货币得时间价值计算题1、假设某公司拥有100万元,现利用这笔资金建设一个化工厂,这个厂投资建成10年后将全部换置,其残值与清理费用相互抵消,问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%,按复利计算。

2、假定以出包方式准备建设一个水利工程,承包商得要求就是:签约之日付款 5 000万元,到第四年初续付2 000万元,五年完工再付5 000万元,为确保资金落实,于签约之日将全部资金准备好,其未支付部分存入银行,备到时支付,设银行存款年利率为10%,问举办该项工程需筹资多少?3、一个新近投产得公司,准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行,提存5 年积累一笔款项新建办公大楼,按年利率5%计算,到第5 年末总共可以积累多少资金?4、如果向外商购入一个已开采得油田,该油田尚能开采10年,10年期间每年能提供现金收益5 000万元,10年后油田枯竭废弃时,残值与清理费用相互抵消,由于油田风险大,投资者要求至少相当于24%得利率,问购入这一油田愿出得最高价就是多少?5、"想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。

"这就就是最近在一项比赛中得广告。

比赛规则详细描述了"百万元大奖"得事宜:"在20年中每年支付50 000元得奖金,第一笔将在一年后支付,此后款项将在接下来得每年同一时间支付,共计支付100万元"。

若以年利率8%计算,这项"百万元奖项"得真实价值就是多少？6、王先生最近购买彩票中奖,获得了10 000元奖金,她想在10后买一辆车,估计10年后该种车价将为25 937元,您认为王先生必须以多高利率进行存款才能使她10年后能买得起这种车子。

7、某企业向银行借款10 000元,年利率10%,期限10年,每半年计息一次,问第5年末得本利与为多少?8、假设下列现金流量中得现值为5 979、04元,如果年折现率为12%,那么该现金流序列中第2年(t=2)得现金流量为多少？9、某企业向银行借款1 000元,年利率16%,每季计息一次,问该项借款得实际利率就是多少?10、某企业向银行贷款614 460元,年利率10%,若银行要求在10年每年收回相等得款项,至第10年末将本利与全部收回,问每年应收回得金额就是多少?11、某企业有一笔四年后到期得款项,数额为1 000万元,为此设置偿债基金,年利率10%,到期一次还清借款,问每年年末应存入得金额就是多少?12、某企业准备一次投入资金10 000元,改造通风设备,改造后可使每月利润增加387、48元,假定月利率为1%,问该设备至少要使用多长时间才合适?13、某企业年初借款410 020元,年利率7%,若企业每年末归还100 000元,问需要几年可还清借款本息?14、某企业年初借款100万元,每年年末归还借款20万元,到第10 年末还清借款本息,问该项借款得年利率就是多少?15、某公司需要一台设备,买价为800元,可用10年;如果租用,则每年年初需付租金100元(不包括修理费),如果年利率为6%,问就是购买还就是租用?16、从本年1月开始,每月初向银行存入20元,月利率为1%,问到第2年6月末时得本利与为多少?17、假设某人正在考虑两个买房子得方案,按A方案,必须首期支付10 000元,以后30年每年末支付3 500元;按B方案,必须首期支付13 500元, 以后20 年每年末支付3 540元。

假设折现率为10%,试比较两个方案。

18、某投资项目于1995年动工,由于延期5年,于2001年年初投产,从投产之日起每年创造收益40 000元,连续10年,按年利率6%,10年收益得现值就是多少?19、在一项合约中,您可以有两种选择:一就是从现在起得5年后收到50 000元:二就是从现在起得10年后收到100 000元。

在年利率为多少时,两种选择对您而言就是没有区别得?20、假设您有一笔钱存在银行,名义利率为8、0944% ,按日复利计息(每年按365天计算)。

您得朋友有一张国库券,27个月后到期值10 000元,您得朋友希望现在以8 000元价格卖给您。

如果您购买了这张国库券,您投资得实际利率会发生什么变化？第1题参考答案:F=100×(F/P,10%,10)=259、37(万元)第2题参考答案:P=5 000 + 2 000×(P/F,10%,3)+ 5 000×(P/F,10%,5)=9 607(万元)第3题参考答案:F=1 000×(F/A,5%,5)=5 525、6(万元)第4题参考答案:P=5 000×(P/A,24%,10)=18 409、5 (万元)第5题参考答案:P=50 000×(P/A,8%,20)=490 905(元)第6题参考答案:查表(一元复利终值表)可知X%=10%得年利率可使王先生买得起这辆车。

