如何通过科学的方法深入进行财务尽职调查
财务造假一直是困扰投资者和中介机构的重大问题。

在各种造假手段中，收入造假是惯用手法。

本文主要围绕公司收入造假的手法，以及在财务尽调过程中如何甄别收入造假进行分析。

一、常见的收入造假手段
1、对销售期间不恰当分割，调节销售收入
收入确认的关键是解决收入的入账时点，由于会计期间假设的存在，披露信息需要有合理的归属期，一些公司为调节各会计期间的经营业绩，会对销售期间做不恰当的分割，提前或延后确认收入。

2、以虚构客户或以真实客户为基础，虚构经济业务
为了达到增加利润，粉饰业绩的目的，公司会虚构客户或以真实客户为基础，按正常销售程序进行模拟运转，包括伪造客户订单、伪造发运凭证、伪造销售合同、开具税务部门认可的销售发票等。

3、利用与某些公司的特殊关系制造销售收入
一些公司将产品销售给与其表面上没有关联关系的第三方，然后再由其子公司将产品从第三方购回，这样既可以增加销售收入，又可以避免公司内部销售收入抵消。

该第三方与公司虽没有法律上的关联关系，但往往与公司存在一定的私下往来。

4、对有附加条件的发运产品全额确认销售收入
通常，产品发运是确认公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方的最直接的标志之一，但产品发出并不意味着收入能确认。

如公司将商品销售给购货方的同时，赋予其一定的销售退货权。

此时，尽管商品已经发出，但与交易相关的经济利益未必能全部流入公司，只能将估计不能发生退货的部分确认为收入。

在实际操作中，往往是公司在与客户签订的正式销售合同中，不提退货条件等可能意味着风险和报酬尚未转移等事项，而是将此类事项写进补充协议。

利用补充协议，隐瞒风险和报酬尚未转移的事实。

5、在资产控制存在重大不确定性的情况下确认收入
一般而言，公司只有让度资产的所有权，才有权索取该项资产价款。

也就是说，如果公司将资产转移给购货方，却依然保留与该资产所有权相联系的继续管理权，则不能确认该项收入。

如出售房屋、土地使用权、股权交易中，如果资产未办理交接过户手续，相关收入不能确认。

二、甄别收入造假的主要途径
1、企业管理部门的诚信度及能力分析
管理部门肩负着建立健全内部控制制度并督促其得到合理有效执行的责任。

管理人员的品行、阅历、经验、能力及其经营管理的观念、方式、风格和
对风险的认识与控制方法等都会影响公司运行的规范性。

所以应对管理当局的诚信度和能力进行评价，并应关注管理层待遇是否与公司业绩挂钩、
是否遭受异常压力、关键管理人员尤其是财务人员的稳定等因素，从整体上把握公司业绩作假的可能性。

2、产品生产情况分析
销售收入与生产能力密切相关，销售收入容易被虚构，但生产能力却难以篡改。

通过分析公司的生产能力并与行业数据（如产销率）和市场占有率等信息交叉复核，是发现虚构销售收入的有效手段。

在企业考察时应关注主要生产设备是否存在闲置、生产车间是否存在停产、存货是否存在积压等现象，若这些现象单独或同时存在，报告经营业绩与往年相比没有相应下降，则应考虑报表有作假的可能性。

3、市场销售形势分析
产品适销对路是实现较高利润的前提，应充分关注市场销售形势未得到改善时的销售增长，并对相关成本变动趋势进行分析。

若公司对某一产品或销售客户过分依赖，也应作为重点领域予以关注。

4、存在套换交易
如果公司向客户销售产品或提供劳务费的同时，在缺乏正当理由的情况下又大量向客户购买产品或接受劳务，且交易价格显失公允或对等性，则应
关注是否存在利用与客户的套换交易进行收入操纵。

