类型 1、 CAMP 模型（1）E （Ri ）= Rf + β[E （Rm ）—Rf ]注释： i 表示某一种股票 Ri 某一种股票的收益率 Rf 无风险利率 Rm 证券市场收益率 β系统风险度量Rm-Rf 风险报酬 斜率（ Ri-Rf ）/β例：设某公司股票的β为 1．4，该年 Rf 为 10%，证券市场收益率 Rm 为 16． 1%求该公司 的权益成本？E （Ri ） = 10% + （16.1% -10%） × 1.4=18.54%（2）证券市场线（ SML 线） 斜率公式为以下两个 （分别为 A 股票和 B 股票）E(R B ) R fβB 例：设资产 A 的收益 E(Ra)=20%,βA=1.6 , Rf =8% ；资产 B 的收益 E(Rb)=16% ，β B=1.2, Rf 注解：在均衡的条件下，必然有 SML 线的斜率表示收益风险的转换价格。

类型 2 股票（感觉很混乱，待整理） 第十四章 货币供给的计算题 （参考看一下，不一定会考）1、假设银行体系准备金为 1500亿元，公众持有现金为 500 亿元。

中央银行法定活期存款准 备金率为 10%，法定定期存款准备金率为 5%，流通中通货比率为 20%，定期存款比率为 40%， 商业银行的超额准备率为 18%。

a 、货币乘数是多少？b 、狭义货币供应量 M1 是多少？b 、狭义货币供应量 M1= 货币乘数 * 基础货币基础货币 =流通中的通货 +商业银行的准备金 =500+1500 （亿元） =2000（亿元）M1=2.4 * 2000 （亿元） =4800（亿元）2、某银行投放的基础货币中包含 3000 亿现金，法定准备金率 8%，现金漏损率 2%。

超额 准备率 2%,求存款创造总额3000 亿 /（8%+2%+2%）=25000 亿3．某商业银行体系共持有准备金 300 亿元，公众持有的通货数量为 100 亿元，中央银行对 活期存款和非个人定期存款规定的法定准备率分别为15%和 10%，据测算，流通中现金漏 损率（现金 /活期存款）为 25%，商业银行的超额准备金率为 5% ，而非个人定期存款比率为50%。

试求：E(R A ) R f=8% SLOPEa=E (R A ) R f =7.50%SLOPEb=βA E(R B ) R f βB =6.67%（1）活期存款乘数 （2）货币乘数（指狭义货币 M1） （3）狭义货币供应量 MI解：（ 1）活期存款乘数2）货币乘数3)狭义货币：M1=2.78 ×( 100+300 ) =11124．假设法定准备金率是 0.12，没有超额准备金，对现金的需求是 1000 亿美元。

（1）假设总准备金是 400 亿美元，货币供给是多少？（2）若中央银行把准备金率提高到 0.2，货币供给变动多少？ （假设总准备金仍是 400 亿美 元）（3）中央银行买进 10 亿美元政府债券（存款准备金率仍是 0.12），货币供给变动多少？ 解：（1）M=C+D=100+ =1000+3333 。

33=4333.33 （亿美元）（2） =C+ =1000+ =1000+2000=3000（ 亿美元 ）（3）Δ M= =83.33, 即货币供给增加 83.33 亿美元5．假设现金存款比率 ，准备金率（包括法定的和超额的） 少？若增加基础货币 100 亿美元，货币供给变动多少？货币供给变动额Δ M= ΔH ×k=100×2.4643=246.43（亿美元）6．设原始存款 1000 万元，法定存款准备金率为 8% ，超额存款准备金率为 6%，提现率为 6%，试计算整个银行体系创造的派生存款总额。

存款总额＝原始存款× 1／（法定存款准备金率 +提现率 + 超额存款准备金率） ＝1000×1／（ 8%+6%+6% ）＝ 5000（万元）7. 设某国公众持有的现金为 500 亿元，商业银行持有的库存现金为 400 亿元，在中央银行的 法定准备金为 200 亿元，超额准备金 100 亿元，问该国基础货币为多少亿元 ? 基础货币＝流通中的现金 +银行体系准备金＝ 500+400+200+100 ＝ 1200（亿元）8、原始存款 1000 万元，法定存款准备金率 9%，提现率 6%，超额准备金率 5%，试计算整 个银行体系的派生存款。

答案：派生存款 = 总存款—原始存款总存款 =原始存款×存款派生倍数 =1000× 1/（ 9%+6%+5% ） -1000=4000 （万元）r=0.18 ，试问货币创造乘数为多 解：货币创造乘数9. 已知法定存款准备金率7%，提现率为10%，超额准备金率为8% ，试计算存款扩张倍数。

