外汇（foreign exchange）：其一，指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系，是动态的外汇概念；其二，指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，这是静态的外汇概念。

一、外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。

二、汇率标价方法1.直接标价法（direct quotation）是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。

2.间接标价法（indirect quotation）是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的外国货币。

三、汇率的分类1.买入价（buying rate），即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时所使用的汇率。

2.卖出价（selling rate），即卖出汇率，是银行向客户或同业卖出外汇时所使用的汇率。

3.中间价（middle rate），即买入价与卖出价的平均价。

4.即期汇率（spot exchange rate），也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后在两个工作日以内办理交割的汇率。

5.远期汇率（forward exchange rate），也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

6.基础汇率（basic rate）是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。

7.套算汇率（cross rate）是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。

8.固定汇率（fixed exchange rate）是在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的的稳定。

9.浮动汇率（floating exchange rate）是本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率出现过度波动时才干预市场，这是布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行的汇率制度。

四、纸币制度下的汇率变动因素1.国际收支平衡2.利率水平3.通货膨胀因素4.财政、货币政策5.投机资本6.政府的市场干预7.一国经济实力8.其他因素五、汇率变化的经济影响1.汇率变化对贸易收支的影响1)汇率变化对进出口的影响2）马歇尔-勒纳条件3）外汇倾销（exchange dumping）4）J曲线效应（J-curve effect）2.汇率变化对资本流动的影响3.汇率变化对外汇储备的影响4.汇率变化对价格水平的影响5.汇率变化对微观经济活动的影响6.汇率变化对于国际经济关系的影响六、外汇市场的交易产品p39七、外汇衍生产品（foreign exchange derivatives）八、外汇远期交易1.外汇远期（foreign exchange forwards），本质上是一种预约买卖外汇的交易。

即：买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间；到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。

2.典型远期交易，指买卖双方在成交的同时就确定了未来交割日期。

3.择期交易（optional forward transactions），指在零售外汇市场上，银行在约定期限内给予客户交割日选择权的外汇远期交易。

4.报价方法p515.外汇远期合约的应用p54瞬时套利，只交易者在同一时点进入两个或多个市场做反方向的交易组合，已锁定一个无风险的收益。

掉期性抛补套利是利用两种货币即、远期汇率差小于同一期限两种货币利差的情况进行套利。

九、外汇期货交易1. 外汇期货交易（foreign exchange futures），是指外汇买卖双方在有组织的交易场所内以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。

2. 外汇期货合约的应用p57十一、外汇期权交易1.外汇期权（foreign exchange options），也称为货币期权（currency options），指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定期限或一定时间内，按照规定汇率（也称为执行汇率）买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

2.1）按期权持有者交易目的，可分为买入期权（call options），也称为看涨期权；以及卖出期权（put options），也称为看跌期权。

2）按产生期权合约的原生金融产品，可分为现汇期权（options on spot exchange）和外汇期货期权（options on foreign currency futures）。

3）按期权持有者可行使交割权力的时间，可分为欧式期权（European style）和美式期权（American style）。

欧式期权交易，指期权持有者只能在期权到期日决定执行或不执行期权合约。

而美式期权交易，指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。

3.基本交易策略p59十二、欧洲货币，指由货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存货款业务，而非特指欧洲某个国家的货币。

欧洲资金市场的主要特点包括：1.它是“批发市场”，因为大部分借款人和存款人都是大客户，每笔交易金额很大，少则数万美元，多则可达数十亿美元。

2.它是银行间市场，银行同业交易占很大比重。

3.这个市场没有一个中央管理机构，几乎不存在任何管制，经营比较自由。

4.它是高度竞争性的市场。

5.它有独特的利率结构。

十三、欧洲债券的含义1.外国债券（foreign bonds）是指借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债券。

例如：美元债券称为扬基债券，日本债券称为武士债券，英镑债券称为猛犬债券。

2.欧洲债券（Eurobonds）是指借款人（债券发行人）在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。

