央行的主要负债业务。 货币发行程序：
出库
货币发行
人民银行 商业银行 市场人民币 （发行库） 入库 （业务库）货币回笼 存量
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9.3 中央银行的主要业务
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2. 中央银行的负债业务
① 货币发行业务
央行的主要负债业务。 货币发行原则：
垄断发行 可靠信用保证
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9.4 中央银行的独立性
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1. 中央银行独立性的含义
② 央行职能上的独立性
独立自主制定和执行货币政策 外汇政策对央行独立性影响较大
多数国家的外汇政策决定权在于政府。
独立的法规制定权 财务独立 决策权独立
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9.4 中央银行的独立性
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3. 国家的银行
央行为政府管理财政收支并提供各种金融 服务，而且代表政府执行金融政策并对金 融业进行监管。 ① 代理国库 ② 为政府融资，提供信用支持
直接贷款：短期贷款，弥补财政收支暂时 性不平衡。 购买公债：政府的长期贷款只能发行债券 筹集，发达国家常见。 透支：直接对财政放款，更易引发高通胀， 发展中国家常见。
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9.3 中央银行的主要业务
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1. 中央银行的资产负债表
负债方
流通中的现金
公众和其他金融机构库存的现金 在负债项目中比重最大
各项存款
各种机构的存款
其他负债 资本项目
中央银行的自有资本
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9.3 中央银行的主要业务
美联储理事会成员的挑选
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1. 总统可以从美联储的7名常任理事中挑 选两人担任主席和副主席。 2. 7名理事的任命必须经过参议院同意， 任期14年，且相互任期错开，不得连任， 这就意味着不用看总统脸色行事。
即每两年方有1人期满，总统一届任期 内最多有2次提名机会。
3. 一般来说，总统想要完全控制美联储是 基本不可能的。
不支付 支付利 财政性存款 利息 息 外国存款 其他存款 尽量不吸收脱离中央银行控制的存款，因 此不接受个人和工商企业的存款。
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9.3 中央银行的主要业务
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3. 中央银行的资产业务
① 买卖储备资产
调节国际储备，促进国际收支平衡，保 持汇率和币值的稳定。 合理的储备数量
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2. 中央银行独立性在各国的实证研究
独立性较强的模式
特点：央行直接对国会负责，政府无权 对其发布指令。
央行行长或理事的任命和提名权都会受到 一定限制。 决策机构中没有政府的代表。 完全由私人股东持有央行股权（美国）。
代表：美国、德国。
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第九章 中央银行
中央银行的产生和发展 中央银行的职能 中央银行的主要业务 中央银行的独立性
9.1 中央银行的产生和发展
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1. 中央银行产生的背景与要求
——中央银行的历史比商业银行短暂。 17世纪末，中央银行产生背景：
商品流通扩大，货币信用迅猛发展 银行券泛滥，货币流通混乱 银行间债权债务关系复杂化 时有“挤兑”引发银行信用危机 银行的破产使得国民经济动荡加剧，金 融危机频繁爆发
» » » 现金准备：外汇、黄金等 证券准备：国库券、短期商业票据等 发行量具有伸缩性
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具有一定弹性
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9.3 中央银行的主要业务
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2. 中央银行的负债业务
② 存款业务
商业银行存款
即存款准备金，流动 性越高的存款，准备 金率越高。 法定准 备金 不能自 由运用 超额准 备金 自由准 备金
9.3 中央银行的主要业务
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4. 中央银行的其他业务（中间业务）
资金清算业务
集中票据交换 集中清算交换的差额 组织异地资金转移
代理国库业务
通过委托金库制，代理国库业务。
国家预算收支的保管和出纳。
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9.4 中央银行的独立性
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3. 中央银行的资产业务
③ 证券业务
目的：调节和控制货币供应量，实现货 币政策目标。
金融市场发达国家央行的主要业务，即通 过公开市场业务买卖国库券、公债和高信 誉商业票据、公司债券。
形式
一次性买卖 附有回购协议的买卖，用于对商业银行的 准备金的临时性调节。
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9.1 中央银行的产生和发展
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1. 中央银行产生的背景与要求
