我国商业银行储蓄存款变动因素的研究1引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景根据中国人民银行公布的数据显示，在当前物价、利率以及收入水平下，2012年度一季度，二季度，三季度的城镇居民倾向于“更多投资”（如购买理财、股票、基金等）分别占31.5%，34.5%，26.0%；倾向于“更多消费”的分别占36.0%，30.5%，35.5%；倾向于“更多储蓄”的分别占32.5%，35.5%，38.5%。

由此看出，投资与消费起伏跌宕，而储蓄存款一如往日的呈上升趋势。

尽管随着中国资本市场的发展,居民储蓄形式趋于多样化,但银行存款依然是储蓄的绝对主体部分。

我国居民存款储蓄率比较高，这与我国的特殊国情有一定的联系，考虑到住房，未来子女教育，养老，医疗，和不确定性支出。

然而高额储蓄扮演了双刃剑的角色,它虽然曾经是改革开放以来中国经济持续高增长的重要保障,但现在又成为国内投资消费的软肋,甚至成为了外部经济失衡的症结。

高储蓄导致国民经济增长过度依赖投资和出口,国内消费持续疲软。

受市场化水平和金融发达程度的制约,居民高储蓄存款成为了中国经济可持续增长的阻力之一,使居民部门这一原本最具活力的市场主体不能充分发挥应有作用。

一方面,中国居民的投资渠道狭窄,难以通过财富效应来增加消费支出,强烈的谨慎性储蓄动机导致银行体系储蓄压力长期存在。

另一方面,大量沉淀在银行体系的居民储蓄存款未能通过投融资渠道顺利地流向资金需求方,社会投资资金的需求缺口无法得到填补,造成资金利用率低下。

如何解决这一问题是关键所在，这要调整城市居民的储蓄形式，来减少银行储蓄的规模。

鉴于中国居民银行储蓄问题的重要性和复杂性,研究其决定因素十分必要。

1.1.2研究意义学术界对居民储蓄行为的研究更多地是以资产价格与消费的财富效应为理论基础,所选取的对象及研究的因素不相同，导致得出的结论存在不确定性。

消费理论及实证技术的最新发展还是给中国问题的研究带来了巨大的空间,本文作此选题是为了从居民银行储蓄的角度来窥探中国高储蓄问题,并尝试将理论研究向前推进。

而研究此课题的现实意义是当今很多居民都有将存款转移到投资领域的趋势，以此来实现资产最大化，如一些银行的理财产品、保险、证券、股票、基金等等。

因此居民资产流动性逐渐提高,也随着金融理财工具不断的增多,使居民将其未来财富转化为当期现金流成为了现实,居民的储蓄(消费)行为更具有前瞻性,且日益也将会受到资产市场、物价水平、国民收入等的影响。

所以,研究银行居民储蓄的主要决定的因素具有牢固的现实基础。

1.2国内外的研究状况国外研究：各商业银行存款最主要的组成部分是公司类存款和个人储蓄存款，而存款利率浮动机制的推出对个人储蓄存款业务的影响要大于对公司类存款业务的影响，从理论上说，利率对储蓄的作用具有不确定性，既可为正向，也可为负向。

Fry（1980）实证研究发现利率与储蓄之间仅存在微弱的正相关关系，但在十五年之后，认为实际利率与储蓄率有显著地正相关关系。

与此相反，Ostry and Levy（1995）等的实证研究支持了利率对储蓄的负向影响的观点，因为金融管制的放松是的银行可以自由地发放消费贷款或住房贷款给个人，可能导致储蓄水平明显下降。

然而，Giovannini（1985）对韩国某两年的情况分析研究，结果发现利率和储蓄之间没有显著关系。

研究表明，大多数情况下，发展中国家的实际利率对储蓄的弹性都为零。

Bosworth（1993）使用工业化国家的数据研究了利率对储蓄的相关系数，发现用单个国家的时间序列数据估计得到的系数为正，而用总体面板模型估计得到的系数却为负。

