1.中国银行2006年1月12日的外汇牌价表如下（人民币／100外币）根据该牌价进行交易, 请回答下列问题：⑴一位到香港的旅游者到中国银行兑换5000港币现钞, 需要付出多少人民币现钞 ?⑵一家出口企业到中国银行以200 000美元即期结汇, 能兑换多少等值的人民币?⑶一位客户欲将100 000 日元现钞兑换等值的人民币, 该客户能兑换多少人民币?答：⑴到香港的旅游者到中国银行兑换港币现钞，应使用卖出价，需付出5128元人民币(5000×102. 56＝5128元人民币)。

⑵出口企业到中国银行以美元即期结汇，应使用现汇买入价，能兑换1452820元人民币 (200 000美元×7.2641＝1452820元人民币 )。

⑶客户欲将日元现钞兑换等值的人民币，应使用现钞买入价，能兑换6564．3元人民币 (100 000 日元/100×6.5643＝6564．3元人民币)。

2. 请计算出下列各货币兑SGD的交叉汇率. 设USD／SGD 1．4250／70。

⑴ EUR／USD 1．2124／40, 求EUR／SGD ?⑵ USD／JPY 102．35／52, 求JPY／SGD ?⑶ HKD／SGD 0. 1826／30 求USD／HKD ?计算：⑴ USD／SGD 1．4250 1．4270EUR／USD 1．2124 1．2140EUR／SGD的买入价＝1.4250×1.2140＝1．7277 EUR／SGD的卖出价＝1.4270×1.2124＝1．7324⑵ USD／SGD 1．4250 1．4270USD／JPY 102．35 102．52,JPY／SGD 的买入价＝1．4250÷102．52 ＝0．01390JPY／SGD 的卖出价＝1．4270÷102．35 ＝0．01394⑶ USD／SGD 1．4250 1．4270HKD／SGD 0. 1826 0.1830USD／HKD的买入价＝1．4250÷0.1830 ＝ 7．7869 USD／HKD的卖出价＝1．4270÷0. 1826 ＝ 7．8148将两项汇率的买入价和卖出价分别交叉相除3. 美国某银行的外汇牌价: GBP／USD的即期汇率1. 8485／1.8495, 90天远期差价为135／145, 某美国商人买入90天远期英镑20 000, 到期需支付多少美元?计算：(1) GBP／USD的90天远期汇率为：1. 8485＋0.0135＝1.86201.8495＋0.0145＝1.8640(2) 20 000×1.8640 ＝ 37 280美元4.现在银行的3月远期汇率GBP／USD＝1．6000／30。

某美国商人预期3个月后英镑即期汇率为 GBP/USD=1．5500／20，并进行100万英镑的卖空交易。

请问他的盈亏如何? 为什么?分析：该美商卖出3月远期 100万英镑，可获160万美元收入： 100万×1．6000＝160万在交割日，该美商买进100万即期英镑，需支出：155．2万美元 (100万×1．5520＝155．2万 )美商可获4．8万美元的投机利润：160万一155．2万＝4．8万美元5．美国某出口商4月份出口一批货物到瑞士, 总价值625 000瑞士法郎。

该出口商收汇时间是7月, 出口商担心瑞士法郎的币值会下降, 他购买了10笔瑞士法郎的看跌期权, 每笔62 500瑞士法郎, 每瑞士法郎的期权费为0.015美元, 该期权的执行价格为1瑞士法郎=0.67美元。

⑴该出口商支付期权费总额是多少?⑵当结汇时, 如1瑞士法郎=0.7000美元,该出口商是放弃还是执行期权? 盈亏如何?⑶当结汇时, 如1瑞士法郎=0.6280美元,该出口商是放弃还是执行期权? 盈亏如何?分析：⑴该出口商支付期权费总额是=62 500瑞士法郎×0.015美元／瑞士法郎×10=9375美元⑵该出口商执行期权可兑 625000×0.67＝418750美元当结汇时,按即期汇率可兑 625 000瑞士法郎×0.7＝437500美元 437500美元－9375美元＞418750美元, 故该出口商应放弃执行期权。

437500－ 9375－ 418750＝9375美元, 该出口商不执行期权，可以盈利9375美元。

⑶当结汇时, 按即期汇率, 可兑625 000瑞士法郎×0.6280＝392500美元执行期权可收入：625 000瑞士法郎×0.67＝418750美元－9375美元＝409375美元392500美元＜ 409375美元，故该出口商应执行期权。

409375美元－392500美元＝16875美元，该出口商应执行期权，可以节省16875美元。

6、某日外汇市场外汇买卖报价为USD/CAD=1.0515~1.0525，EUR/USD =1.2105~1.2120，请问欧元（EUR）与加元（CAD）的套算汇率是多少？答案解析：EUR/CAD=1.0515*1.2105~1.0525*1.2120（书p30）标价方法相同，交叉相除；标价法不同，同向相乘。

7、某日纽约外汇市场外汇报价如下：请问一个月和三个月的欧元（EUR）对美元（USD）、美元对日元（JPY）分别是升水还是贴水？及其幅度分别为多少点？答案解析：（书P32）在直接标价法下，若远期汇率高于即期汇率，则外币升水，本币贴水；若远期汇率低于即期汇率，则外币贴水，本币升水。

一个月欧元对美元：欧元贴水62点（30-day forward rate - spot rate= -0.0062）；三个月欧元对美元：欧元升水513点（90-day forward rate - spot rate=513）；一个月美元对日元：美元贴水10910点；三个月美元对日元：美元贴水30400点。