中央银行是适应商品经济发展的产物， 其建立的必要性如下：
需要解决的问题： 统一银行券发行 银行券发行 稳定国内信用关系、公正，且实现规模经济 经济调节和金融监管 商业银行最后贷款人 政府融资问题
② 发展时期（分为三个阶段）
第一阶段，初创时期（19th中~一战前）
1694———1697———1833———1844———1928 私有股份 排他经营 无限法偿 区域垄断 全国垄断
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9.1 中央银行的产生和发展
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2. 中央银行的产生和发展
③ 发展时期（分为三个阶段）
一般一国外汇储备相当于3个月的出口额。
合理的储备结构
安全性、收益性、可兑换性。
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9.3 中央银行的主要业务
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3. 中央银行的资产业务
② 放款业务
对商业银行放款（充当最后贷款人）
信用放款：少数信用极好的。 抵押放款：政府债券或商业票据 贴现放款：再贴现 一般只发放短期贷款，规定严格。
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9.1 中央银行的产生和发展
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3. 中央银行制度的类型
④ 准央行制度
国家只设置类似央行的机构，或者政府 授权几家商业银行行使部分央行职能。
新加坡：通货委员会和金融管理局。 沙特阿拉伯和阿联酋：金融局。 香港：金管局，三家商业银行。 适用范围：国家或地区较小，而且有一家 或几家商业银行在以国内一直处于垄断地 位。
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2. 中央银行的产生和发展
③ 发展时期（分为三个阶段）
第三阶段，完善普及时期（二战后至今）
中央银行进一步全球普及，成为世界各国 的基本经济制度之一。 特点： » 组织结构国有化，英格兰银行收归国有。 » 职责法律化，成为调节宏观经济的重要 工具。 » 国际合作进一步加强。
防范挤兑行为对整个银行系统的影响
金融管理、监督
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9.1 中央银行的产生和发展
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2. 中央银行的产生和发展
① 萌芽时期（都不算真正的中央银行）
1656年，瑞典国家银行成立，最早具有 中央银行之名。 1694年，英格兰银行成立，最早执行中 央银行职能，是近代中央银行的先驱。
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9.2 中央银行的职能
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1. 发行的银行
国家赋予央行垄断国内货币发行特权。
既是央行设立的最初动因，亦是央行的 首要、基本职能。
垄断的意义：
统一票面，方便商品交易 防止发钞行的倒闭造成金融动荡 确保货币流通的正常稳定 加强央行金融宏观调控能力
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9.3 中央银行的主要业务
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3. 中央银行的资产业务
② 放款业务
对财政部放款
直接贷款：类似对商业银行放款 透支：一般国家禁止，我国也不允许。
其他放款
对外国央行和国际性金融机构。
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9.3 中央银行的主要业务
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第一阶段，初创时期（19th中~一战前）
1914年，崇尚自由竞争的美国政府成立美 联储。
第二阶段，高速发展时期（一战开始~ 二战结束）
1920，布鲁塞尔会议，要求各国纷纷建立 中央银行。 1930，在巴塞尔成立国际清算银行，开始 中央银行的国际合作。
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9.1 中央银行的产生和发展
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9.2 中央银行的职能
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2. 银行的银行
服务对象：商业银行与其他金融机构。
集中保管存款准备金
保证存款机构的清偿能力 调整货币供应量 相当于一种存款 增加央行的资金实力 保险制度，积少成 充当银行最后贷款人 多，救危助难。 在金融动荡时期，有且仅有央行有这个能 力和意愿，为金融机构最后提供贷款，挽 救其命运。 通过再贴现率或再抵押贷款率的调整，可 以调控信用。
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9.4 中央银行的独立性
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1. 中央银行独立性的含义
① 央行人事制度上的独立性
人事任免除了政府还有其他机构参与， 避免了独断专行，一言堂。 央行官员任期较长，避免政治周期的影 响，防止一朝天子一朝臣。
② 央行职能上的独立性
央行与政府间的资金关系
央行经济相对独立的典型标志。 禁止直接给政府提供信用，也禁止央行直 接在一级市场购买政府债券。
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9.1 中央银行的产生和发展
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3. 中央银行制度的类型