1、国际银行贷款的主要特点有： • 资金使用比较自由，不受贷款银行限 制。 • 资金供应充分，手续简单。 • 贷款利率相对较高，期限相对较短。
2、国际银行贷款的条件： • 贷款货币的选择 • 贷款利率 • 贷款费用 • 贷款期限与偿还
3、国际银行贷款的方式： • 独家银行贷款 • 银团贷款
二、国际债券市场 国际债券市场由在岸债券市场 （包括国内债券市场和外国债券市场） 和离岸债券市场（欧洲债券市场）所 组成。
（4）大额可转让存单: 是商业银行和金融公司 吸收大额定期存款而发给存款者的存款单。 • 注明存款金、期限和利率 • 面额大、不记名、可以自由转让 • 由普通的存单发展而来 • 投资者有利：利率高于同期普通定期存款， 并且提供了近似活期存款的流动性；银行有 利：利率低于银行同业拆借利率
（5）银行同业拆借：是指商业银行等金融机构 为弥补存款准备金或货币头寸不足而相互之 间进行短期资金借贷。 • 无需担保品，仅凭信用 • 主要以在央行的存款为交易对象，期限按日 计算，通常为隔夜拆借，即期限只有1天 • 利率由市场供求状况决定 • 产生于存款准备金制度
香港
作为亚太地区最主要的金融中心 之一，依托中国这个世界上经济增长 最快的发展中国家，具有极其广阔的 发展前景。
2、国际金融市场的作用 • 推动生产和资本国际化的发展 • 促进银行业务国际化的发展 • 为各国经济发展提供资金 • 促进国际贸易的进一步发展 • 有利于逆差国平衡国际收支 • 有助于参与者重新安排资金，规避风险
★新兴国际金融市场的兴起
• 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。 新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西 哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马 来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。
（2）国际金融市场发展的特点
1）金融市场全球一体化 • 交易规则一体化 • 经营一体化 • 价格趋同化 2）国际融资证券化
• • • • • 发达的商品经济 稳定的政局 健全的金融制度和发达的金融机构 现代化的通信设施与交通方便的地理位臵 自由开放的经济体制。它主要包括自由开放 的经济政策与宽松的外汇管制 • 训练有素的国际金融人才。
3、国际金融市场的发展 （1）国际金融市场的发展过程
★最早的国际金融市场 • 第一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上 最大的国际金融市场。 • 1914年至20世纪60年代：美国纽约成为世界 上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市 场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎 立”，成为世界三大国际金融市场。
• 条件灵活
• 无须签订协议
• 利率水平： ① 特征：欧洲货币存贷利差小；各种银行 同业拆借利率间的差别很小。 ② 代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业 拆借利率（LIBOR）、香港银行同业拆借利 率 （ HIBOR ） 、 新 加 坡 银 行 同 业 拆 借 利 率 （SIBOR）。
2）欧洲货币存款市场： • 通知存款：隔夜至7天的存款，可以随 时发出通知提取。 • 一般的定期存款 • 欧洲存单：存单持有人可以在二级市场 转手而获得现金
3）国际金融创新层出不穷 • 新型国际金融市场陆续出现 • 金融技术和金融工具推陈出新 • 金融交易过程电子化 • 新的国际货币的应用 4）国际金融市场动荡不安 5）主权财富基金正成为金融市场的稳定性力量
二、国际金融市场的结构与作用
1、国际金融市场结构 • 按照资金的融通期限：国际货币市场、国际 资本市场 • 按照市场经营的业务种类及交易对象：国际 资金市场、国际证券市场、外汇市场、国际 黄金市场 • 按照市场交易对象所在区域：本币市场、离 岸市场
法兰克福和巴黎 是欧洲大陆最为重要的两个金融中心。欧 元进入市场流通之后，由12个成员国组成的欧 元区具有与美国分庭抗礼的经济实力与潜力。 苏黎世 金融业是瑞士长盛不衰的重要产业，其创 造的价值占瑞士国民生产总值的10％左右。
东京 东京证券交易所设立于1878年5月。 1989 年12月29日，日经股指一度创下了38 915点 的最高水平。股价暴涨使得在东京证券交易 所一度成为全球最大的股票交易所。 20世纪90年代之后，日本泡沫经济破灭， 股价暴跌、交易量萎缩，导致东京证券交易 所在国际证券市场上的地位不断下降。
（2）银行承兑汇票：指由银行在商业汇 票上签章承诺付款的远期汇票，由银行 承担付款责任的短期债务凭证。 • 期限一般在6个月以内 • 持票人可以在汇票到期时提示付款，也 可以在未到期时向银行要求贴现取得现 款
（3）商业票据：指具有较高信誉等级的大企业 和非银行金融机构凭自身信用发行的短期无 担保债务凭证。 • 筹资的成本比银行贷款低 • 面额大，且为整数，期限从1天到270天不等。 • 由商业本票演变而来 • 不体现商品交易关系，没有确定的收款人， 是单名票据，直接向金融市场的投资者发行， 并允许转让
5、欧洲货币市场的作用
1）积极作用：
• 是国际资本转移的重要渠道，最大限度地解决 了国际资金供需矛盾。
