盈利能力与偿债能力的关系分析
统一性：
盈利能力的提高是企 业追求的总体目标
盈利能力的提高，可 以改善企业的财务状 况，有利于提高企业 的偿债能力。
矛盾性：
•盈利能力是一个时期数，而 偿债能力是一个时点数。
•不适当地追求盈利能力，会 使企业偿债能力下降。
•不适当地追求偿债能力，尽 管可以减少财务风险，却会 引起盈利能力的下降
主要分析长期盈利水平的高低、盈利能力的稳定性和 持久性，并以此预测长期借款本息足额收回的可靠性。
3、有利于政府部门行使社会行使其管理职能
税收是国家财政收入的主要来源，而税收的大部 分来自于企业。企业盈利能力强，意味着实现的利 润多，对政府税收贡献大。则各级政府有足够的资 金投入基础设施建设、科技教育、环境保护及其他 各项公益事业，更好的行使社会管理职能，推动社 会发展。
4、有利于企业职工判断职业的稳定性
员工
将人力资源投入到高收益的企业中
企业盈利能力强弱、经济利益大小，直接关系到企业 员工自身利益，实际上也成为人们选择职业的一个比较 重要的衡量条件。
企业盈利能力强，就能为员工提供稳定的就业职位、 较多的深造和发展机会、较丰厚的薪金和物质待遇，为 员工在工作生活健康等各方面创造良好的条件，使他们 更努力的为企业工作。
5、有利于企业管理人员对企业进行经营管理
管理人员
持续稳定的经营和发展是获取利润的基础， 最大限度的获取利润是持续稳定发展的保证
一方面：
用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、 其他企业相比较，则可以衡量经理人员工作业绩的优劣；
另一方面：
通过对盈利能力的深入分析及因素分析，可以发现经营管理 中存在的问题，进而采取措施，提高企业收益水平。
毛利率低
重工业行业：营业周期长、固定费用高
毛利率高
因此，在分析毛利率时，必须与企业的目标毛利 率、同行业平均水平及先进水平的毛利率加以比 较，以正确评价本企业的盈利能力，并分析产生差 距的原因，寻找提高盈利能力的途径。
我买入企业的基本标准之一是：显示 出具有持续稳定的盈利能力。我宁愿要一 个收益率15%、资本规模1000万美元的
中 小企业，也不愿要一个收益率5%、资本
规 模1亿美元的大企业。
----沃伦.巴菲特
二、企业盈利能力分析的意义
企业盈利能力分析是企业利益相关的各个方面 了解企业、认识企业、改进企业经营管理的重要 手段之一。
（2）销售成本率
销售成本率是与销售毛利率相联系的一个指 标，其分析同于销售毛利率。
销售成本率 =(主营业务成本÷主营业务收入) ×100% =1-销售毛利率
（3）销售毛利率是企业产品定价政策的指标。 例如：国计民生必需品 毛利率低 奢侈品或新品 毛利率高
（4）销售毛利率指标有明显的行业特点。
商品零售行业：营业周期短、固定费用低
1、销售毛利率 2、营业利润率 3、销售净利率
一、销售毛利率
销售毛利率是销售毛利与主营业务收入的比率。 销售毛利是主营业务收入与主营业务成本之差。
1、指标的计算
销售毛利率=(销售毛利÷主营业务收入) ×100% 销售毛利=主营业务收入-主营业务成本
【注】新准则下的利润表没有“主营业务收入”、“主营业 务成 本”数据，外部信息使用者只能用“营业收入”、“营业 成
三、企业盈利能力的分类
企业的盈利能力按其基础不同分为以下三种:
（一）销售盈利能力
（二）资源盈利能力 （三）投资盈利能力 （四）股份有限公司（上市公司）特有指标
第七章 企业盈利能力分析
第一节、企业盈利能力分析的内涵及意义
第二节、销售盈利能力分析
第三节、资源盈利能力分析 第四节、投资盈利能力分析 第五节、股份有限公司（上市公司）盈利能
力分析
第二节、销售盈利能力分析
销售盈利能力是指在一定主营业务收入 （营业收入）的基础上取得的利润有多少。
关心企业盈利能力的各方面信息使用者都 非常重视销售盈利能力指标的变动，因为这是 衡量总资产报酬率、资本回报率的基础，也是 同行业中各个企业之间比较工作业绩和考察管 理水平的重要依据。
反映企业销售盈利能力的指标有：
企业的盈利能力增强，投资者直接利益（股利）就 会提高，此外，还会使股票价格上升，从而使投资者获 得资本利得。
2、有利于债权人衡量投入资金的安全性
债权人
衡量收回本息的安全程度，使借贷资金 流向安全、利润率高的社会生产部门
短期债权人：
主要分析企业当期盈利水平，较少关注未来获利水平的 稳定性和持久性；
长期债权人：
第七章 企业盈利能力分析
第一节、企业盈利能力分析的内涵及意义 第二节、销售盈利能力分析 第三节、资源盈利能力分析 第四节、投资盈利能力分析
力分析
第七章 企业盈利能力分析
第一节、企业盈利能力分析的内涵及意义
第二节、销售盈利能力分析 第三节、资源盈利能力分析 第四节、投资盈利能力分析 第五节、股份有限公司（上市公司）盈利能
力分析
第一节、企业盈利能力分析的内涵及意义
一、企业盈利能力的内涵
盈利能力是企业在一定时期内赚取利润的能力
盈利能力体现了企业运用其所支配的经济资源开展 某项经营活动，从中赚取利润的能力。通常表现为企 业在一定期间内收益额的大小以及收益额的构成。盈 利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定 的资源投入、一定的收入而言，利润率越高，盈利能 力越强，反之亦然。企业的经营活动是否具有较强的 盈利能力，对企业的生存、发展至关重要。
2、指标分析要点
（1）指标的应用
上述公式主要反映企业商品生产、销售的获利 能力。销售毛利对于企业是至关重要的。毛利是 企业利润形成的基础，企业生产经营取得的收入 扣除成本后有余额，才能用来抵补企业的各项费 用（主要指期间费用）。单位收入的毛利越高， 抵补各项期间费用的能力越强，企业的盈利能力 越强。
由于不同的会计报表使用者使用会计报表的出 发点不同，因而企业盈利能力分析对于不同的财 务报表使用者也有着不同的意义。
1、有利于投资者进行投资决策
投资者
投资目的是获取更多利润，将资金 投向盈利能力强的企业
投资者是最关心盈利能力的主体，其往往认为企业 的盈利能力比财务状况营运能力更重要。
投资者对盈利能力的分析是为了判断企业盈利能力 的大小、盈利能力的稳定性和持久性及未来盈利能力的 变化趋势。