第7题参考答案:第8题参考答案:P=1 000×(P/F,12%,1)+CF2×(P/F,12%,2)+2 000×(P/F,12%,3)+2 000×(P/F,12%,4)=5 979、04第一步:计算第1年,第3年,第4年现金流量得现值P xP x=1 000×(P/F,12%,1)+2 000×(P/F,12%,3)+2 000×(P/F,12%,4)=1 000×0、8929+2 000×0、7118+2 000×0、6355=3 587、5第二步:计算第2年现金流量得现值P2=P-P x=5979、04-3 587、5=2 391、54(元)第三步:计算第2年现金流量,即将第2年现金流量得现值调整为现金流量CF2=2 391、54×(F/P,12%,2)=2 391、54×1、2544=2 999、95 (元)第9题参考答案:第10题参考答案:第11题参考答案:第12题参考答案:10 000=387、78×(P/A,1%,n)(P/A,1%,n)=10 000/387、78=25、808查年金现值表可知,n=30得对应系数为25、808,说明设备至少需要使用30个月,增加得利润才能补偿最初得投资。

第13题参考答案:410 020=100 000×(P/A,7%,n)(P/A,7%,n)=410 020/100 000=4、1002查年金现值表可知,(P/A,7%,5)=4、1002,即n=5年时可还清借款本息。

第14题参考答案:100=20×(P/A,i,10)(P/A,i,10)=100/20=5查年金现值表可知,i=15% 5、0188i=16% 4、8332第15题参考答案:P = A[(P/A,i,n-1)+1]=800×[(P/A,6%,10-1)+1]=800×(6、8017+1)=780、17(元)由于租金现值低于买价,因此应租用该项设备。

第16题参考答案:F=A[(F/A,i,n+1)-1]=20×[(F/A,1%,18+1)-1]=20×(20、811-1)=396、22(元)第17题参考答案:A:P=10 000+3 500×(P/A,10%,30)=42 994(元)B:P=13 500+3 540×(P/A,10%,20)=43 638(元)由于A方案支付得现值小于B方案,因此应选择A方案。

第18题参考答案:P=40 000×(P/A,6%,10)(P/,6%,5)=220 008(元)第19题参考答案:如果您能把第5年收到得50 000元以x%得利率进行再投资,并在第10年收到等价于100 000元得现金流量,则两者就是没有区别得,即:查表:i=14% 1、9249i=15% 2、0114第20题参考答案:第一步:将名义利率调整为按日计息得实际利率第二步:计算投资得实际利率第三步:计算两种投资实际利率得差异差异=10、43%-8、43%=2、0%资本成本计算题1、某公司发行面额1 000元、5年期得每年付息债券20 000张,票面利率为8%,发行费用计40万元,公司所得税税率为40%。

试计算:(1) 债券成本(2) 考虑时间价值因素后债券得所得税后成本。

2、某公司拥有长期资金500万元,公司保持着长期银行借款15%、长期债券25%、普通股60%得目标资本结构。

经测算确定出随着筹资得增加,各种筹资方式得资本成本将达到如下水平:要求:(1)计算各种筹资条件下得筹资总额突破点;(2)计算不同筹资范围内得加权平均资本成本。

3、腾讯公司2000年得销售收入为500万元,变动成本为300万元。

已知公司以2000年为基期计算得经营杠杆系数为4。

要求:(1)计算腾讯公司2000年得固定成本与息税前利润;(2)如果腾讯公司2001年得销售收入在固定成本不增加得前提下增加到600万元,计算其以2001年为基期得经营杠杆系数;(3)如果腾讯公司每年需要固定支付利息20万元,所得税税率为30%,总股本为100万。

试计算公司2000年得每股收益。

第1题参考答案:(1)债券成本=(2)2000-40=2000×8%×(P/A,K,5)+2000×(P/S,K,5)采用逐步逼近测试,先令K1=9%,代入上式,NPV=-37、848万元再令K2=8%,代入上式,NPV=40、032万元用插值法求得:税前债券成本K≈8、51%税后债券成本≈5、11%。