• 促进了世界经济的发展。(为各国经济发展提 供融资便利，缓解国际收支失衡，促进生产国 际化，为国际贸易融资提供便利）
2．消极作用 • 扩大了金融机构的风险 • 助长了投机因素，加剧金融市场动荡 • 使储备货币国家国内的货币政策难以顺 利贯彻执行 • 欧洲货币市场的信用扩张，有加剧世界 性通货膨胀的倾向
第二节 国际货币市场
一、国际货币市场概述 1、国际货币市场的概念及特点
是指居民与非居民之间或非居民与非居民 之间以短期金融工具为媒介进行的期限在一 年以内（含一年）的短期资金融通市场，也 称为短期资金市场或短期金融市场。
2、国际货币市场的交易工具 （1）国库券:是各国政府为筹措短期资金需要而 发行的政府债券，是货币市场上最主要的金融 工具。 • 期限在一年以内 • 一般以贴现方式发行和买卖 • 投资者的收益是国库券卖出价格与买入价格之 差，或国库券面值和买入价格之差 • 交易的数额较大，基本上是一个批发性市场 • 由政府发行，一般不会出现拒付，是信用风险 最低的货币市场工具，收益率也最低
• 瑞士法郎外国债券 是世界上最大的外国债券市场，主 要是瑞士的中立国地位和对外国投资者 购买瑞士债券不收利息所得税。 总承销商——瑞士银行公司、瑞士 联合银行、瑞士信贷银行
• 名义中心：不从事实际的离岸金融交易， 只是起着为在其他金融市场上发生的资 金交易进行注册、记账、转账的作用。 ★目的：逃避管制和征税，又称为“记账 结算中心”、“避税港型、走账型离岸 金融市场”。 ★典型代表：巴哈马、开曼群岛、百慕大、 巴拿马、海峡群岛。
5、欧洲货币市场的构成
★欧洲货币短期资金融通市场 1）欧洲银行同业拆借市场 • 期限短：一般为1天、7天、30天或90天 • 起点高、交易规模大：每笔金额起点为100万 美元，通常在500万到1000万美元之间，有时 达到5000万美元。
2、国际债券市场的结构 1）结构： • 一级市场 • 二级市场 2）参与者 • 发行人 • 投资者 • 中介机构
3、主要的外国债券 • 扬基债券 程序：向纽约证券交易委员会申请 注册登记；委托美国的投资银行承销； 向证券委员会申请承保。 发行人须为AAA级。 承销费用为0.875%。
• 武士债券 程序：向日本大藏省申请；委托日 本证券公司承销 AAA级债券发行数量不受限制，AA 级发行数量不超过300亿日元，A级发 行数量不超过200亿日元，A级以下的， 发行数量不超过100亿日元。 1985年以来，取消了规模和主承销 商的限制。
★欧洲货币市场的形成与发展
•
20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外， 成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美 元市场。 • 随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧 洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货 币市场。 • 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张 到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加 坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等 国家和地区。
第三节 国际资本市场
国际资本市场： 期限在一年以上的金融资产交易的 市场。可细分为： • 国际信贷市场 • 国际债券市场 • 国际股票市场 • 国际衍生产品市场
第三节 国际资本市场
一、国际信贷市场 国际信贷的形式有： • 国际金融机构贷款 • 政府贷款 • 国际银行贷款（占国际信贷市场绝大比 重）
• 按照市场所在位臵：纽约、伦敦、法兰克福、 巴黎、苏黎世、东京、香港等国际金融市场 纽约 纽约是世界上最大的股票市场、债券市场、 第二大外汇市场、最大的国际银团贷款市场、 最大的保险市场。 纽约是美国的金融中心，而华尔街则是美 国经济、金融实力的标志。
伦敦
பைடு நூலகம்
伦敦是世界最大的外汇市场，也是 欧洲货币市场的中心。其股票市场的市 值仅次于纽约、东京，居第三位。 伦敦是现代金融业的发源地。
在某种货币发行国国境之外从事该种货币借 贷的市场，又可以称为离岸金融市场。
★ 欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离
岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行 国境外被存储和借贷的各种货币的总称。
2、欧洲货币市场的特征 • 管制较少：很少受市场所在国金融政策、法规 以及外汇管制的限制，但不是完全没有限制 • 市场范围广泛：欧洲货币市场是高度国际化的 市场 • 利率体系独特：存贷利差小，其原因是经营成 本低：无法定准备金要求、无存款保险金要求、 信誉调查费用低、管理费用低、税收优惠 • 批发性市场 • 银行同业拆借市场突出
• 功能中心：集中了众多的银行和其他金融机 构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务 的区域或城市。 1）一体型（内外混合型）中心： ★离岸金融市场业务和市场所在国在岸金 融市场业务不分离 ★典型代表：英国伦敦和中国香港
2）内外分离型中心 ★离岸金融市场业务和市场所在国在 岸金融市场业务分离 ★分离目的：防止离岸金融交易活动 影响、冲击本国货币金融政策的实施 ★典型代表：美国、日本、新加坡、 泰国、马来西亚