企业合约：回顾科斯理论
市场机制并不 免费，企业的 显著特征是价 格机制的替代
但契约可不是 以一个非市场 的合约替代了 价格机制
企业内的命令与 权威无非是一系 列的契约被一个 契约替代了
即企业不过是以 一个市场契约替 代了一系列市场 契约而已
契约的本质在 于限定了企业 家的指挥权利 范围
通过契约要素为 获得一定报酬同 意在一定限度内 服从企业家指挥
? 专有性（ Exclusive ）——市场定价难
–指的是这样一些资源，一旦它们从企业中退出，将导致企业 团队生产力下降、组织租金减少甚至企业组织解体
–或者说“专有性”资源是一个企业或组织的发生、存在或发 展的基础，它们的参与状况直接影响到组织租金的大小或其 他团队成员的价值
? 专用性——谈判处于被动；专有性——谈判主动
责任人。 ? 用剩余索取权激励企业家。
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企业家特质：决策和 提供“企业家判断”
? Knight(1921): 决策包含的不确定性，不可能用保险 机制来加以平滑处理；在不确定性环境中作决策， 必须自己承担决策的全部后果。企业家 =业主。
? Casson (1982): 企业家是就稀缺性资源的配置作出判 断性决策的人。
–这两类合约并没有什么特别的不同，市场交易的时间间隔 性、交易费用不为零，以及交易过程中的风险和不确定性 等，在产品市场和在要素市场上都是一样的
? 真的是一样的吗？
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问题的实质
? 问题的实质是：
–如果你不会因为到百货公司买了一双袜子，你就被看成你 同这家百货公司同属一个企业，那么为什么你聘用了一个 工人或一个工程师，你就与这个工人或工程师被看成构成 了一个企业呢？
?科斯没有明确回答的问题是，如果企业不过是以一类市场契约 替代了另一类市场契约，那么这两类市场契约有什么不同呢？
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张五常的理解
? 张五常（1983）：
–企业“这个契约”，发生在要素市场上；而价格机制的“ 那一系列契约”则是产品市场上的交易
–因此企业无非是以要素市场的交易合约替代了产品市场的 交易合约
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第7讲 企业家理论
1.人力资本与企业合约 2.企业家特质和类型 3.创业与企业家精神 4.银行制度与企业家精神 5.制度与企业家精神自我甄别 6.创新精神与经济增长
企业家特质：创新
? Schumpeter (1936)为什么看重“ 创新” ？
? 突破“周而复始的市场经济” ? 五种创新类型
? 引入新的产品(或改变现有产品质量) ? 引入新的生产方法 ? 开辟新市场 ? 夺取原料和半成品的新来源 ? 创立新的创业组织
? 劳动雇佣资本
–企业员工和经理在内的许多当事人都为该企业进行了专用性 投资，同样面临被“敲竹杠”的风险和承担企业经营的风险 ，所以应该是“下赌注”4 者共同治理，分享剩余索取权和控 制权
?上讲补充
?
? 杨瑞龙的观点 –企业是一个创造和分配组织租金的装置，组织租金（企业剩 余安排）分配取决于当事人的谈判力 –单纯的资产专用性仅仅可以证明为了吸引这些资产所有者参 与团队必须给予适当的控制权和风险佣金，但这并不构成当 事人分享组织租金的谈判力基础，恰恰相反：专用性在事后 往往削弱当事人的谈判力，因为其威胁退出是不可置信的
? 拥有能够甄别企业家才能的制度安排，是企业家 创业活动迸发进而推动经济增长和社会进步的关 键举措
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从日本说起
? 封闭的制度对技术创新的锁定：
–制度的结构被高效设计和合理安排，企业管理非常有效率 ，但使技术锁定在已有的规则和轨道上，从而创新的机制 也不可能在这个封闭的制度体系内生成
? 强调组织目标与集体主义精神，采用“年功序列制”（ 薪水与等级相关）的内部激励制度 —通过企业内部人员 的轮岗提高集体解决问题的能力，增进信息共享程度， 克服个人形成的与特定工作相关的局部利益，有利于实 现组织目标。
? 企业家人力资产
– 对市场机会的判断性决策 – 寻价与合约能力 – 组织和管理
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企业家概念及其变化
? “市场是企业家活动的结果”（科斯） ? 市场规模扩大（发现机会）、分工深化和企业组织 ? 企业变化和企业家含义的演变：
? 资本家才是企业家 （“经典资本主义”） ? 小股东/大经理 （从“两权分离”到“看得见的手”） ? 职业经理成为企业家 （GE），并分享股权 ? 各类专业“企业家”：银行家/投资银行家/基金经理/风
? 阿尔奇安、德姆塞茨：团队生产理论
–为防止团队生产过程中成员的机会主义行为，企业 本质是团队监督者拥有剩余索取权和控制权的装置
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?上讲补充
?