5、收入主要来自关联销售
市场实现是检验企业核心竞争力的重要标准。

关联交易尽管也能解决产品的市场实现问题，但这种市场实现不是公司与独立当事人通过价值判断和讨价还价达成的，并不能反映公司核心竞争力。

通过关联交易确认的销售收入，不仅其可持续性存在不确定因素，且交易规模和交易价格容易被操纵。

6、应收账款的增幅高于销售收入的增幅
这可能意味着公司以放宽信用条件以刺激销售。

当公司面临巨大压力时，销售人员的绝大部分报酬和销售挂钩，为此销售人员不惜通过放松信用条件。

7、销售收入与经营性现金流量相背离
提前确认收入是公司操纵收入的常见手法，其显著的特征是销售收入与经营性现金流的严重背离。

如果发现企业的现金流在高位盘旋就要提高警惕。

因为正常情况下，公司是不会愿意让巨额资金“趴到银行睡大觉”的，唯一的解释就是这笔巨资很可能是虚构的或者是使用受限的。

三、甄别收入造假的具体措施
1、甄别单证真伪
货币资金余额真实与否从一个侧面反应了销售收入的真实性，因此银行的流水信息非常重要。

一般尽调人员会亲自去银行打出银行流水，然后与企业财务银行日记账进行核对。

2、进行分析性复核
分析性复核是贯穿始终的重要程序，它可通过资料间的比率或趋势分析，发现资料间的异常关系和项目的意外波动。

在对收入审查时，可选用收入
增长率、销售毛利率、销售利润率、应收账款周转率、资产周转率等指标进行分析，并在横向上与同行业其他公司的资料进行比较，纵向上与本公司不同
时期的资料进行比较。

如果差异或波动较大，应设计并实施适当的程序进一步证实上述现象的合理性。

3、结合存货流转，测试生产与销售的相关性
关注物流信息，避免重账轻物，追查存货的永续记录，关注公司的实物流向也是发现虚假销售收入的重要手段。

公司的生产经营活动是一个包括采购、生产、仓储、销售等复杂活动的集合体，这些活动通常会涉及计划、采购、生产、仓储、销售等部门，存货的流转几乎涉及到上述的每个部门与环节，
凭空捏造的销售收入一般不会伴随着真实的存货流转。

因此，追查存货的实物流向往往能够有效地揭露虚假的销售收入。

此外，对出售房屋、土地使用权、股权等行为，也应关注其产权是否已办理转移，以判断相关交易、确认收入的合理性。

4、关注日后退货、收款的相关记录
有的公司为了提高报告年度经营业绩，在年末集中实现“销售”，但这些销售并未真正实现，往往在其后表现为销售退回。

所以应关注资产负债表日
后有无大额或连续退货，并查明这些退货是否为年末集中销售部分。

另外，可以通过资产负债表日后相关银行进账单等收款凭证以及应收账款收回记录，进一步证实报告期收入确认的合理性。

5、通过其他项目的审查结果予以佐证
公司的生产经营过程是个完整的链条，任何环节不衔接都会给尽调工作提供线索，所以销售行为并非孤立事项，销售实现会引起相关事项的变化。

6、结合非财务信息分析财务信息的合理性
在分析时不仅要对相关财务数据之间的关联性、异常性保持关注，更重要的是从宏观经济环境、行业发展状况、公司在行业中的地位、总体经营情况
等非财务信息出发，分析业绩和财务数据的合理性。

分析收入快速增长和毛利率远高于同业的合理性。

7、分析关键的财务数据和资料
若从收入、资产、利润等有关财务数据和指标来看，公司财务状况和业绩良好，但结合非财务信息来看，其收入、毛利率和关联交易都有明显异常的地方，此时可重点分析公司客户和供应商、新增资产、资金进出等几方面的财务数据和财务资料。

8、从第三方获取关键证据证实
由于虚构经济业务型造假是管理层舞弊，是系统性造假行为，从公司内部往往很难获得关键性证据。

因此我们需要把目光转向公司外部，比如银行、
海关、客户和供应商等等，重点从资金流的真实性、交易的真实性等方面向上述机构调取证据。