第三章财务分析与财务预测一、单项选择题1.某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。
2. ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元,权益乘数为4,资产净利率为40%(资产按年末数计算),则该公司的每股收益为( )。
3.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为６次和８次，则本年度比上年度的销售收入增加了（）。
万元万元万元万元4．评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（）。
A．已获利息倍数 B．速动比率 C．流动比率 D．现金比率5．流动比率小于1时，赊购材料将会（）。
A．增大流动比率 B．降低流动比率 C．降低营运资本 D．增大营运资本6．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。
A．销售产品 B．收回应收账款C．购买短期债券 D．用固定资产对外进行长期投资7．下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。
A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B．收回应收账款C．接受所有者以固定资产进行的投资 D．用现金购买股票8．如果企业速动比率很小，下列结论成立的是( )。
A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债能力很强C．企业短期偿债风险很大 D．企业资产流动性很强9．若流动比率大于1，则下列结论成立的是（）A．速动比率大于1 B．营运资本大于0 C．资产负债率大于1 D．短期偿债能力绝对有保障公司无优先股,去年每股盈余为4元,每股发放股利2元,保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股价值为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为( )。
% % % %11.某公司年初负债总额为800万元(流动负债220万元，长期负债580万元)，年末负债总额为1060万元(流动负债300万元，长期负债760万元)。
年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。
则权益乘数(按平均数计算)为( )。
A． B． C． D．12. 某企业本年营业收人为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为( )元。
A．5000 B 6000 C 6500 D．400013.下列各项中，不会影响流动比率的业务是 ( )。
A 用现金购买短期债券 B现金购买固定资产 C 用存货进行对外长期投资 D从银行取得长期借款14.某公司某年资产总额为l000万元，权益乘数为5，市净率为，则该公司市价总值为( )万元。
A．960 B．240 C ． 1200 D．22015．甲产品销售量为5000件，单位变动成本为10元，固定成本总额为30000元，税后目标利润为12000元，所得税率为40%，则保证税后目标利润实现的单价应为（）。
A．20元 B．22元 C．24元 D．18元16．甲产品的单位变动成本为6元，经预测最大销量为200件，单价10元，企业目标利润为500元，则固定成本应（）。
A．不高于300 B．不低于300 C．不高于700 D．不低于70017．某公司变动成本率为63%，则边际贡献率为（）。
A．45% B．37% C．63% D．55%18．在Y = a+（）X，Y表示总成本，a表示固定成本，X表示销售额，则X的系数应是（）。
A．单位变动成本 B．单位边际贡献C．变动成本率 D．边际贡献率 E．安全边际率19.财务预测是以（）为起点。
A.成本预测B.销售预测C.利润预测D.资金需要量的预测20.财务预算的编制方法不包括（）。
A.固定预算与弹性预算B.定期预算与滚动预算C.增量预算与零基预算D.概率预算二、判断题1.如果一个企业的盈利能力比率较高，则该企业的偿债能力也一定较好。
（）2.影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。
（）3.营运资金数额的多少，可以反映企业短期偿债能力。
（）4.流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，因此，流动比率越高越好。
（）5.每股盈余是每年净利与全部股东股数的比值。
( )6.存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好，企业利润越大。
（）7.通过缩短存货周转天数和应收账款天数，从而缩短营业周期，加速营运资金的周转，提高资金的利用效果。
（）8.从某公司去年年末的资产负债表、利润和利润分配表及相关的报表附注中可知，该公司当年利润总额为3亿元，财务费用2000万元，为购置一条新生产线专门平价发行了1亿元公司债券，该债券发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。
发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。
据此，可计算得出该公司去年已获利息倍数13。
（）9．边际贡献减去固定成本后的差额，就是企业的利润。
（）10．所谓保本是指企业的边际贡献与固定成本相等。
（）11．某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，固定成本40000元，销量为100000件，当前亏损达20000元，若企业拟采取提高单价的方法扭转亏损，在其他参数不变的情况下，单价的最小值应为元。
（）12．在其他条件一定的情况下，股利支付率越高，外部融资要求越大；销售净利率越高，外部融资需求越小。
（）13．可持续增长率，是指在保持目前的财务比率条件下，无须发行新股所能达到的销售增长率。
