EBIT（Earnings Before Interest and Tax,息税前 利润）
EBT（Earnings Before Tax,税前利润）
EAT（Earnings After Tax,税后利润）
2
短期偿债能力比率
资产负债表比率
流动比率
衡量公司用流动资产 偿还短期债务的能力
1、流动比率
流动资产 流动负债
损益表 / 资产负债表
比率
3、总资产周转率
销售净额 总资产
总资产周转率
反映公司利用其总资产产 生销售收入的效率
用W公司 2009.12.31的
数据计算
2,211 = 1.02 2,169
25
营运能力（效率）比率
总资产周转率比较
年份
W公司 行业平均
2009
1.02
1.17
2008
1.03
1.14
2007
2009
65.0
65.7
2008
71.1
66.3
2007
83.6
69.2
W公司平均收现期不断缩短，与行业平均水平相当
21
营运能力（效率）比率
损益表 / 资产负债表
比率
存货周转率
反映公司存货管理的有 效程度2、存货周转率销售 Nhomakorabea本 存货
用W公司 2009.12.31的数据
计算
1,599 = 2.30 696
幅度下降；在过去的两年内都低于行业平均 水平
说明对W公司 来说低EBIT是一个潜在问题 W公司的 债务水平与行业平均水平相当
18
营运能力（效率）比率
损益表 / 资产负债表
比率
应收账款周转率
衡量公司应收账款管理的 有效程度
1、应收账款周转率
(假定所有销售都是信用销售)
年销售净额 应收账款
用W公司 2009.12.31的数
W公司
2009.12.31
单位 （万元）
货币资金
90
应付票据
290
应收账款 存货 待摊费用
流动资产合计
394 696 15 1,195
其他应付款
94 16
100
流动负债合计
500
固定资产原值 减: 累计折旧 固定资产净值 长期投资 其他长期资产
1030 329 701 50 223
所有者权益 股本 资本公积 留存收益
0.90
0.90
2008
0.88
0.90
2007
0.81
0.89
W公司利用债务水平与行业平均水平相当
14
长期偿债能力比率
损益表比率
3、利息保障倍数
利息保障倍数
反映公司支付利息费用的 能力
EBIT 利息费用
用W公司 2009.12.31的数
据计算
210 = 3.56 59
15
长期偿债能力比率
利息保障倍数比较
据计算
2,211 = 5.61 394
19
营运能力（效率）比率
损益表 / 资产负债表
比率
平均收现期
一年中的天数 应收账款周转率
平均收现期
用W公司 2009.12.31的
从取得应收账款权利到
数据计算
收到款项的平均天数
365 = 65 天
5.61
20
营运能力（效率）比率
平均收现期比较
年份
W公司 行业平均
2007
2008 分析年份
W公司 行业平均
2009
5
短期偿债能力比率
资产负债表比率 速动比率
2、酸性测试比率（速动比率）
流动资产-存货 流动负债
反映公司用变现能力最强 的资产偿还流动负债的能 力
用W公司 2009.12.31的数
据计算
1,195 - 696 = 1.00 500
6
短期偿债能力比率
530
200 729 210
资产总计
2,169
所有者权益合计
1,139
负债和所有者权益总计 2,169 1
W公司利润表（损益表）
W公司
2009年度
单位 （万元）
销售净额 产品销售成本
毛利 销售和管理费用
EBIT 利息费用
EBT 所得税
EAT
2,211 1,599
612 402 210 59 151 60 91
22
营运能力（效率）比率
存货周转率比较
年份
W公司 行业平均
2009
2.30
3.45
2008
2.44
3.76
2007
2.64
3.69
W公司的存货周转率很低
23
营运能力（效率）比率
比率
存货周转率趋势分析
4.0
3.5
3.0
W公司
行业平均
2.5
2.0
2007
2008
2009
分析年份 24
营运能力（效率）比率
1.01
用W公司 2009.12.31的
数据计算
1,195 = 2.39 500
3
短期偿债能力比率
流动比率比较
年份
W公司 行业平均
2009
2.39
2.15
2008
2.26
2.09
2007
1.91
2.01
流动比率比行业平均水平高（趋势为升高）
4
短期偿债能力比率
比率值
流动比率趋势分析
2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5
速动比率比较
年份
W公司 行业平均
2009
1.00
1.25
2008
1.04
1.23
2007
1.11
1.25
速动比率比行业平均水平低（趋势为降低）
7
短期偿债能力比率
比率值
速动比率趋势分析
1.5 1.3 1.0 0.8 0.5
2007
2008 分析年份
W公司 行业平均
2009
8
短期偿债能力比率
比率
流动比率 速动比率
年份
W公司 行业平均
2009
3.56
5.19
2008
4.35
5.02
2007 10.30
4.66
W公司的利息保障倍数低于行业平均水平（趋势为降低）
16
长期偿债能力比率
比率值
利息保障比率趋势分析
11.0
9.0
7.0
W公司
行业平均 5.0
3.0
2007
2008
2009
分析年份
17
长期偿债能力比率
W公司 的利息保障倍数从2007至2009年大
0.45
0.47
W公司利用债务水平与行业平均水平相当
12
长期偿债能力比率
资产负债表比率
债务权益比率
反映公司通过债务融资 的比重
2、债务权益比率
负债总额 股东权益
用W公司 2009.12.31的
数据计算
1,030 = 0.90 1,139
13
长期偿债能力比率
债务权益比率比较
年份
W公司 行业平均
2009
10
长期偿债能力比率
资产负债表比率 资产负债率
1、资产负债率
债务总额 资产总额
用W公司 2009.12.31的数
反映公司的资产通过举债筹
据计算
资所占的百分比
1,030 = 0.47 2,169
11
长期偿债能力比率
资产负债率比较
年份
W公司 行业平均
2009
0.47
0.47
2008
0.47
0.47
2007
W公司
2.39 1.00
行业平均
2.15 1.25
流动比率升高而速动比率降低说明公司的存 货管理存在问题
W公司有相当高的存货占用水平
9
短期偿债能力比率
W 公司的流动比率呈上升趋势而速动比率 却呈下降趋势 行业平均水平 的流动比率呈缓慢上升趋势 而速动比率却相当稳定 这说明对W 公司来说存货是一个相当严重的 问题