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企业与金融市场的关系(ppt 5)

企业与金融市场的关系
在世界上任何国家和地区,企业都毫无例外地是经济 活动的中心,因而也是金融市场运行的基础。
从法律形态看,企业主要有三种组织形式:独资企业、 合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业 形式,公司则是现代企业形式。企业因从事商品生产 而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中 发生的资金余缺,必须通过金融市场进行融通。
其次,金融机构还是金融市场上资金的供给者和需求 者。金融机构筹集资金的直接目的是为了向市场供应 资金,但有时也有以自营为特征的投资活动。这就需 要在金融市场上直接发行证券,以资金需求者的面目 出现。在发达的金融市场中,对金融市场的压力一般 也是通过金融机构传递的。
总之,金融机构在金融市场中的特殊地位,使其在一 国的金融体系中起着关键作用
机构投资者在金融市场活动的范围与方式
机构投资者在金融市场上主要是买卖公司证券, 也购买一定的金边债券。总之,活动范围主要 是资本市场。由于机构投资者交易数额较大, 因而对金融市场的影响力越来越大。
机构投资者最初是从私人手里购买证券,主要 是购买公司债券和股票。经过长期积累,年复 一年的取得证券,使机构投资者在金融市场上 处于重要地位。机构投资者常常通过电话等手 段就将交易完成。它和家庭部门在金融市场上 的作用互为消长。
政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构, 并经常向金融市场施加影响。非常时期还会采 取非常措施。
金融机构在金融市场上的特殊地位
在金融市场上,金融机构的作用是极其特殊的。首先, 金融机构是金融市场上最重要的中介机构,是储蓄转 化为投资的传递者和导向者。资金从储蓄者手中转移 到投资者手中之所以采取间接融资方式,根本原因是 间接融资有许多好处。在美国,金融机构大约是3/5金 融工具存量4/5债权的持有者或发行者。
家庭在金融市场上的地位与作用
家庭部门是金融市场上重要的资金 供给者,是金融工具的主要认购者 和投资者。
家庭部门因其收入的多元化和分散 性特点,而使其投资者和资金供给 者的身份具有一贯性。
家庭部门正是因为投资的分散性和 多样性特征,而使金融市场具有了 广泛的参与性和聚集长期资金的功 能。
现代企业的重要特征是投资主体的多元化,归根结底 是资本联合的一种形式。这个“资本联合”的过程, 必须通过金融市场实现。ຫໍສະໝຸດ 政府在金融市场上的双重身份
政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。 在货币市场和资本市场都是发行主体。在国际 金融市场上,政府的资金需求者身份有所改变。
政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交 易的主体,还是重要的监管者和调节者。因而 在金融市场上的身份是双重的。
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