Modiglani（1966）在生命假说理论和Loayzaetal（2000）的研究都发现收入与储蓄之间正相关。

不过，储蓄不一定与收入增长正相关，因为有了暂时性和永久性收入的区分。

Tobin（1967）指出只有在收入增长率提高时暂时性的情况下，储蓄与收入增长之间正相关的实证结论才与生命周期假说相符。

国内研究：许涤龙、乔增光（2002）以相关经济变量1994~2000年季度数据为依据，在构建我国居民储蓄函数的基础上建立线性回归模型对我国居民储蓄进行实证分析，解释我国居民储蓄变动的原因，并得出了一些新的结论，如：名义利率和居民储蓄之间负相关，股市市值与居民储蓄正相关，制度因素对居民储蓄有积极影响。

张玉兰（2011）分析得出我国经历了经济制度的根本性变革，因而居民储蓄呈现出许多用传统规范的储蓄理论无法解释的特征。

由于减去通货膨胀后，实际存款利率较低，储蓄存款也不具有明显的其他投资工具的盈利性特征。

我国经济保持了近三十年的持续增长，人民生活水平也得到了较大改善，居民储蓄的持续增长就是一个明显的表现。

然而，侯宏琪（2011）认为巨额居民储蓄的存在为我们经济的持续发展提供流动资金的同时，也在一定程度上侵蚀着居民的财富水平。

就我国居民水平的收入进行了实证分析，得出结论为我国居民储蓄的主要目的不是为了获得利息收入，而是因为没有好的投资途径或者为了保值目的进行的储蓄。

张平（1997）利用前瞻性消费模型对城乡居民的消费函数和储蓄函数做了估计，表明平均储蓄倾向一直呈上升趋势。

张向东（2007）表明引起居民储蓄存款下降或同比少增的原因一是收入的下降，二是消费的攀升。

一般来说，作为储蓄最基本的决定因素，收入具有显著地正想影响。

笔者觉得我国居民储蓄存款的增长趋势，既有长期因素的作用，又有短期因素的作用；既有经济因素的作用，又有制度变革等费经济因素的作用，是许多综合因素影响的结果。

1.3研究内容、思路与方法1.3.1研究内容本文主要研究内容是影响我国商业银行的储蓄存款的因素，就资产价格、物价水平、消费收入水平、银行利率等对城镇居民的储蓄存款的具体影响做一个详细的分析。

具体研究了一下几个问题：第一,定性分析了中国居民银行储蓄自1995年至2011年的总量变动趋势，并进行了相应的趋势分析；根据总储蓄和净储蓄的变动趋势,分析了居民银行储蓄对中国宏观经济的影响。

第二,从理论上分析了居民银行储蓄的主要决定因素，明确了影响居民银行储蓄的重要变量,并采用实证方法检验各个变量因素对银行储蓄的作用。

运用计量经济的模型，建立函数，依次分析各个变量对城市居民的储蓄存款的影响是正相关还是负相关，具体地影响程度。

1.3.2研究思路全文共分五章来展开论述：第一章对笔者研究居民储蓄变动因素的背景意义进行了阐述，以及对储蓄的相关文献进行了回顾和概括性评述,并概括性的整理文章的研究思路及研究方法。

第二章主要提出了商业银行和储蓄存款的概念，并且对居民储蓄存款进行理论分析，为下文的实证分析做铺垫。

分别从投资理论、消费储蓄函数和生命周期这几个角度展开分析，强调了居民储蓄对宏观经济的影响，及对未来的展望和发展趋势。

第三章具体分析了我国商业银行储蓄存款变动因素，分别从资产价格、通货膨胀率、居民的收入水平、和生命周期的角度具体分析了对我国城镇居民的影响。

第四章主要结合第二章和第三章的内容，引入资产价格—股票价格，通货膨胀率—商品零售价格指数，生命周期—人口自然增长率，收入及利率，构建了居民银行储蓄的理论模型,并对居民银行总储蓄的决定因素进行实证研究。

