信用风险损失的结构分布
y
破产点
CaR=VaR
EL
UL （99%）
UL （99。9%）
x
22
核心变量算法
(1)
EL = PD × LGD × EAD × MA
2 2 + LGD 2 × δ PD δ EL = EAD × PD × δ LGD
(2)
≈ EAD × PD × (1 − PD ) × LGD
4
商业银行风险类别
信用风险 利率风险 市场风险 汇率风险 价格风险 流动性风险 人员风险 操作风险 流程风险 法律风险 计算机风险 外部冲击 战略风险 商誉风险
5
国家风险 公司风险 零售风险 机构风险 股权风险
违约定义
– 2002年修改后定义：发生以下一种或两种情况 实质性债务90天逾期，超过限额的透支 借款人可能无法全额偿还债务，除非采取其它措施， 如对抵押品变现。 – “可能无法全额偿还债务”的含义 » 同意贷款重组，由此可能减少债务规模，如 减免或推迟偿还本金、利息或费用 » 债务不再计息 » 出现冲销、计提专项准备 » 在承受较大损失的条件下出售贷款 » 借款人已提出破产或处于类似状态 » 借款人已被置于破产或处于类似状态
29
财务指标与模型质量
%
错误率
稳定性
最佳个数
指标个数
30
内部评级的工作流程
客户经理 原始信息导入 PD模型 初始评级R1 基本面评级 数据集市 评级结果反馈 最终评级R3和违约概率 系统评级R2 客户经理的评级建议 基本面模型
风险经理审定 审批准入 风险限额 贷款定价
31
提纲
¾巴塞尔新资本协议 ¾全面风险计量框架 ¾全面风险管理体系 ¾问题与讨论
×
违约损失率 违约损失率 (LGD) (LGD)
×
= = =
1.25% 0.28% $844 ×
×
22.5% $300,000
×
$300,000
• • 贷款金额 贷款金额 $300,000 $300,000
24
内部评级体系结构
客户评级 违约概率PD 10级 20级
债项评级
违约损失率 LGD
10级 评级
48
商业银行风险管理发展历程
管理水平
金融创新 风险调整收益 组合管理 单模型计量 传统经验管理 时间
49
提纲
¾巴塞尔新资本协议 ¾全面风险计量框架 ¾全面风险管理体系 ¾问题与讨论
50
1-3%
A
良好
投资级
3-6%
BBB
较好
6-10%
BB
一般
投机级
10-15%
B
尚可接受
15-30%
CCC
关注
非投资级
30-100%
CC
预警
100% 100%
C D
判断违约 实际损失
不良资产 26
风险组合评级
产品
区域
行业
27
信用评级方法的发展历程
主观判断 阶段 Judgement
分析模版 阶段 Template
旧协议 新协议 德意志 花旗 汇丰 皇家 瑞银 国内银行
40
信用风险管理系统运行模式
内部评级系统 客户评级 债项评级 组合评级 风险预警
数据仓库
在线分析
批量计算
信贷业务流程系统 申请 受理 评级 审批 发放 贷中管理 贷后管理
41
风险管理系统应用管理模式
领导小组 办公室 模型试验室 系统管理组 中央计算引擎 业务分析组
公司部
个银部
审批部
风险部
资债部
计财部
一级分行和基层行
42
全面风险管理的基础要素
• • • • • • 基础数据 计量工具 操作系统 专业化团队 管理制度 政策体系
43
市场风险
• • • • 利率变化 汇率变化（黄金） 股价变化 产品价格（产品期货与现货）
44ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
VaR
• 基本定义 • 三要素：时间、概率分布、置信区间 • 求解方法：
7
风险分类维度
信用风险、市场风险和操作风险 贷款风险、存款风险、中间业务风险 系统性风险、非系统性风险 纯粹风险、投机风险 预期风险、非预期风险、灾难性风险
8
简要回顾
• • • • 布雷顿森林体系解体 巴塞尔银行监管委员会 国际清算银行BIS 1988年资本监管协议
