是我国目前各类企业重要的资金来源。 商业银行是以盈利为目的、从事信贷资 金投放的金融机构，它主要为企业提供 各种商业贷款。政策性银行是为特定企 业提供政策性贷款。
商业银行和政策性银行对企业各种贷款，
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3 非银行金融机构资金
非银行金融机构主要指信托投资公司、
保险公司、租赁公司、证券公司、企业 集团所属的财务公司等。它们所提供的 各种金融服务，既包括信贷资金投放， 也包括物资的融通，还包括为企业承销 证券等金融服务。
所有者权益融资和负债融资两大类 企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积 累等方式融通的资金都属于企业所有者权益。 所有者权益一般不用还本，因而称之为企业 的自有资本、主权资本或权益资本。企业采 用吸收权益资本的方式融通资金，财务风险 小，但付出的资本成本相对较高。
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企业通过向金融机构借款、发行债
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外部筹资是指企业在内部筹资不能满足
需要时，向企业外部筹资而形成的资本 来源。处于初创期的企业，内部筹资的 可能性是有限的；处于成长期的企业， 内部筹资往往难以满足需要。于是企业 就要广泛开展外部筹资，如发行股票、 债券，取得借款。企业向外部筹资大多 需要花费一定的筹资费用。
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三 融资的基本原则
（一）规模适当原则 合理确定融资规模避免因融资不足，影响生 产经营的正常进行，又防止融资过多，造成 资金闲置。 （二）融通及时原则 合理安排资金的融通时间，适时获取所需资 金。避免过早融通资金形成的资金投放前的 闲置，防止取得资金的时间滞后，错过资金 投放的最佳时间。
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（三）来源合理原则 不同来源的资金，对企业的收益和成本有不 同影响，因此，企业应认真研究资金来源渠 道和资金市场，合理选择资金来源。 （四）方式经济原则 不同融资方式条件下的资金成本有高有低。 对各种融资方式进行分析、对比，选择经济、 可行的融资方式。与融资方式相联系的问题 是资金结构问题，企业应确定合理的资金结 构，以便降低成本，减少风险。
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二、融资的意义
1 满足正常生产经营活动的需要 企业新建时，要按照经营方针所确定 的生产经营规模核定长期资产需要量 和流动资金需要量，同时筹措相应数 额的资金，资本金不足部分需融通短 期或长期负债资金来满足生产经营活 动的需要。
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2 满足经营规模扩大的需要
企业在成长时期，因扩大生产经营规模或追
金。长期资金主要投资于新产品的开发 和推广、生产规模的扩大、设备和技术 的改造更新，一般需几年甚至十几年才 能收回。长期资金通常采用吸收直接投 资、发行股票、发行债券、取得长期贷 款、融资租赁和内部积累等方式来融通。 长期资金也被称作资本。
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2 按资金权益特征分类
按资金的权益特征不同，可将企业融资分为
企业要保持持续经营能力，必须做到
以收抵支，如期足额偿付到期债务本 金和利息，以减少破产风险。企业加 强生产经营管理，保持较高的获利能 力是满足到期偿债的根本，但合理的 财务筹划甚至可能使资不抵债的企业 也能保持一定的偿债能力，这就是为 偿还某项债务而形成的偿债融资。
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偿债融资有两种情况：
一是调整性偿债融资。即企业有足 够的能力支付到期债务，但为了调 整原有的资本结构，而新增融资， 从而使资本结构更趋合理； 二是恶化性偿债融资。即企业现有 支付能力已不足以偿付到期旧债， 被迫新增融资偿还旧债，这种情况 下，表明企业财务状况已经恶化。
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7.2 融资渠道与方式
一、融资渠道：融资渠道是指客观存在的融通 资金的来源方向与通道。我国企业目前融资 渠道主要包括： 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．社会公众个人资金 6．企业内部积累
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1 国家财政资金
国家对企业的直接投资是国有企业主要的资
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三、融资的分类 1．按资金使用期限的长短分类
按资金使用期限的长短，可把企业融资
分为短期性融资和长期性融资两种 短期资金一般是指供一年以内使用的资 金。短期资金主要投资于货币资金、应 收款项、存货等，一般在短期内可收回。 短期资金常采用利用商业信用和取得银 行短期借款等方式来融通。
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长期资金一般是指供一年以上使用的资
第七章 工程项目的融资
§1
融资概述 §2 融资渠道与方式 §3 资金成本与资金结构 §4 项目融资
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§1 、融资概述
一、融资的概念
二、融资的分类
三、融资的要求和原则
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§1 、融资概述
一．融资的概念
融资是指企业根据其生产经营、对外投
资、调整资金结构和其他需要，通过合 理的渠道，采用适当的方式，获取所需 资金的一种行为。 融资管理是企业财务管理的一项基本内 容，融资管理解决为什么要融资、从何 种渠道以什么方式融资、要融通多少资 金、如何合理安排融资结构等问题。
加对外投资需要大量资金。 企业规模的扩大有两种形式：外延的扩大再 生产和内涵的扩大再生产。不管是外延的扩 大再生产还是内涵的扩大再生产，都会发生 扩张融资的动机； 企业面临激烈的市场竞争，必须积极开拓有 发展前途的投资领域，扩大有利的对外投资 规模，也会产生扩张融资动机。
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3 满足到期偿债的需要
金来源渠道，特别是国有独资企业，其资本 全部由国家投资形成。现有国有企业的资金 来源中，其资本部分大多是由国家财政以直 接拨款方式形成的，除此以外，还有些是国 家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形 成的。不管是何种形式形成的，从产权关系 上看，它们都属于国家投入的资金，产权归 属国家所有。
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2 银行信贷资金
券、融资租赁等方式筹集的资本属 于企业的负债，到期要归还本金和 利息，因而又称之为企业的借入资 本或债务资本。企业采用债务资本 方式筹集资金，一般承担较大风险， 但付出的资本成本较低。
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3 按资金的来源范围分类
按资金的来源范围不同，可分为内部融
资和外部融资两大类。 内部筹资 指企业通过留用利润而形成的 筹资来源。内部筹资是在企业内部“自 然的”形成的，因此被称为“自动化的 资本来源”，一般无需花费筹资费用， 其数量通常由企业可分配利润的规模和 利润分配政策（或股利政策）所决定。