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▪ 1．结算所隶属于交易所，交易所的会员也 是结算会员
▪ 期货结算所大部分实行会员制。结算会 员须交纳全额保证金存放在结算所，以保 证结算所对期货市场的风险控制。
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▪ 2．结算所隶属于交易所，但交易所 的会员只有一部分财力雄厚者才成为 结算会员
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▪ 3．结算所独立于交易所之外，成为完全独 立的结算所
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▪ (6)发布市场信息。 ▪ 期货交易所及时把本交易所内形成的期货
价格以及有关信息向会员及公众公布.
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▪ (7)监管会员的交易行为。 ▪ 为了加强对会员的管理，规范会员在
期货交易所的业务活动，期货交易所 制定了会员管理办法，对会员的交易 行为进行严格监管。
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▪ (8)监管指定交割仓库。 ▪ 实物交割是商品期货交易中连接期货和现
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▪ (4)组织和监督期货交易、结算与交割。 ▪ 期货交易所组织和监督期货交易，为期货
交易提供结算、交割服务，如向会员追缴 和清退保证金、收取交割货款和提货单 （仓单）等。
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▪ (5)监控市场风险、保证合约履行。 ▪ 交易所利用保证金制度、每日无负债结算
制度、涨跌停板制度、持仓限额和大户持 仓报告制度、风险准备金制度等风险管理 制度，从市场的各个环节对风险进行控制， 保证合约履行，保证期货市场平稳运行。
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▪ （一）期货结算所的定义 ▪ 期货结算所，又称“票据交换所”或者
“期货清算所”， 主要功能是结算每笔场 内交易合约，结算交易账户、核收履约保 证金并使其维持在交易所需要的最低水平 上，监管实物交割，报告交易数据等。期 货结算机构是期货市场的一个重要组成部 分。
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▪ 1.计算期货交易的盈亏 期货交易者的交易完成之后，所有的
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▪ 2．公司制 ▪ 公司制交易所由若干股东共同出资组建，
以盈利为目的，股份可以按照有关规定转 让，盈利来自从交易所进行的期货交易中 收取的各种费用。它不参与合约标的物的 买卖，但按规定对参与交易者收取交易费 用，股东从中分享收益。 ▪ 公司制交易所一般采用公司管理制，下设 股东大会 、董事会、监事会及经理机构， 各负其责，相互制约。
货的重要桥梁，实物交割是否顺畅直接影 响到商品期货市场的平稳运行和功能的有 效发挥。
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▪ （9）中国证监会规定的其他职能。
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在国际上，期货交易所有两种 不同的体制：公司制和会员制。 不同组织形式的期货交易所， 其内部管理系统也就不同。
▪ 1．会员制 会员制期货交易所由全体会员共同出资
组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册 资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的 基本条件，不是投资行为；交易所是会员 制法人，以全额注册资本对其债务承担有 限责任；权力机构是由全体会员组成的会 员大会，其常设机构是由其选举产生的理 事会。
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▪ (2)制定并实施业务规则 为保证交易双方交易行为的规范化，确保 期货交易的有序进行，交易所需要建立一 套健全、统一的期货交易规则以上市。 ▪ 由交易所制定合约的标准化条款有效免除
了交易者因合约条款发生纠纷而使交易无 法进行的可能性，大大提高了市场的流动 性和效率。
▪ 期货结算所的最高权力机构是董事会(理 事会)。日常工作由总裁负责。
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▪ （一）期货经纪机构的概念和职能 ▪ 1、定义 ▪ 期货经纪机构是依法设立的、接受客
户委托、按照客户的指令、以自己的 名义为客户进行期货交易并收取交易 手续费的中介组织，其交易结果由客 户承担。
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▪ 2.期货经纪机构的职能 ▪ 作为期货交易活动的中介组织，在
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▪ 3.管理会员资金，控制市场风险 结算机构管理所有会员的基础保证金、
交易保证金，以确保所有期货交易得以履 行，保证期货市场的健全性和财务完整性。 结算机构实行严格的结算保证金和每日无 负债结算制度。交易所制定了最低保证金 标准，会员公司或其客户成交结算一张合 约必须向结算机构交纳最低保证金。同时， 为了保证会员经纪公司的利益，经纪公司 向其客户征收的保证金一般要高于交易所 对会员收取的保证金水平。
期货市场构成中具有十分重要的作用。 一方面它是交易所与众多交易者之间 的桥梁，拓宽和完善交易所的服务功 能；另一方面，它为交易者从事交易 活动向交易所提供财力保证。
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▪ （1）注册资本最低额为人民币3000万元； ▪ （2）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有
期货从业资格； ▪ （3）有符合法律、行政法规规定的公司章程； ▪ （4）主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，
卖的场所，按照其章程的规定实行自律管 理，以其全部财产承担民事责任。它是一 个交易平台，自身不得直接或间接参与期 货交易活动，不参与期货价格的形成，也 不拥有合约标的商品，只为期货交易提供 设施和服务。
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▪ （1）提供交易场所、设施和服务。 ▪ 期货交易所必须为期货交易提供固定场所、
必要的设施、先进的通讯、联络设备、现 代化的信息传递和显示设备等一整套硬件 设施，再辅之以完备、周到的配套服务， 以保证期货交易的正常进行。
第二章
期货市场的组织结构
▪ 本章主要内容： 期货市场的组织结构、期货市场的规则，
国内外主要期货交易所介绍。 ▪ 本章重点： 期货市场的组织结构。
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一、期货交易的概念
期货市场由四个部分组成：期货交易所、 结算机构、经纪公司、相关服务机构、 期货投资者；期货监管机构。
▪ （一） 期货交易所的概念和职能 ▪ 1.定义 ▪ 期货交易所是专门进行标准化期货合约买
成交信息都汇总至交易所结算所，结算所 在核对的基础上，进行结算，计算出每个 会员的盈亏情况，并反映在会员的保证金 帐户中。交易结算实行每日无负债结算制 度，当天的交易结果当天清算完成。
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▪ 2.充当交易对手，担保交易履约 交易所结算所对所有期货合约交易者
起着第三方的作用，即结算所对每一个卖 方会员来讲是买方，而对每一个买方会员 来讲是卖方。对于期货结算所本身来说， 它每天的盈亏都是平衡的，这样，交易者 都只与结算所发生业务关系，期货交易的 买卖双方不为对方负有财务责任，而只对 结算所负责。