答案：存款扩张倍数=1/法定存款准备金率+提现率+超额准备金率=1 ÷（7%+10%+8% ）=4 假设某一商业银行的资产负债表如下：某商业银行的资产负债表单元：元资产负债准备金1000 存款10000贷款900010. 假定存款客户不提现，不转存定期存款A 、此时存款贷币乘数是多少？存款总量又是多少？B、如果中央银行将法定存款准备金率定为10%，该银行拥有的超额准备金是多少？C、如果中央银行调整法定存款准备金率为5%情况下，若该银行不保留超额准备金，资产负债将发生什么变化，此时银行向中央银行购买了2000 元政府债券并长期持有，那么存款总量和存款乘数会怎么变化？解答：A: 从题里可以看到存款准备金率是10%,所以乘数是10,存款总量是10W.B:是零.没有超额的C:改成5%,可以少500 的存款准备金,多500 的贷款.就是存款准备金500,贷款9500, 存款还是1W.一家行买了2000 的政府债券,理论上对存款总量和乘数没什么影响的,因为发债券的人（政府）收到钱以后还是会把钱存在银行,或消费或投资了,对方收到钱还是会存银行; 乘数本身也没变化吧,这个是跟着存款准备率走的.11、已知某国商业银行系统，法定活期存款准备金率为20%，定期存款准备金率为10% ，定期存款与活期存款比率为0.67，提现率为1%，超额准备金率为5%。

已知该国存款准备金数量为980 亿，问：(1)该国存款准备金扩张为商业银行活期存款的倍数约为A.2.03B.3.06C.4.03D.5.03解答=1/(0.2+0.1*0.67+0.01+0.05)=3.06第七章衍生金融市场各论(重点) ：远期，期货，期权，互换类型一：期权例1：美国进口商 3 月 1 日从瑞士进口一批货物，价值SFR380 万，即期汇率$0.72/SFR, 三个月期的瑞士法朗期货合约价格为$0.7343/SFR，每份期货合约的金额为SFR12.5 万，购买30 份期货合约。

至 6 月 1 日，即期汇率$0.7356/SFR, 三个月期的瑞士法朗期货合约价格为$0.7457/SFR。

外汇期货的抵补效果如下：解答：抵补效率=41580/59280=70.6%(1) 缴纳$900佣金，900/59280=1.5%(2) 购买30份期货合约，总值SFR375万，与应收款SFR380 万相比，有SFR5万没有抵补，损失50000( 0.7356-0.7200)=$780,780/59280=1.3%(3) 外汇期货价格与即期汇率两者之间变动幅度不一致，称为基差风险。

3月 1 日，基差=0.7343-0.72=0.01436月 1 日，基差=0.7457-0.7356=0.0101产生基差损失125000X30X ( 0.0143-0.0101) =$1575015750/59280=26.56%900+780+15750=17430例2、（上课练习题） 1 月10 日，德国某公司从美国进口一批货物，价值$65 万，3 月4日付款。

公司在IMM 期货市场买进美元期货抵补风险。

每份合约$2.4 万,即期汇率$ 1.2347/? , 期货价格$ 1.2002/?，到 3 月 4 日，即期汇率$ 1.1967/? ,期货价格$ 1.1973/?，缴纳? 100 佣金计算美元期货抵补效益并分析原因。

（答案在整理笔记本上，ppt 上答案有误）类型二：期权例1、（上课的练习题，整理笔记上也有）美国化学公司向瑞士出口一批产品，价值SFR2500 万，180 日后收到货款。

市场行情如下：即期汇率$0.7957/SFR,180 日美国利率 5.25%180 日远期汇率$0.8095/SFR,180 日瑞士利率 1.9%180 日买方期权执行价格：$0.80/SFR,期权价格：交易总额的2%；180 日卖方期权执行价格：$0.80/SFR,期权价格：交易总额的1%；分别说明远期外汇交易，货币市场，期权市场的抵补收益。

1。

远期：2500X0.7957=1989.252。

（1）从银行借入SFR2453.38，半年利率 1.9%，半年后偿还SFR2500。

（2）将SFR2453.38 兑换为即期美元，即期汇率$0.7957/SFR,得2453.38X 0.7957 = $1952.15（3）把$1952.15 投入美国货币市场，半年利率 5.25%，得$1952.15（1+5.25%）= $2054.633. 。

公司买进看跌期权。

总费用SFR2500X0.8X0.01=$20.半年后按照执行价格$0.80/SFR ，卖出SFR2500，得$2000 ，扣去期权费用，锁定收益为$1980 。

如果SFR 行情看涨，也可以放弃期权。

例2：（不是很明白题目的意思）美国公司出售一架飞机给德国公司，价格? 100000，90 天交款。

即期汇率$1.0466/ ?，90 天远期汇率$1.0670/ ?，德国利率2% ，美国利率4%。

美国银行认为90 天以后的即期汇率涨为$1.200/ ?。

3 个月的卖方期权执行价格$1.0738/ ?，期权费用$0.01/ ? .公司可以有四种选择：1。

不采取任何措施，90 天以后的美元收益不确定，公司须承担外汇风险；2。

在远期外汇交易市场，卖出90 天远期欧元，公司锁定收益$1.0670X100000=$106700 ，如果欧元行情进一步看涨的话，公司也失去了进一步谋取利益的机会。

3。

货币市场抵补，（1）从银行借入? 99502，季度利率0.5%，90 天后偿还? 100000。

（2）将? 99502 兑换为即期美元，99502X $1.0466/ ? = $104139（3）把$104139 投入美国货币市场，季度利率1%，90 天后得$104139（1+1%）= $1051804。

期权抵补：公司买进看跌期权。

总费用$1000（100000X0.01）.90 天后按照执行价格$1.0738/ ?，卖出? 100000，得? 107380，扣去期权费用，锁定收益为? 106380 。