）
•（4）总资产 ＝流动资产＋长期资产
•
＝475002＋425250
•
＝900252（元）
•（5）资产净利率＝净利润/总资产
动趋势。
PPT文档演模板
第九章财务分析1
第六节 企业财务状况的综合分析
•一、杜邦系统的几种主要的财务关系
• 1、股东权益报酬率＝资产报酬率×权益乘数
• 2、资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率
• 3、销售净利率＝净利润/销售收入
• 4、总资产周转率＝销售收入/资产平均总额
• 5、股东权益报酬率＝
•
•
＝75000/900252
•
=8.33%
PPT文档演模板
第九章财务分析1
第五节 企业财务状况的趋势分析
•一、概念：主要是通过比较企业几个会计期 间的财务报表或财务比率，来了解企业财务 状况变化的趋势。
•二、方法：
•（一）比较财务报表
• ——比较企业连续几期财务报表的数据， 分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判 断企业财务状况的发展趋势
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•周转速度快，会相对节约流动资产，等于相 对扩大资产投入，增强企业盈利能力。
•4、固定资产周转率＝销售收入÷固定资产平 均净值
•分析：此比率主要用于说明对厂房、设备等 资产的利用效率，比率越高说明利用率越高、 管理水平越好。
•5、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•一、短期偿债能力分析
• • 1、流动比率
• a.公式=流动资产/流动负债
•
（营运资金=流动资产-流动负债）
• b.分析：通常最低为2；同行比较；此 比率越高，说明企业偿还流动负债的能力 越强。
• c.影响的因素：营业周期，应收帐款， 存货周转速度。
PPT文档演模板
• 每股收益确定时，市价越高，市盈率越高，风险就大。
• 从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖， 具有良好的前景，但过高公司的风险会过大，一般不超过 20。 • 该指标不能用于不同行业比较，适于趋势分析。
•
市盈率×期望报酬率=1，一般期望报酬率5%～10%，
则市盈率20～10。
PPT文档演模板
•比较分析：将同一企业不同时期的 财务状 况或不同企业之间的财务状 况进行比较，从而揭示企业财务状 况存在差异的分析方法。
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•
•企业偿债能力分析
•企业营运能力分析
目 的
•企业财务状况的趋势分析
不
同
•企业获利能力分析
•企业财务状况的综合分析
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•二、财务分析的目的 • 1、评价企业的偿债能力 • 2、评价企业的资产管理水平 • 3、评价企业的获利能力 • 4、评价企业的发展趋势
PPT文档演模板
第九章财务分析1
• 三、财务分析的基础
• 1、资产负债表 • 2、利润表 • 3、现金流量表
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•四、财务分析的种类
•股利支付率=每股股利÷每股净收益
•6、每股净资产
•每股净资产＝股东权益总额÷发行在外股票 股数
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•7、市盈率
• 市盈率（倍数）=每股市价/每股收益
• 分析：该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格， 可以用来估计股票的投资报酬和风险。
• 市价确定时，每股收益越高，市盈率越低，风险就小。
•销售 •销售 成本 费用 4190.4 1370
•营业外 支出15.5
•管理 •费用 •1050
•税金 1232
•财 务费 用
325
•其他 流动 资产 初61
•末3
•货币 资金 初340 末490
•短期 投资 初30 末80
•存货
•初 580末 690
•应收及 预付款
•初 699 末
717
PPT文档演模板
•五、财务分析程序
• 1、确定财务分析的范围，搜集有 关的经济资料 • 2、选择适当的分析方法进行对比， 作出评价 • 3、进行因素分析，抓住主要矛盾 • 4、为作出经济决策，提供各种建 议
PPT文档演模板
第九章财务分析1
第二节 企业偿债能力分析
•一、短期偿债能力分析 •二、长期偿债能力分析 •三、影响偿债能力的其他因素
• 资产净利率=销售净利率×资产周转率
• 第一年 7.39%
4.53% × 1.6304
• 第二年 6%
3%
×2
• 通过分解看出，资产的使用效率提高了，但销售
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•净利率下降更厉害，至于原因是售价太低、成本太高 还是费用过大，需进一步分解揭示。
第九章财务分析1
• 公式中的资产负债率是指全年平均资产负 债率，
•从该公司杜邦图看，决定权益净利率高低的因
•素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数三
•个方面。
•三、杜邦分析体系的作用
• 1.解释指标变动的原因和趋势，为采取措施 指
•明方向。
• 假设ABC公司第二年权益净利率下降了，
•有关数据如下：
第九章财务分析1
• 2、应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余 额
• 其中：应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数 • 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流 动性强，短期偿债能力强。
• 影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算， • 销售不稳。 •3、流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 • 分析：反映流动资产的周转速度。
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•4、成本费用净利率
•公式＝净利润÷成本费用总额
•分析：成本费用包括销售成本、销售费用、 销售税金、管理费用、财务费用和所得税等。 此比率主要用来评价企业对成本费用的控制 能力和经营管理水平。
PPT文档演模板
第九章财务分析1
•5、每股股利与股利发放率
•每股股利=（现金股利总额－优先股股利）÷ 发行在外的普通股股数
• 分析：息税前利润一般用来“利润总额加 财务费用”；利息费用包括费用化和资本化 的利息。此指标是用来衡量偿还利息的能力， 最低为1。
PPT文档演模板