（四） 摊平法
操作者原先预测行情会上涨买入股票，不想此时恰有利 空消息，行情变转向而下，如确信跌势不会长久，则应在行 情下跌过程中摊平买人，降低持股成本，一旦行情反转，便 可逐步解套，进而得利。本技巧是要建立在对行情研判的信 心和雄厚的资金作后盾之基础上，那些缺少自信和研判技术 的人以及无资金背景的中小投资者运用此法风险校大。
（六）固定比率投资法
将资金分为两部分，按一固定比率安排，一部分买股票， 一部分买国债。例如30％买股票。70％买国债，当股票价 格上升，两者比例变为40：60时，卖出股票买进国债维持 原比例、当两者比例变为20：80时，卖出国债买股票，本 方法适合于大资金运做。
（七）投资资金成本平均法
其方法是在同种股票之中，不管股票价格的变动如何，总 是定期投入固定数额资金，并维持一个较长的时期。经过 对美国实证研究，证明投资者一般能战胜市场获利离场。 理由是当股价低时以固定数额资金所购进的股份数比在股 价高时所购进的股价数要多些。当股价上涨时，以低价购 进的较大数额的股票便因此而获利。本方法适合于中小投 资者和工薪阶层。
第二节 证券投资组合
投资组合：通常指个人或机构投资者同时所持有的各种
有价证券的总称，如股票、债券、存款单等。此非证券品 种的简单随意组合，体现了投资者的意愿和受到的约束。 构建组合的原因： （1）降低风险 （2）实现收益最大化
证券投资组合具体做法 （一）投资对象组合 （三分法，分散投资，不同行业不同公司） （二）投资地域组合（不要同一地区） （三）投资时间组合（采取短中长线组合投资）
在制定一项投资计划，通常要设计三方面的考虑：
（1）对市场和个股走势的认识 （2）对自己操作上优缺点的认识 （3）掌握必要的交易策略
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
在制定投资计划局诶的那个买入前，要理性的考 虑以下几个问题： 1、大市的方向如何？ 2、个股的基本情况，报表数据是否可信？ 3、股价是否处于底部还是高位回档？ 4、对介入的炒作风险要有一定认识 5、持仓该多重 6、何时何价卖出
（八）10%投资法——哈奇计划 每周末计算所持股票的平均市值，如果本月的平 均市值比过去的最高点下降了10%就卖出全部的 股票，不再购买，直指卖出的股票市值从最低点 回升10%，再买进股票。 注意： 1、考虑佣金和税收 2、投资者应主要关心市场的长期趋势或主要趋势 3、10%法不做卖空交易
（二）原野停牌事件
深圳原野实业股份有限公司是深市最早的 上市公司之一。由于存在股本投入不实、会计 师事务所提供虚假验资证明、管理失控、账目 混乱等严重问题。7月7日，深圳证券交易所宣 布：原野股票停牌交易。这是中国证券市场首 只停牌的股票。9月5日，原野公司召开临时股 东大会，决定更名为深圳世纪星源股份有限公 司。1994年1月3日复牌。
增长型策略——强调资金的增长，为此投资者
宁肯牺牲近期的本期收入。增长型策略的投资对 象是现金红利较低但有升值潜力的普通股。 增长型股票的选择： （1）盈利和红利的增长潜力较大 （2）盈利增长较稳定 （3）红利水平较低 （4）预期收益较高 （5）风险较低
中国证券市场重大市场事件
（一） 8.10”深圳股票发售事件
9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23.
在你熟悉的行业里投资。 成交量是股价先行指标。 增值重要，保本更重要。 随机应变乃股市求生之本。 随机应变乃股市求生之本。 股价与利率往往背道而驰。 把股票当熟人，不要当情人。 恐惧与贪婪是股市的大敌。 谦虚---股市不败之法宝。 自己是最值得信赖的人。 投资必须具备智慧与忍耐力。 选股不如选时，善买不如善卖。 不要盲目跟风，要有相反意见。 股市循环约比经济循环快半拍。 判断行情容易，下定决心困难。
39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 招。
找到自己的优势，就可以在股市赚钱。 千万要小心大跌后的反弹和急升后的调整。 以投资的眼光买股票，以投机的眼光卖股票。 行情横向“盘”多长，将来“竖”向就涨多少。 不要把所有财产投入股市，切忌借贷买股票。 胆量大，心思细，决心快，是成功的三项条件。 没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。 你能亏损的最大范围就是你能投机的最大极限。 学会暂时离开市场休息，也是投资者的必修课。 只要比别人多一分冷静，就能比别人多一分收获。 经验可以培养灵感，但灵感却不能完全依赖经验。 迎风的树结不牢果实，冲动的投资得不到利润。 出其不意，攻其不备。这也是机构大户的拿手好戏。 股票投资，功德不能太圆满，总该留点利润给他人。 要敢于在股价创新高时买入，这是在股市制胜的奇
（五）舍小就大法