? 专用性（ Specific ）——与通用性相对立
–专门为支持某一团队生产而进行的持久性投资，并且一旦形 成，再改作他用，其价值将大跌
–或者说，专用性资产的价值在事后严重依赖于团队的存在和 其他团队成员的行为
? 创新与发明、风险承担
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? 创新对“企业合约”有什么意义？
企业家特质：对潜在 市场盈利机会的敏感
? Hayek (1937) 和 Kirzner(1973) ：企业家对市场潜 在盈利机会很敏感，并随时准备通过套利型的经 营活动来利用这些机会；因而，企业家是“市场 过程”中的关键因素。
? 企业家对变化作出反应，具有溢出效果。 ? 重要的并不是企业家活动的新颖性，因为不成熟
? 专用性并不一定具有专有3性；通用性可能具有专有性
?上讲补充
?
专用性投资存 在被敲竹杠可 能而投资不足
有效合约安排 在保护专用性 投资免受套牢
进行专用性投 资的要素所有 者拥有所有权
? 资本雇佣劳动
–非人力资本相对于人力资本更具有专用性，并且因为股东获 得剩余收入，承担着企业经营的财务风险，所以资本家应该 成为企业的所有者，“资本雇佣劳动”的企业制度最合理
人力资本产权特征的结果
? 直接利用人力资本无法采用“事前全部讲清楚”的合 约模式
? 人力资本的运用只可“激励”而无法“挤榨”
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进入企业的人力资产
? “公司人”与公司团队成员的人力资产
– 比较“工人”与“个体生产者”的区别 – 合作与协作生产力
? 公司里的专业化人才
– 财务与公司信息 – 内部审计何监督 – 所谓“执行”
? 1800年的帆船与蒸汽船 ? 电动引擎—本田汽车—底特律汽车 ? 微软与IBM
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问题
? 为什么每一个突破性概念都是初入门道的创业者而不是 行业的大人物创造的呢？
? 克莱因：20世纪50项突破性发明中，没有一项是由行业 的主要企业创造的。
? “创新悖论”（兰德拉姆）
–耗散结构理论 –达尔文
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大企业问题
? 大企业不利于创新的原因：
–只有那些拥有“专有性”资产的所有者才真正有实力分享组 织租金，因为他们是团队生产所必须且难以被替代的，即被 其他团队成员所依赖。
–与专用性的专有性资产不同，那些具有通用性的专有性资源 所有者在组织租金的争夺战中所拥有的谈判力更强
? 专用性、专有性与恋爱 5
第7讲 企业家理论
1.人力资本与企业合约 2.企业家特质和类型 3.创业与企业家精神 4.银行制度与企业家精神 5.制度与企业家精神自我甄别 6.创新精神与经济增长
–企业合约的特征，是在合约中只陈述要素供给的范围，而 将如何完成这种细节作为购买者（企业家）可在签约“以 后”行使的权利。
–即企业合约是权利义务条款没有事前完全界定、要素买方 有权在合约过程中追加规定的一种特别合约。
? 科斯定义的这种企业合约与产品市场上的合约有什 么区别呢？
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理解区别
? 周其仁的理解（ 1996）：
? 劣势：牺牲个性
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改变世界 13位男性
乔布斯 史密斯 布什内尔 盖茨
琼斯 特纳 比奇
首台个人电脑 海德
首家夜间速递 本田宗一郎
声像游戏之父 里尔
首个个人电脑 莫纳汉 软件 自动运动健身 盛田昭夫
全天有线新闻 普拉斯
一次性文化
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金属滑雪板 轻骑 商用喷气飞机 送货披萨
晶体管收音机 仓储俱乐部
搅局者——破坏性创新
–张五常认为，买袜子的合约，与企业家聘用工人或购买原 料的合约都是市场合约，在本质上没什么两样。
? 科斯不同意这个结论，他认为企业除了是要素及其 所有者间的合约之外，本身还有其他特别之处。这 个特别之处是什么呢？
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科斯关于企业合约的理解
? 科斯的论证：
–由于把要素组合起来投入企业契约的期限通常很长，由于 这个过程中的风险和不确定性，因此不便在订约前把要素 买卖双方的一切权利义务全部规定清楚。
险投资人
? “中心签约人”：描述性定义
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企业家：中心签约人
人力管理技术中心签约人 Central Employers
股权 资本
债权 资本
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土地
产品 或 服务
包含中心签约人的合约
? 企业家是钱财不够用之辈 ? 企业合约首先具有“债”的性质：待兑付的承
诺 ? 合同性收益和非合同性收益 ? 剩余索取权和剩余控制权 ? 利润与企业家的剩余索取权 ? 对付风险和不确定性的制度安排
? 判断性决策：不是根据公共信息进行公共运算，而 是根据部分的公共信息、部分私人信息和直觉，作 出的企业家判断。
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? 冒险精神——市场不确定性 ? 创新精神 ? 不满足精神 ? 英雄主义精神
企业家精神
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企业家精神类型
? 管理型企业家精神（可复制） ? 创业型企业家精神（不可复制）
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第7讲 企业家理论
–那么，出现科斯所述的11上述企业合约的特征原因是什么？
人力资本产权特征
? 企业合约不同于一般市场交易的关键在于合约中包含 了劳务的利用