2015年-2017年证券市场募资金额
年份 2017 2016 2015 IPO家数（家） 436 227 223 IPO募集资金（亿元） 2301 1496 1576 公司债募集资金（亿元） 增发家数（家） 增发募集资金（亿元） 16802 540 12705 28802 814 16918 21181 813 12253
2011年-2017年中国GDP与增速
GDP（万亿人民币） 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0
2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 9.30% 7.80% 7.70%
2011年-2017年社会融资规模增量
近年来，中国不断深化改革开放，推动制造业的发展，GDP一直维持着中高速增长，2017年中国GDP同比增长6.9个百分点，结束了连 续8年的下跌趋势。在发展制造业的同时，也稳步推动金融行业的发展，注重金融的融资功能，2017年因监管层加强了金融稳定的监管， 社会从金融业的融资规模增量同比有所下滑。总体来看，中国经济、金融市场发展稳定，国内企业仍具有较好的发展环境。
融资规模增量（亿人民币）
10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00%
GDP增速
同比增长率
25.00%
82.7 63.6
7.40%
68.9
6.90%
74.4
6.9% 6.70%
250000 200000 150000 100000 50000 0
-8.49%
2016年-2017年A股上市公司融资金额（亿元）
A股IPO
6646 4080 262 4553 6322 4532 3814 622 649 9372
定向增发
6463 5431 3432 1894 513
公司债
5988
3226
523
3488 2058 497
4050
137
612
2016Q1
2016Q2
1624家
1377亿
IPO发行常态化 新规限制再融资市场规模
2017年证券市场IPO436家，累计募资2301亿元，增发募资1.68万亿，公司债募集了1.68万亿。2017年，虽然IPO常态化下规模大增， 但定增和减持新规导致定增规模降幅较大，证券市场总体募资规模降低。目前IPO堰塞湖已逐渐化解，定增市场会逐步修复。 横向对比来看，公司债和增发是证券市场募资金额最大的方式，IPO募资金额相对较少，2017年，监管层出台政策规范再融资市场，定 增和公司债融资金额降幅较大。
2016Q3
2016Q4
2017Q1
2017Q2
2017Q3
2017Q4
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证券法规频繁出台 多项监管处罚创历史新高
《上市公司股东、董监
2017年2月
高减持股份的若干规定》
6月
《证券公司分类监管规定》
9月
《关于修改〈上市公司非公开 发行股票实施细则〉的决定》
历史新高
罚款
证监会全年作出行政处罚决定 224件，罚没款金额74.79亿元， 同比增长74.74%。
市场禁入44人、同比增长18.91%， 行政处罚决定数量、罚没款金额、 市场禁入人数再创历史新高。
第十七届发审委
第十七届发审委上任之后，IPO审核通过率仅为55.68%。 在此之前，400 家接受审核的企业未通过数为 54 家，未 通过率仅为 13.5% 。 11 月 29 日上会的 3 家企业全部被否， 在IPO历史上首次出现单日零通过率的现象。
2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年
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沪深交易所总市值8.4万亿美元 IPO融资金额领先全球
在全球证券交易所市值排行中，上海交易所和深圳交易所分别以5万亿、3.4万亿美元市值排名第4和8位，深圳交易所是2017年全球融资金 额最多的证券交易所，其次是上海证券交易所。在IPO常态化，定增逐渐修复的背景下，中国证券交易所的市值仍有进一步放大的空间。
2017年全球证券交易所市值排行
2017 年证券交易所 IPO 数量和金额榜单（美元）
22.20
（万亿美元）
纽约 纳斯达克 东京 上海 伦敦 6.10 5.00 4.50 4.40 4.30 9.60 深圳
223家 213家
212亿 150亿
上海
欧洲
香港 深圳
香港
160家
212亿
全球
3.40
数据说明：根据市场公开数据整理，会随市场状况进行微调 © Analysys 易观
5月
《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》 《证券公司合规管理实施指引》
7月
《股票质押式回购交易及登记结第十六届发审委
退市 86.5% 55.7%
2017 年 8 月 28 日，欣泰电气正式从 深交所退市，转入全国股转系统交 易。这是A股市场首起因欺诈上市而 遭强制退市的案例。 2017年证监会罚没金额超过亿元的 行政处罚书共计 11 张，合计金额超 63亿元。
22.87%
56.9
173168
47.3
51.9
157631 128286
9.86%
164133
178023 152936 16.40%
194430 20.00%
15.00% 10.00% 9.2% 5.00% 0.00% -5.00%
-5.22% -6.82%
2.00%
1.00% 0.00%
-10.00% -15.00%
２０１８年中国互联网证券年度专题分析报告
目录
CONTENTS
01
02 03 04 05
中国证券市场发展概述 中国互联网证券市场现状分析 中国互联网证券用户画像分析 中国互联网证券机构案例分析
中国互联网证券发展趋势分析
PART 1
中国证券市场发展概述
2017年中国GDP增速触底回升 金融市场稳定发展
罚书
禁入
多因素影响证券市场 证券机构风险与机遇并存
今年金融市场整体环境变化较大，对各证券机构和金融数据服务机构的营业状况都有所影响，其中，IPO趋严、监管趋严、将放开外资准入 和去通道化对证券公司的影响最大，中国证券市场一直在快速发展，那些紧随市场变化，满足用户需求，拥抱互联网创新和金融科技的证券 公司来说，未来几年，是一个较好的弯道超车的机会。