•巴西金融危机 1999 •俄罗斯金融危机 2000 •阿根廷金融危机 2001
中观
微观
46
操作风险管理
• • • • • 基本定义：流程、人员、系统、法律和外部事件 内部控制与操作风险管理 核心技术：自我评估、数据收集、资本计算 计量方法：5种方法 系统引进：摩根大通的Horizon系统、Algo公司的 OpVantage系统、Comit公司的OpRisk Suite系统、 SAS公司的操作风险系统
(3)
UL = Μ ⋅ δ
TL=EL+UL+DL
EL
（4）
23
EL 计算实例
• • 评级为 评级为BBB BBB级 级 的借款人 的借款人 • • 一年期贷款 一年期贷款 • • 国债质押 国债质押 50% 50% 违约风险 违约风险 暴露 暴露 (EaD) (EaD)
EL
=
违约概率 违约概率 (PD) (PD)
贷款分类
预期损失率 EL
12级
组合评级
平均的预期 损失率
5级
客户内部评级细分
违约概率区间 0-0.5% 0.5-1% 10级 AAA AA 描述 最佳 优秀 20级 AAA AA+ AA AAA+ A ABBB+ BBB BBBBB+ BB BBB+ B BCCC+ CCC CCCCC+ CC CCC+ C CD
18
风险敞口 EAD
• 固定本金：EAD=本金+应收利息 • 不确定本金（透支、循环贷款） EAD=已用额度+K*未用额度 75% • 表外业务：CCF • 资金时间价值 • 产品特点
19
EAD-2
项目融资
一次性清偿
住房贷款
20
损失金额
信用风险的基本构成
UL 99.9%
UL 99%
EL
50%
时间 21
32
全面风险管理
2003年7月，美国著名的职业机构
险管理框架》—ERM COSO公布《全面风
全面风险管理是一个过程。这个过程受董事会、管理
层和其他人员的影响。这个过程从企业战略制定一直贯 穿到企业的各项活动中，用于识别哪些可能影响企业的 潜在事件并管理风险，使之在企业的风险偏好之内，从 而合理确保企业取得既定的目标 ERM三维度，第一维是企业目标；第二维全面风险管 要素；第三维是企业的各个层级。
9
• 拉美债务危机 • 巴林银行事件 • 亚洲金融危机
新资本协议进展与趋势
– 1999年6月 征求意见第一稿 • 确定了以三个支柱为特点的基本框架 – 2001年1月 征求意见第二稿 • 内容详细，但还不完整，缺少零售业务和证券化 – 2002年10月 第三次定量影响分析 – 2003年5月 征求意见第三稿 – 2004年6月26日 正式出台 – 2006年 开始实施，IRB初级法 – 2007年 IRB高级法 – Basel3、各国反应、借鉴、趋势
优点 缺点 易于理解；不依赖参 数；无模型风险 依赖数据 不能处理非线性交易； 简便、易懂 存在肥尾问题 可处理非线性交易； 可进行深度分析。 计算量大
历史模拟法 参数法 蒙特卡罗模拟法
45
市场风险管理手段
• • • • • • • 风险战略 宏观 风险政策 资产负债管理（缺口、持续期） 资产组合管理 限额管理 金融衍生工具 主要技术： VaR 敏感度分析 压力测试
10
新资本协议基本架构
新资本协议
最低资本要求
监管部门的监管
市场纪律
资本定义
风险加权资产
信用风险
市场风险
操作风险
标准法
初级内部 评级法
高级内部 评级法
11
资本充足率计算
¾资本充足率=资本／风险加权资产 ¾资本=核心资本+附属资本-扣减项 ¾核心资本=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润+少数股权 ¾ =股本+公开储备+少数股权 ¾附属资本=可转换债券+优先股+长期次级债+一般准备金（<1.25%） ¾风险加权资产=求和（资产金额*风险权重）+市场风险资本要求
计分卡 阶段 scoring Card
模型化 阶段 Model
50年代
60-70年
80-90年代
2000年
28
传统打分板与IRB系统模型