8、假某日，在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1英镑=1.4505/4760美元，伦敦外汇市场上为1英镑=1.4780/5045美元。

请问在此市场行情下（不考虑套汇成本）该如何套汇？100万英镑交易额的套汇利润是多少？答案解析：（书P47-48）在纽约市场上买入英镑，在伦敦市场卖出英镑，在纽约外汇市场卖出美元买入英镑（1:1.4760），再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元（1:1.4780）；或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元（1:1.4780）再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑（1:1.4760）。

100万英镑的套汇利润=1000000*1.4780/1.4760-1000000=1355.014英镑9、某日纽约外汇市场上，100欧元等于121.10美元，巴黎外汇市场上，1英镑等于1.2000欧元，在伦敦外汇市场上，1英镑等于1.4500美元。

假设不存在套利成本，请问是否存在套汇机会？若存在套汇机会，套汇者该选择什么样的策略以实现套汇？1美元可获得多少美元的利润？答案解析：（书p48）首先判断是否存在套汇机会，用同一种标价方法表示，各汇率相乘看是否为1。

因为EUR/USD=1.211，GBP/EUR=1.200，GBP/USD=1.4500（即USD/GBP=0.6897），(USD/GBP) ×(GBP/EUR)×(EUR/USD)= 0.6897×1.200×1.211=1.0022 —1>0，所以存在套汇机会。

套汇策略：先在伦敦外汇市场上卖出美元买入英镑，获得1/1.4500英镑，然后在巴黎外汇市场上等量的英镑买入相应的欧元，获得1/1.4500*1.2000欧元，最后在纽约外汇市场上卖出相应的欧元收回美元，1/1.4500*1.2000*1.2110=1.0022,1美元可获得的利润为0.0022美元。

10、假定某日市场上美元对人民币的即期汇率为1美元=6.8元人民币，美元6个月利率为年利4%，12个月利率为6%；人民币6个月利率为年利2%，12个月利率为3%。

请根据上述资料计算美元对人民币6个月和12个月的远期汇率。

答案解析：(书P78)直接利用公式——直接标价法下的抛补利率平价公式，fd i ief ++⨯=11 将相应值代入得：6个月远期汇率=6.8*[（1+2%*0.5）/（1+4%*0.5）]=6.733312个月远期汇率=6.8*[（1+3%）/（1+6%）]=6.607511某日，纽约外汇市场上：USD1=DEM1.9200/80，法兰克福外汇市场上：GBP1=DEM3.7790/00，伦敦外汇市场上：GBP1=USD2.0040/50。

现以10万美元投入外汇市场，计算套汇结果。

答：在纽约外汇市场以USD1=DEM1.9200的汇率卖出100000美元买入192000德国马克；同时在法兰克福外汇市场上以GBP1=DEM3.7800 的汇率卖出192000德国马克买入50793.65英镑；同时在伦敦外汇市场GBP1=USD2.0040卖出英镑50793.65买入101790美元。

结论：投入100000美元收入101790美元盈利1790美元（不考虑有关费用）12.现有美国货币市场的年利率为12%，英国货币市场的年利率为8%，美元对英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易，试求美元三个月贴水20点与升水20点时，该投资者的损益情况。

答：8万英镑存入银行可获得本息共计80000×（1+8%×3/12）=81 600英镑本期卖出80000英镑买入160080美元，三个月本息合计160080×（1+12%×3/12）＝164 882.4美元若美元贴水20点则三个月后汇率GBP1=USD2.0030，卖出164882.4美元，得到82317.72英镑，则该投资者盈利717.72英镑。

若美元升水20点则三个月后汇率GBP1=USD1.9990，卖出164882.4美元，得到82482.44英镑，则该投资者盈利882.44英镑。

13. 计算下列各货币的远期交叉汇率：⑴即期汇率GBP／USD=1．5610／30, 6个月差价为315／312；即期汇率AUD/USD=0．6850／70, 6个月差价为158／153。

请计算GBP/AUD 6个月的双向汇率。

⑵即期汇率USD/JPY=107.60／75, 3个月差价12／78；即期汇率GBP／USD=1. 5460／70, 3个月差价61／58。

请计算GBP／JPY 3个月的双向汇率。

计算：(1) ①计算USD／JPY 6个月远期汇率1.5610－0.0315＝1.52971.5630－0.0312＝1.5318②计算AUD/USD 6个月远期汇率0.6850－0,0158＝0.66920.6870－0.0153＝0.6717③计算GBP／AUD 6个月的双向汇率GBP／AUD 6个月的远期买入价＝1.5297÷0.6717＝ 2．2774GBP／AUD 6个月的远期卖出价＝1.5318÷0.6692＝ 2．2890(2)①计算USD／JPY 3个月远期汇率107.60＋0.12＝107.72107. 75＋0.78＝108.53②计算GBP／USD3个月远期汇率1. 5460－0.0061＝1,53991. 5470－0.0058＝1.5412③计算GBP／JPY 3个月的双向汇率GBP／JPY 3个月的远期买入价＝107.72×1,5399＝165.88GBP／JPY 3个月的远期卖出价＝108.53×1.5412＝167.2714．在香港市场上，若现汇价为：US1$=HK$8．6615—86665，三个月期汇为：升水74—78，试计算该市场三个月的远期汇价。