投资者预料某股票价格会上涨；买入股票，不料利空消息 传来，股价急下后进入盘整，此时投资者考虑股价再跌可能 大，且资金另有更佳投向，则选择盘整区砍仓出场、用抽出 资金投向其他看涨股票．此法在实践中相当有用，但同样受 一些条件制约，必须是在有更好的投资方向和确信此股复涨 无望的条件下才能应用。
证券投资理论与实务
L/O/G/O
证券投资的策略与方法
本部内容概述 1 2 证券投资计划 证券投资组合 证券投资策略 证券投资方法
3
4
第一节 证券投资计划
证券投资计划——证券投资者根据自己对风险的承受能
力以及收益预期或未来的需要，在对投资环境和证券类型 及证券品种等进行综合分析判断基础上，选定投资对象， 采取灵活的投资策略，适当的运用资金，以期获得风险和 收益的最佳组合的主观行为。 投资者首先要制定自己的投资目标，可从投资动机分析、 投资目的分析、财务目标分析入手。
1992年8月9日～11日，深圳以发售认股抽签 表的方式发行5亿元新股。从8日起，有超过100万 的当地及全国各地的准股民在全市302个发售网点 前排起长龙，准备购买百元一张的抽签表。在9日 早晨开始发售时尚能维持一定的秩序，但后因一 些网点组织工作出现问题，造成秩序混乱，并发 生冲突。到8月10日上午，抽签表全部售完。这天 傍晚，数千名没有买到抽签表的股民在市内深南 中路游行，打出反腐败和要求公正的标语，并形 成对市政府和人民银行围攻的局面。
第三节 证券投资策略 收入型策略——强调本期收入的最大化，而不大重视
资本利得和增长。一般投资对象大多是债券、优先股、支 付股利较多的普通股。（想想什么样的人适合收入型策略）
收入型证券的选择：选择收入型的投资者大都依靠投资收 入来满足日常开支，强调本期收入的稳定性和规则性 收入型投资组合的构筑：目标是利用各种证券的风险可在 一定程度上互相抵消特点，选择适当的组合，使得整个投 资组合的风险最小化
（九）三成涨跌法 买进后价格上涨30%就卖出，下跌30%再买进。 但是对成长潜力比较大的、或者在上涨行情或下 跌行情中的股票不适用。
阅读材料
一、常用股谚
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 直觉，创新的源泉。 知己知彼，百战不殆。 他人之言，不可尽信。 人弃我取，人取我予。 “实质”股价之核心。 买卖原则，低卖高卖。 专家意见，可以一听。 风险与收益，风险为重。
（三）“宝延风波”
宝延风波是深圳宝安集团经过详细、周密策划，在 中国证券市场上实施的第一例收购事件。从1993年9月 初，宝安集团及其关联企业开始有步骤地在市场上吸收 延中股票。操作中采取“分进合击”的战术，分别吸纳 筹码，延中股票由9元左右缓缓上升到12元，经过几周 的准备，1993年9月29日，宝安上海公司通过场上交 易，已经秘密持有延中公司股票的4.56%；在此之前， 其关联企业宝安华阳保健用品公司和深圳龙岗宝灵电子 灯饰公司在9月28日所持有的延中股票已分别达到了 4.52%和1.57%，合计持有6.09%。因此，9月29 日宝安上海公司及其关联企业持有延中公司股票实际为 10.65%。在已经远远超过法定报告比例的情况下，宝 安上海公司于9月30日下单扫盘（无论价位多高一概买 入）。
（二）箱形操作法
当确定股市处于盘整行情，可选择股性温和、不 易大起大落之股票，采取股价到箱形上限时卖出，箱 形下限时买进，积小胜为大胜的手法操作。
（三） 金字塔与倒金字塔操作法
操作者从技术分析判断买点出现时，即行买进二分之一， 股价继续下跌，不再买进，等股价反转上升，涨至某价位时 再买进三分之一，继续上涨再买进，只是买进数量愈来愈少， 涨至某价位以上就不再买进，等待机会开始派发，这就是金 字塔操作法。出货时的操作则相反，拟订某价位出现时就将 持股票出五分之一，再涨至某价位时卖出五分之一，再涨至 某价位卖出四分之一，涨得愈高，卖得愈多，直到手中持有 股票全部卖出，这是倒金字塔操作法。这种操作法虽不能使 操作者获取最大利润，却不失为最上乘操作法之一。
二、常用投资计划 （一）利上加利法
也就是在多头市场里买进股票，万一下跌则持有股 票，股价上升时，愈涨愈加码买进，最后到心理价位 时出货。这种方法如能抓住一次大行情则可得到很值 得炫耀的战绩。 只有在确信股市必将沿着某一上升轨道向上攀升 后，使用利上加利法才能万无一失，显然直觉判断强 弱势及停损点的设定在使用该法时是很重要的。
需要掌握的技巧
1、股市操作中为了有效的运作资金，必须学会正确的投资组合 2、组合 投资并非分散投资，着重精选个股 3、组合投资既要讲究安全，还要讲究收益，尽量选一些价值低估的个 股。 4、证券投资基金及大机构会花大精力研究个股的行业属性和市场属性， 一般 投资者要多阅读一些专业研究机构的投资价值分析报告筛选股票。 多关注政策导向。 5、处理好长线和短线的关系，可以互相转化，短线操作必须买强势股 6、投资组合中的个股数量适量为宜，不要分散战力，要集中资金，散 户以两支股票为好，中户三四支，为规避风险超强势股只可一只。 7、进行投资组合的时候，要注意市场动向，否则易造成选股失误 8、投资组合要耐心“养马”，与追黑马相比，养马不会立竿见影，但 是最为安全。