具体分析了各个因素对储蓄存款的影响作用与方向及它们对总储蓄的弹性大小及其变化趋势。

第五章对全文的研究进行了归纳总结,并针对性地提出了如何通过发展资产市场等来有效地疏通居民储蓄一投资渠道,使居民银行储蓄规模降低的政策性建议。

1.3.3研究方法本文采用理论分析与实证检验相结合。

实证为主的研究手段,以及比较分析的方法。

以理论分析为基础，通过统计分析，建立计量模型等方法，实证分析我国商业银行的储蓄存款变动因素。

从整体上分析研究影响储蓄存款的各个因素的数量关系，通过时间序列数据建立多元线性回归模型来研究各因素对商业银行的储蓄存款的影响情况。

对于不能用定量数据来衡量的影响居民储蓄的制度、偏好、心理等因素，只能做定性分析。

本文通过定性与定量分析相结合得出研究结论，从而保证分析结果的全面性、真实性与可靠性。

2我国商业银行储蓄存款概况2.1商业银行及储蓄存款的概念及种类2.1.1商业银行及储蓄存款的概念商业银行是指经营吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务，并以利润为主要经营目标的金融机构。

我国商业银行包括：（1）国有独资银行；（2）以公有制为主体的股份制商业银行；（3）民营股份制银行；（4）外资银行。

它也具有从事业务经营所需要的自有资本，依法经营，照章纳税，自负盈亏，它与其他企业一样，以利润为目标。

储蓄存款是城乡居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。

从经济学意义上来说,储蓄是指产出或收入未用于消费而剩余的部分，按部门可划分为政府储蓄、企业储蓄和居民储蓄。

就居民部门来说,储蓄就是居民收入扣除消费支出后的余额。

本文将居民储蓄分类于金融资产(手持现金、银行存款、有价证券等)。

其中,金融资产部分称为金融资产储蓄。

居民储蓄所指的“储蓄”是从流量尺度来定义的广义储蓄,即收入减消费支出,这是一个相对数；居民银行储蓄中的“储蓄”指的是存放于银行体系中的储蓄存款,是狭义的储蓄概念,一般指的是储蓄存款余额。

2.1.2储蓄存款的种类①活期存款指可以随时存取现金的一种储蓄，是储户可以随时存入和提取、不规定存期、1元起存、存款的金额和次数不受限制的储蓄方式。

②定期存款指存款人同银行约定存款期限，到期支取本金和利息的储蓄形式。

它包括整存整取，零存整取，整存零取，存本取息等等。

活期存款与定期存款的区别是活期存款流动性强、灵活方便，虽然收益比定期低；相对定期存款的流动性就比较差，但收益较活期存款略高。

但存款这种储蓄方式风险小，比较安全方便。

对居民生活很有利，相比之下，作为投资方式其收益是比较低的，但并不代表没有风险，比如在通货膨胀情况下，存款也可能贬值。

定期存款如果提前支取，也有损失利息的风险，因为银行规定，定期存款如果提前支取，则在一定时期内按活期计息。

2.3理论描述2.3.1基于投资理论下的研究最优投资组合是指某投资者在可以得到的各种可能的投资组中，唯一可获得最大效用期望值的投资组合.有效集的上凸性和无差异曲线的下凸性决定了最优投资组合的唯一性。

从现代经济学理论来看，居民经济行为的根本目的是为了实现效用的最大化，资产选择行为只是为了达到最大化消费效用的过程，因此，最终目的最终原则还是为了实现消费效用的最大化，居民选择不同资产最终都是为了这个目标。

影响居民选择金融资产的因素主要有：①收益预期和利率在消费效用最大化原则下，人们总是希望一定数额的资产能够带来最大的收益，预期收益的大小直接影响人们的资产选择行为。

人们在选择股票等有价证券时，无法知道未来的确切收益，只能有一种预期，即预期收益。