三、名词解释综合业绩评价经济附加值可持续增长率财务预测财务预算零基预算弹性预算四、简答题：1.为什么说财务报表分析有局限性？你认为该如何进行财务分析以避免这种局限性？2.某企业将长期债券投资提前变卖为现金后，流动比率与速动比率的变化如何?3.影响企业短期偿债能力的因素有哪些？与传统业绩评价指标相比，在业绩评价方面有什么优势？有什么劣势？5.下列活动将会如何影响企业的流动比率？（1）卖完存货；（2）企业向银行借款；（3）某客户支付款逾期。
四、计算分析题1．某企业某年度的资产负债状况如表所示（单位：元）：2．企业某年度销售收入为680万元，销售成本为销售收入的60％，赊销比例为销售收入的80％，销售收入净利润率为10％，期初应收账款余额为26万元，期末应收账款余额为32万元，期初资产总额为580万元、其中存货有48万元，存货周转次数为8次，期末存货是资产总额的10％。
根据以上资料，请计算：(1)企业的应收账款周转率。
(2)企业的期末存货额。
(3)企业的期末资产总额。
(4)企业的资产净利润率。
3.某公司年初存货为30000元，年初应收帐款为25400元，本年末计算出流动比率为，速动比率为，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元，公司本年销售成本是多少？如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，销售额是销售成本的2倍，其平均应收账款是多少天？（天数计算取整）4.某公司某年度的简要资产负债表如下：（单位：万元）25%；存货周转率6次；应收账款平均收现期30天;总资产周转率次。
要求：将上表填列完整。
已知：2013年实现销售收入1 000元，税后净利润为40元，并发放股利16元；该企业2014年计划销售额将达到1 600元，假定其他条件不变，将按基期股利发放率支付股利，按计划提取折旧40元，其中60%用于当年更新改造开支，厂房设备的生产能力未饱和，有关零星资金需要量为20元。
试采用销售百分比法预测2014年追加资金的需要量。
6.根据以下财务报表和数据，用销售百分比法预测融资需求。
（1）公司2014年的销售收入为7500万元，净收益为300万元。
（2）负债项目中，短期借款、应付票据、长期负债及股东权益项目与销售无关（3）公司预测2015年的销售收入为10000万元，股利支付率为30%，销售净利率与上年相同。
要求将表中空缺数据填上。
公司2015年融资需求计算表单位：万元动资产75000万元，息税前利润22000万元，利息费用总额10000万元。
公司的经营净利润185000万元，债务偿还总额100000万元，公司正在向当地银行申请信用额度。
要求：（1）计算该公司的债务与权益比率、流动比率、现金到期债务比率、利息保障倍数。
（2）银行会给ABC公司提供信用额度吗？对银行而言，为什么速动比率比流动比率更为重要？公司未发行优先股，2013年每股利润为5元，每股发放股利为3元，留存收益在2013年度增加了640万元。
2014年年底每股净资产为28元，负债总额为6200万元，问A公司的资产负债率为多少?第六章融资决策一、单项选择题1. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁是（）A.经营租赁B.售后租赁C.杠杆租赁D.直接租赁23. 某公司发行普通股股票800万元，筹费费用率6％，上年股利率为15％，预计股利每年增长4％，所得税率33％。
则该普通股成本为( )A．％ B．19％ C．% D．%4. 某公司筹集长期资金1000万元，其中长期债券、优先股、普通股、留存收益分别为200万元、200万元、500万元、100万元，资金成本分别为7％、10％、15%、14％。
则该筹资组合的综合资金成本为( )。
A．％ B．10％ C．%： D．％5．某企业拟发行一笔期限为3年的债券，债券面值为100元，票面利率为8%，每年付息一次，发行费用为其债券发行价格的5%，由于企业发行债券的利率比市场利率高，因而实际发行价格为120元，假设企业的所得税税率为15%，则企业发行的债券成本为（）。
A. %B. %C. %D. %6．关于资本成本，下列（）正确的。
A. 资本成本等于酬资费用与用资费用之和与筹资数额之比B. 一般而言，债券的筹资成本要高于银行借款的筹资成本C. 在各种资本成本中，普通股的资本成本不一定是最高的D. 使用留存收益不必付出代价，故其资本成本为零7.下列属于影响企业财务风险的因素是（）A．材料价格上涨 B．产品质量下降 C．银行借款增加 D.产品销售量减少8.下列关于最佳资本成本结构的表述不正确的是（）。
A．公司价值最大时的资本结构是最佳资本结构B．公司综合资本成本率最低时的资本结构是最佳资本结构C．若不考虑风险价值，EBIT＞每股利润无差别点时，运用负债筹资可实现较佳资本结构D．若不考虑风险价值，EBIT＞每股利润无差别点时，运用股权筹资可实现较佳资本结构9.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。
A．恒大于1 B．与销售量成正比 C．与固定成本成反比 D．与风险成反比10．某公司经营杠杆系数为2，预计销售增长10%，在其他条件不变的情况下，息前税前盈余将增长（）。
% % % %11．企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（）。
A．只存在经营风险 B．只存在财务风险C．存在经营风险和财务风险 D．经营风险和财务风险可以相互抵消12. 总杠杆作用的意义在于能够估计出（）A．销售额变动对每股利润的影响 B．销售额变动对息税前利润的影响C．息税前利润变动对每股利润的影响 D．基期边际贡献变动对基期利润的影响13.关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）A．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C．当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1D．经营杠杆系数越大，反映企业的风险越大14.假设某企业明年的现金股利预期为每股元，目前股价为50元，如果股利增长率为10%，则保留盈余的资金成本为（）。