关于筹码“上峰不移，下跌不止”的使
用技巧是有其明确的市场含义的。我们 在实战中分析行情及个股当前的状况不 仅要知其然，更要知其所以然。
技巧二 ：筹码密集，强弱有别
当股价在某个价格位置长期横盘整理，筹码 会逐渐在该区域形成密集。 筹码密集可以分为相对的高位密集和相对的 低位密集。之所以称之为“相对的高位密集和 相对的低位密集”，是因为在盘后分析总结时 我们可以将股票历史的某个价格位置或筹码区 域称之为高位或低位，但是由于市场中个股和 大盘的股价始终是在不断地产生变化着的。在 “高位”将来还可以创新高，在“低位”将来 还可以再创新低。
（2）筹码在相对的低位密集后，股价 向上突破，放量转为上涨
出现这种市场现象通常是前面庄家已经
进行了充分的吸筹。长时间横盘不涨有 两个原因，一是大盘不配合逆市拉升抛 压太大，主力拉升的成本太高。二是长 时间横盘也是一种洗盘的方法，长时间 的不上涨使持股者失去信心，使持股者 动摇而抛出筹码，主力洗盘充分。
上峰不移，下跌不止 技巧的总结：
（1） 产生新的一轮行情是需要历史上方
的套牢盘向下进行充分的转移，这样在 上涨的过程中就没有套牢密集峰的阻力。 （2） 在股价下的过程中，反弹或横盘时 所形成的每一个密集峰均是日后股价上 涨的阻力，做反弹的时候需要参考筹码 峰与峰之间的距离； （3） 对于股价虽然处于历史的相对地位， 但是其股价上方仍有历史套牢盘没有向 下转移的，不要轻易选择中线建仓。
案例讲解（二）：
我们再来看99年11月上市的60000浦发银行。
浦发银行上市以后由于其价格市场定位较高没 有得到市场主力机构的认可，便进入了下跌。

从上市初到2019年7月27日其股价一直处 于“缓慢下跌——反弹——再缓慢下跌”的过 程中。上方的套牢密集区始终没有向下转移。 7月30日该股开始加速下跌，从13元下跌到9元 以下。股价在9元ຫໍສະໝຸດ 下反复筑底后，开始了一 轮反转上攻。
000889华联商城就属于这种市场现象中较为典 型的案例。99年12月，其股价被主力经过充分 的炒作，累计涨幅超过100%。股价在高位见顶 以后，下跌50%以后股价处于横盘。经过2000 年5月到2019年1月长达半年的横盘以后，筹码 转为相对的低位密集。而2000年5月到2019年1 月之间大盘处于上涨阶段，而该股的股价却一 直横盘不涨。 大盘2019年见顶后，该股随大盘一路下跌。股 价呈自由落体下跌只有当大盘反弹时，该股才 呈现反弹 。
筹码分布指标运用技巧
技巧一：上峰不移，下跌不止
市场含义： 当主力在高位派发完筹码以后，股价即进入下
跌趋势。若要诞生新的行情则需要在上方被套 牢的筹码再次向下转移，主力在底部完成充分 的吸筹过程。在股价的下跌过程中如果上方被 套牢的筹码没有充分的向下转移，则说明这时 即使有庄家准备进场吸筹也完成不了充分的吸 筹过程且当股价每次上涨到上方套牢密集峰的 下沿时将会因为遇到套牢盘解套所形成的沉重 抛压而反转下跌。
大多数投资者在被套牢以后仍有获利或解套的
心理，所以持股不抛。大量的套牢盘不割肉， 主力想吸筹也难。随着时间的推移股价越跌越 深，当股价跌的有足够空间的时候，股价会有 反弹。反弹时持股者不抛，那么主力就再打压 股价继续下跌，再制造反弹，反弹时如果持股 者仍不抛那么就再下跌……股价在低位的反复 震荡使得原来持股的投资者心理发生变化： “如果始终不抛那么解套的日子还不知道要等 到什么时候，不如在低位做高抛低吸。摊低成 本。”这样便会有人交出廉价的筹码。这个市 场就是这样，散户如果始终不肯割肉，主力始 终吸不了筹码，主力没有足够的筹码也就不会 发动新的行情。
案例讲解：
首先我们来看000931中关村，在2000年1
月到3月之间，中关村的主力通吃套牢密 集区，拉升股价，累计涨幅100%以上。 当股价处于高位以后，经过充分的换手。 通过指南针筹码分布显示，筹码已经从 低位转移到高位，这表明在高位庄家开 始派发筹码。当主力派发完毕以后，股 价即开始反转下跌。这时在顶部所形成 的筹码长峰便是散户追涨跟风的套牢密 集区。
000590古汉集团（紫光古汉）就属于这
种市场现象中较为典型的案例。97年7月 到99年10月主力经过长时间的吸筹已经 准备的较为充分。从99年7月到99年12月 大盘出现下跌而其股价却逆市不跌反涨， 庄家控盘度之高显露无疑。其日后巨大 的涨幅与主力的充分的准备是分不开的。
这种市场现象的显著特征就是当大盘下
跌时，它横盘不跌。当行情来临时，它 即可掀起波澜壮阔的行情。通常这样的 横盘出现在熊市末期及牛市初期
（3）筹码在相对的高位密集后，股价向下破位， 呈自由落体转为下跌；
出现这种市场现象通常是前面庄家已经
进行了充分的出货。股价处于高位一旦 有人开始杀跌出逃，那么比赛割肉的游 戏就开始了。
其后当股价反转上攻到前期开始加速下跌
的位置遇到上方的筹码密集区，股价便反 转向下。我们发现：该股股价在9元以下 反复筑底的过程中其上方原始的套牢盘没 有充分向下转移，当股价上涨到前期密集 峰的下沿时遇到沉重的抛压，造成了股价 的反转向下。 在去年银行板块整体上涨的过程中， 该股也是上涨到前期筹码套牢密集区的下 方受阻回落。
（1）筹码在相对的低位密集后，股价向下 破位，呈自由落体持续下跌；出现这种 市场现象通常是由于前面庄家已经完成 了出货，当前的股价虽然处于相对的低 位，但是这个位置仍得不到主力认可可 以再次进场吸筹。筹码大多集中在散户 的手里，长时间的不上涨，开始有人割 肉。套牢盘涌出而没有承接盘，股价自 然不断向下回落寻求平衡。
当筹码密集以后，其股价的走势会有下列四种情况出现：
1）筹码在相对的低位密集后，股价向下
破位，呈自由落体持续下跌；（2）筹码 在相对的低位密集后，股价向上突破， 放量转为上涨；（3）筹码在相对的高位 密集后，股价向下破位，呈自由落体转 为下跌；（4）筹码在相对的高位密集后， 股价继续向上突破，持续上涨；