二．财务报表重要科目的增减分析
（一）.资产负债表水平分析表
项目 2007年 2008年 2009年 08-07 年 增 减 09-08 年 增 率(%) 减率(%)
流动资产合计
资产总计 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬
247000
580000 75400 53700 4940 10500
-1,230,000,000.00
2,824,223,190.00
297,454,000.00
太极药业流动比率计算表
项目 2007年 2008年 2009年 08-07年差异 09-08年差 异
流动资产
2,470,000,000. 00
2,500,000,000 .00
2,980,000,000 .00
3990000000 4350000000 1810000000 1620000000 220.44% 25.79% 146.29% 268.52% 23.71% 99.32%
300.00% 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% 2007年 2008年 2009年 太极药业 同仁堂药业 美罗药业
170,000,0 00.00
0.03
550,000 ,000.00
0.09
四．资本结构与长期偿债能力分析
（一）.资产负债率

太极药业资产负债率计算表
项目
200720082008年差 2009 年 异 差异
2007年 资产总额 5800000000 3990000000
2008年
2009年
17000000 5500000 0 00 5970000000 6520000000 36000000 4000000 0 00 4350000000 4750000000
（四）. 长期资本负债率
38000
181000
39100
162000
42800
177000
2.89
0.39
9.46
9.21
(二).利润表水平分析表
项目 2007年 2008年 2009年 08-07变动情况 增减额 利润总额 所得税费用 13510.7 2950.1 8210.1 2327.43 10881.4 3193.17 -5300.6 -622.67 09-08变动情况 增减率(%) 32.54 37.2
3.83 -3.83 -0.01 0.01
非流动资产合 333000 计 负债合计 股东权益合计 399000 181000
(四).利润表垂直分析表
项目 2007年 2008年 2009年 结构（占营业收入的比重%） 2007年 2008年 2009年 08-07 年变动 情况 09-08 年变动 情况
股东权益比 率
0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2007年 2008年 2009年 太极药业 同仁堂药业 美罗药业
（三）. 产权比率
太极药业产权比率计算表
2007年 负债总额 股东权益总 额 太极药业 产权比率（%） 同仁堂药 业 产权比率（%） 美罗药业 产权比率（%） 2008年 2009年 4750000000 1770000000 268.36% 24.09% 108.83% 48.08% -2.08% -46.98% -0.16% 0.38% 9.52% 07-08年 差异 08-09年 差异
太极药业
负债总额
资产负债率（%)
69.00% 20.00% 59.00%
73.00% 19.00% 50.00%
73.00% 19.00% 52.00%
4.00% -1.00% 9.00%
0.00% 0.00% -2.00%
同仁堂药业
资产负债率（%) 美罗药业 资产负债率（%)
80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2007年 2008年 2009年 太极药业 同仁堂药业 美罗药业
22200 358000
34900 399000 59000
12000 413000
18200 435000 38000
12800 421000
49700 475000 45400
13.51 15.4
-0.02 9.02 -35.59
6.67 1.94
173.08 9.2 19.47
未分配利润
股东权益总计
流动比率 速动比率 现金比率
太极药业 同仁堂药业 美罗药业
短期偿债指标综合分析
2007年-200
2009年
增减额
增减率
增减额
增减率
营业收入
4,407,220,000 .00
4,814,880,000 .00
5,275,150,000 .00
407,660,0 00.00
项目
流动资产
2007年
2,470,000,000.00
2008年
2,500,000,000.00
2009年
2,980,000,000.00
流动负债
3,580,000,000.00
1,110,000,000.00
4,130,000,000.00
1,630,000,000.00
4,210,000,000.00
-100 -75.47 10.17 -4.84 -3.16 -3.08 -0.15 -0.23 -0.18 -0.08 -0.91 -2.58 -1.91
0 0 6.15 1.65 -1.08 0
0 -0.59 0.01 -0.64 0.12 0.23
三．太极集团短期偿债能力分析
太极药业营运资本计算表
增减率 (%) 增减额 -39.23 -21.11 2671.3 865.74
净利润
10560.6
5882.67
7688.23
4677.93
-44.3
1805.56
30.69
（三）.资产负债垂直分析表
项目 2007年 2008年 2009年 结构（占总资产的比重%） 2007 年 2008年 2009 年 08-07 变 09-08 变 动情况 动情况
09-08年差异 480,000,000. 00 163,000,000. 00 80,000,000.0 0
流动资产
存货
681,000,000.00 4,130,000,000. 00
流动负债
速动比率
0.51
0.44
0.51
-0.07
0.07
太极药业现金比率计算表
项目
2007年
2008年
2009年
1,230,000,000.00
营运资本
营运资本比较表
项目
流动资产 流动负债
太极药业
2,980,000,000.00 4,210,000,000.00
同仁堂药业
3,798,905,055.00 974,681,865.00
美罗药业
1,101,620,000.0 0 804,166,000.00
营运资本
481488 37083 2865.53 51554.6 32173 18302.3 665.959 39.4752 6519.7 3445.87 5136.27 8210.1 5882.67
527515 3951 3100.82 62569.3 43949.5 14339 734.092 41.3319 3765.73 647.431 7763.1 10881.4 7688.23
太极药业2009年 财务分析
目录

一. 太极集团四川太极制药有限公司简介


二．财务报表重要科目的增减分析
三．太极集团短期偿债能力分析


四．资本结构与长期偿债能力分析
五．资产结构与营运能力分析


六．盈利能力与盈利质量分析
七．增长能力与风险分析

八. 综合财务分析
一．太极集团简介

太极集团有限公司(简称太极集团)是国内医 药产业链最为完整的大型企业集团，有实物资产 60亿元，无形资产100亿元，是中国520家大型企 业集团之一。拥有＂太极集团＂(重庆太极实业 (集团)股份有限公司)、＂西南药业＂(西南药业 股份有限公司)、＂桐君阁＂(重庆桐君阁股份有 限公司)三家上市公司：1500多个生产批文，2000 家桐君阁大药房：13000名员工、13家制药厂、12 家医药商业公司及太极医药研究院和重庆中药研 究院两个大型研发机构。
0.09
460,270 ,000.00
0.1
净利润
105,606,000.0 0
58,826,700.00
76,882,300.00
46,779,30 0.00
0.44
18,055, 600.00
0.31
总资产
5,800,000,000 .00
5,970,000,000 .00
6,520,000,000 .00
2007年 2,470,000,000 .00 638,000,000.0 0 3,580,000,000 .00
2008年 2,500,000,000. 00
2009年 2,980,000,000 .00 844,000,000.0 0 4,210,000,000 .00
08-07年差异 30,000,000. 00 43,000,000. 00 550,000,000 .00
08-07年 差异
09-08年差 异
现金类资产
791,000,000 .00
1,170,000,00 0.00