• • • • • • 手工作业与自动化 主观程度过高 指标冗余 权重设置 准确度比较 更新速度慢（参数）

系统化监控与管理 模版间的割裂 扩展使用功能 白箱与黑箱 返回检验与持续优化
34
ERM与BASEL2
全面风险管理 2003 风险内控 1992 COSO
新资本协议 2004 旧资本协议 1988 Basel
35
ERM基本原则

统一性 全面性 垂直化 分散化 四眼原则 预警预控 量化管理 系统化原则 基础强化 风险文化
36
风险管理目标—— 风险调整收益的最大化
收益
风险
业务量
X1 X* X2
37
信贷风险管理流程
风险 评级 风险 识别 风险 计量 风险 预警 信贷决策 风险预控 损失 缓解 损失后 处理
信贷战略 信贷政策 信贷制度
信贷流程
38
风险预警与实际损失率
50%
25%
10% 3% 12m 6m 3m 违约 时间
39
主要银行风险量化程度
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20%
33
全面风险管理
目标：战略目标、经营目标、报告目标和合规目标 要素：内部环境；目标设定；事件识别；风险评估；
风险对策；控制活动；信息和交流；监控 范围：整个企业、各职能部门、各条业务线及下属各 子公司 风险种类：信用风险、市场风险、操作风险、战略风 险、声誉风险 技术方法：风险计量、风险偏好、风险容忍度、风险 对策、压力测试、情景分析等概念和方法
• 控制手段：监察、审计、系统控制、保险与外包。
47
操作风险业务-事件矩阵
执行、 就业政策 客户、产 业务中 交割及 和工作场 品及业务 实体资 断或系 流程管 所安全性 操作 产破坏 统失败 理
产品线 公司金融 交易和销售 零售银行 商业银行 支付和清算 代理服务 资产管理 零售经纪
内部 欺诈
外部 欺诈
6
违约概率与违约比率
客户 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 违约概率 风险评级 违约情况 AAA 0.5% 0 AA 0.9% 0 A 1.3% 0 BB 3.6% 1 BBB 6.5% 0 B 9.0% 0 CCC 55.0% 1 CC 76.4% 1 19.2% 37.50%
巴塞尔新资本协议与 全面风险管理
建设银行风险管理部 武剑 博士 2006-10-18
1
武剑 简历
2
提纲
¾巴塞尔新资本协议 ¾全面风险计量框架 ¾全面风险管理体系 ¾问题与讨论
3
基本概念
¾ 风险定义 ¾ 风险管理 ¾ 风险类别 ¾ 信用风险与违约定义 ¾ 违约概率和违约频率 ¾ 信用风险和信贷风险 ¾ 巴塞尔新资本协议
16
违约概率的定义与算法
PDt = 1 − (1 − PD * ) t
PDt = PD ⋅ M
*
t −1
PDt PD*
PD * = 5% PD2 = 1 − (1 − 5%) 2 = 9.75%
1 t
17
LGD概率分布与计量
双峰分布
20%
80%
L
LGD=Q*盘活成本+（1-Q）(本金+利息+清收成本-回收) LGD=1-违约一个月后的市值
*12.5+操作风险资本要求*12.5 ¾最低资本要求=8%*风险加权资产 ¾账面资本、监管资本、经济资本、风险资本 ¾一般准备、专项准备、特殊准备、超额准备
12
提纲
¾巴塞尔新资本协议 ¾全面风险计量框架 ¾全面风险管理体系 ¾问题与讨论
13
全面风险计量
信用风险 70% 风险计量
标准法 初级IRB 高级IRB 标准法 市场风险 20% 内部模型法 单一指标法 操作风险 10% 标准法 高级计量法
14
内部评级法与内部评级体系
内部评级法 （IRB）
内部评级体系 （IRS）
监管当局确认
内部评级系统
巴塞尔标准 配套制度 系统验证 资本充足率 信息披露
内部评级模型
数据支持
15
内部评级核心变量
PD LGD EAD EL UL DL 违约概率 违约损失率 * 风险敞口 * 预期损失 * 非预期损失 灾难性损失