证券市场的短期趋势（near term trend）也 称短暂趋势，是指连续六天以内的证券交易价格的 变化趋势。它是次要趋势中的调整。短期趋势可能 是人为操纵而形成的，这与客观反映经济动态的中 长期趋势有本质的不同。
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第二节 K线理论（重点）
K线理论
（一）K线的含义
K线又称为日本线，起源于日本。当时日
中期趋势的证券价格波动幅度约为 长期趋势的升降幅度的1/3左右
文本 当中期趋势文下本 跌时，若其文谷本 底较上期谷文底本为高，就 表明长期趋势上升；反之，当中期趋势上升时，若其波 峰较上期波峰为低，就表示长期趋势下降。 如图13-1所示。
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图13-1 证券市场的中期趋势
（三）证券市场短期趋势分析
• 开盘价：又称开市价，是指某种证券在 证券交易所每个交易日开市后的第一笔 买卖成交价格。
• 收盘价：是指某种证券在证券交易所一 天交易活动结束前最后一笔交易的成交 价格。
•
• 左边这根红蜡烛，如果是在日线图 上，那么，它纪录的是在这一天，第一 笔交易以A处的价格成交，这也就是该个 交易日的开盘价。
1．上升趋势
进货阶段，市场表现为价升量增 主升阶段，投资者入市，价格上升较快 冲刺阶段，价格迅速上扬，成交量激增
2．下跌趋势
出货阶段
恐慌阶段
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结束阶段
（二）证券市场的中期趋势分析
证券市场的中期趋势（secondary trend）也称次要趋 势，是指连续三周以上、一年以下（中国一般在3个月）证 券价格的变化趋势。它是主要趋势进行过程中的调整。证券 市场的中期趋势与其长期趋势有密切的关联，这主要表现在：
（4）下影十字星、下影阴线、T形线 •
• 这三种线型中的任何一种出现在低 价位区时，都说明下档承接力较强，股 价有反弹的可能。
（5）上影阴线、倒T形线
•
•பைடு நூலகம்
这两种线型中的任何一种出现在高价位区
时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反
转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途
中，则表明后市仍有上升空间。
• 绿色蜡烛图纪录的情况是这样的：在该 个交易日中，股票价格以A处的价位开始第 一笔交易后，曾一度被多头们把价格上推到 B处，但很快，空方便组织力量进行了凶猛 的反击，把价格一路打底到C处，然而，在 尾盘的时候，多方突然发动反扑，价格被推 回到D处的价位，完成了这一天的交易。
• 这根绿蜡烛表达的含义就是：在该 个交易日中，空方的力量明显比多方强 大。但是，多方并没完全丧失反击的力 量。总起来看，下跌的概率比较大。
（2）光头光脚大阴线
•
A
•
B
• 在该个交易日当中，以A处的价位完 成第一笔交易开始，价格就一路直落， 数量众多的抛盘打得多方丢盔卸甲，落 荒而逃。开盘价成了当天的最高价，而 收盘价成了当天的最低。
•
（3）光脚阳线和光脚阴线 •
• 表示上升势头很强，但在高价位处 多空双方有分歧，购买时应谨慎。
• 光脚阴线的出现表示股价虽有反弹， 但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价 以阴线报收。
第十章 证券投资的技术分析
✓ 第一节 道氏理论 ✓ 第二节 K 线理论 ✓ 第三节 波浪理论
第一节 道氏理论
道氏理论概念
文本道氏理论文是本股市技术文分本 析的鼻祖文本，是各种 技术分析方法的理论基础。为了反映市场的总 体趋势，它创立了著名的道•琼斯工业平均指数 ，并认为市场价格指数可以解释和反映市场的 大部分行为。
• 开盘以后，曾被空头的抛盘把价格 打到了B处，然而，在多头们的进攻下， 空方节节败退，价格被多头推高到C处。
• 后来，处于绝地的空头负隅顽抗， 而多头开始力量不支，结果，在临近收 盘的时候，价格又给压低到D处。D处就 是这一天的收盘价。
• 这根红蜡烛所表达的含义：多方力 量强于空方，在这次的较量中，多方占 了上风，而空方被击败。然而，空方的 力量也不可小看。总起来看，是上涨的 概率比较大。
其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，
表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌
无法预测。
（9）小阳线
• 其波动范围较小阳星增大，多头稍占 上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔 迷离 。
图13-2 K线的两种常见形态
• 两根蜡烛图的中间部分称为实体， 而上面部分称为上影线，下端的细线部 分称为下影线。
• 中间实体部越大，则信号的特征越 明显。上方的上影线部分代表的是空方 的力量，下方的下影线代表的是多方的 力量。很显然，上影线越长，空方的能 量就强，下影线越长，则多方的气势就 越盛。
道氏理论认为，股价变动趋势有三种，即 长期趋势、中期趋势和短期趋势，三种趋势同 时存在、相辅相成。
（一）长期趋势分析
证券市场的长期趋势(Primary Trend)也称 主要趋势，是指连续一年或一年以上的证券价格 的变化趋势。是市场价格运动的主要方向，长期 趋势包括两个相反趋势，一部分是上升趋势，另 一部分是下降趋势。
（6）十字星
• 变盘十字星，无论出现在高价位区 或低价位区，都可视为顶部或底部信号， 预示大势即将改变原来的走向。
（7）小阴线 •
•表示空方呈打压态势，但力度不大。
（8）小阴星
• 收盘价格略低于开盘价格，表明行情 疲软，发展方向不明。
（8）小阳星
• •
•
•
全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极
本还没有股票市场，K线只是用于米市交易，
经过上百年的运用和变更，目前已经形成了
一整套K线分析理论。
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• K线图的基本要素分为：开盘价；收 盘价；最高价；最低价四种。
• 任何单位时间内的价格波动只要满 足这四个要素均可绘制成一根K线。
• 当收盘价高于开盘价的K线称为阳线。 当收盘价低于开盘价的K线称为阴线。所 以K线又有一种叫法：阴阳烛。
（二）K线的主要形状
• （1）光头光脚大阳线
•
B
•
A
• 光头光脚阳线：
•
当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价
时，Ｋ线称为光头光脚的大阳线。
•
在该个交易日当中，在以A处的价位开盘
以后，价格被一口气推高到了B处，这个过程
中，空方没有丝毫的还手之力，开盘就是当天
的最低价，收盘价就是当天的最高价。
• 大阳线在技术面上表示多方力量强劲，买 方占绝对优势空方毫无反抗能力，