十四、国际金融市场一体化，是指国内和国外金融市场之间日益紧密的联系和协调，他们相互影响，相互促进，逐步走向统一金融市场的状态和趋势。

十五、金融市场一体化的衡量标准：1.抛补利率平价2.非抛补利率平价。

p85十六、获取风险分散化收益：系统风险和非系统风险。

P94十七、QFII（qualified foreign institutional investor）和QDII十八、国际收支（balance of payments，BOP），是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起国际资金移动，从而发生的一种国际资金收支行为。

十九、国际收支平衡表（BOP statement），是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期国际收支的不同项目进行排列组合和对比，以反应和说明该国的国际收支状况的表式。

二十、国际收支平衡表编制原则1.复式记账原则2.权责发生制原则3.市场价格原则4单一记账货币原则。

二十一、国际收支平衡表的内容p1971.经常项目（current account）1）货物和服务2）收入3）经常转移2.资本和金融项目（capital and financial account）1）资本项目2）金融项目3.误差和遗漏项目（errors and omissions）二十二、国际收支不平衡的测度1.自主性交易（autonomous transaction）主要是指各类微观经济主体出于自身的特殊目的而进行的交易活动。

2.调节性交易（regulative transaction）是指中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持本国货币汇率稳定等目的而进行的各种交易，也称弥补性交易。

二十三、国际储备（international reserves汇率的稳定以及应付各种紧急支付而特有的、为世界各国所普遍接受的资产。

二十四、国际清偿力1.国家的国际清偿力是指该国无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差和维护其汇率的总体能力。

2.与国际储备的区别与联系1）从内容上看，国际清偿力除了包括该国货币当局直接掌握的国际储备资产外，还包括国际金融机构向该国提供的国际信贷以及该国商业银行和个人所特有的外汇和借款能力。

2）从性质上看，国际储备是一个国际货币当局直接掌握持有的，其使用是无条件的。

3）从两者数量关系上看，一个国家的国际清偿力是该国政府在国际经济活动中所能运用的一切外汇资源的总和，而国际储备只是其中的一部分。

二十五、国际储备的构成1.货币基金组织（International Monetary Fund）2.特别提款权（special drawing rights）是国际货币基金组织为了解决国际储备不足问题，于1969年在基金组织第24届年会上创设的新的国际储备资产，实质上是补充原有的储备资产的一种国际流通手段。

3.构成1）黄金储备2）外汇储备3）在国际货币基金组织中的储备头寸。

4）特别提款权。

4.特别提款权具有以下特点：1）它是一种以黄金保值的记账单位，不能直接用于国际贸易支付和结算，也不能直接兑换成黄金。

2）它属于国有资产，只能由成员国货币当局持有，并且只能在成员国货币当局和国际货币基金组织、国际清算银行之间使用。

3）它普通提款权不同，是无附带条件的流动资金。

二十六、影响国际储备适度规模的因素1）一国国际储备的范围及其在国际货币体系中的作用。

2）国际收支流量的大小及稳定程度。

3）其他调节国际收支手段的运用及其有效性。

4）一国国际融资能力的大小及所处的国际环境。

5）一国对汇率制度和汇率政策的选择。

6）一国的对外开放程度。

7）持有国际储备的机会成本。

8）一国在特定时期的经济发展目标。

二十七、管理浮动（managed floating）和货币委员会（currency board）二十八、美元化是指将本币发行权一并放弃，直接使用其他货币作为本国流通中的法定货币。

二十九、汇率目标区是指在限制汇率波动性的同时，允许某些国际币值变化来消除不同汇率安排间的差异，通常我们把这种做法称作汇率目标区方案。

三十、汇率在目标区内的表现p247三十一、金融危机，是指利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭数等金融指标，全部或者大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。

三十二、华盛顿共识，指以华盛顿为总部所在地的国际货币基金组织、世界银行等国际金融组织向广大发展中国家及经济转轨国家硬性推出的一套经济改革政策，包括财政紧缩、私有化、固定汇率、自由市场和自由贸易等内容。