1934年5月，艾略特发现在混沌的市场行为中，股价是以不同层 次构成，并以波浪的型态，有规律的方式向前推进，而这个现象， 则是由投资人的群众心理所造成。同年11月，艾略特与股市分析师 查尔斯．柯林斯(Charles J.Collins)通信，而柯林斯也对艾略特的理 论非常欣赏。
美国股市从1933年高点跌到1934年低点之后，重新激活行情， 但在1935年第1季跌破了1934年的低点，此时，所有投资人及经济 学家都惊 慌失措，认为美国股市陷入前所未有的困境之中。就在跌 势的最后一天，查尔斯接到来自艾略特的电报，语气坚定的告诉查 尔斯，跌势不但已经结束了，而且还会走 一大波的多头行情，1而2 之 后数个月行情只证明了一件事，就是艾略特是对的。
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拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特 Ralph Nelson Elliott,1871-1948
艾略特不仅一举成名，查尔斯更为艾略特印制了名为波浪 理论(The Wave Principle)的小册子。
1938年，艾略特潜心于波浪理论。
艾略特仅预测到 1935年的上涨。 艾略特并未将理论 付诸行动-他是否 投资、成绩如何？
1948年1月15日，艾略特因慢性心肌炎与世长辞。
2010-关，他于1940年出版了一本指导股票交易的书，但是显然晚了 十几年。当他风头正劲时，可能会卖出几百万册，现在却没有人会喜欢输家。 1940年11月的一天，利弗摩尔走进雪利-尼德兰酒店的洗手间，从口袋里摸出手 枪，把自己的脑子打飞出来。他留下的字条上写道：我的一生是个失败。
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拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特
Ralph Nelson Elliott,1871-1948
1927年，艾略特出现了因感染阿米巴原虫而使消化系统受损疾 病的征兆而回美国休养。1929年病情加速恶化，迫使他必须卧病在 床，甚至不得不进入医院疗养。
艾略特在疗养期间收集了75年美国证券市场指数的资料，除了 年线、月线、日线外，甚至是半小时线都加以详细研究。
1942年洪恩妻子去世。1950年，因健康原因将生意 卖给他的合伙人爱得华·兰伯特，自己则搬到迈阿密居 住。
(William Delbert Gann)
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公开著作
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（1） 股价数据中的真理
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（2） 华尔街股票精选方法
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（3） 股票趋势测市法
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（4） 华尔街四十五年
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（5） 美国面对现实-1950年展望
利莫佛尔（Jesse Livermore ）
利莫佛尔于1877年出生在新英格兰，14岁时在波士顿一家经 纪行打工，第一次接触股票和债券交易。
1906年的一天，利莫佛尔正在亚特兰大休闲，走进一家经纪 行去瞄一眼行情。当时股价高涨，十足牛市。但是一家特别的公 司引起他的注意，这就是联盟太平洋铁路公司。他认为这只股票 已经涨到非同寻常的高位，到了非跌不可的时候。于是他马上卖 出3000股，但股票继续上涨。第二天，他又卖出2000股，然后匆 忙赶回纽约。4月18日，联太铁路公司的股票又创新高，而利弗摩 尔已经放空5000股。就在这时，圣弗朗西斯科发生地震，城市遭 到破坏，铁路也陷入废墟。联太铁路大跳水，不到天黑，利弗摩 尔的身价已经升上百万。
1902年，江恩在24岁时，第一次入市买卖棉花期 货，并从中获利，据称此后53年间，他从金融市场获取 计5000万美元，相当于现时10亿美元。
1908年，江恩30岁时，他移居纽约，成立了自己的 经纪业务。同年8月8日，发展了他最重要的市场趋势预 测方法，名为“控制时间因素”。经过多次准确预测 后，江恩声名大噪。
1920年，艾略特移居纽约，因为他的专长被美国政府所赏识，于 1924年被美国政府指派，至尼加拉瓜担任主会计长，负责重整 尼加拉 瓜的财务(当时的尼加拉瓜还在美国的控制之下)。然而，到了次年， 尼加拉瓜自美国独立，艾略特避居至瓜地马拉，并且在一家经营中美 洲区域的铁路公司 担任财务主管，并负责审计及查帐的工作。此时 (1926年)，艾略特出版了2本书，其中一本与其本业有关，是《咖啡馆 与自助餐馆之管理》，另一本则是《拉丁美洲之未来》，这本书不但 分析了中美洲社会及经济等问题外，也提供了一些能使创造出中美洲 经济稳定，进而富裕的方案，而这些新书也使得略艾特声名大噪。
查尔斯·道在1895年创立了股票市场平均指数--"道琼斯工 业指数"。该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路 公司。直到1897年，原始的股票指数才衍生为二，一个是工业 股票价格指数，由12种股票组成；另一个是铁路股票价格指 数。到1928年工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又 添加了公用事业股票价格指数。道本人并未利用它们预测股票 价格的走势。1902年过世以前,他虽然仅有五年的资料可供研2 究, 但它的观点在范围与精确性上都有相当的成就.
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利莫佛尔（Jesse Livermore ）
1929年，利莫佛尔预测到即将发生有史以来最伟大的熊市。9月，他完成 了一次劫掠的预演。10月24日，市场出现裂痕；29日市场崩塌，财富在升腾的 蘑菇云中瓦解、消散。利弗摩尔和其他几个人一直在放空，从而拥有足够支持他 再过几辈子长寿生活的财富
道琼斯指数和 道氏理论发明
者——查尔 斯·道
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查尔斯·亨利·道
Charles Henry Dow
查尔斯·道的全部作品都发表在《华尔街日报》上，S•A•纳 尔逊试图说服查尔斯·道来写这本书却没有成功，于是他把自己 可以在《华尔街日报》找到的查尔斯·道关于股票投机活动的所 有论述都写了进去，于1902年末完成并出版了《股票投机的基 础知识》。
1919年洪恩辞去工作，开始了自己咨询和出版事 业，出版《供需通讯》。这个通讯既包括股票也包括商 业信息，并提供给读者每年市场走势预测，这些预测的 准确性使江恩变得更具魅力。
1923年江恩出版了自己的第一本书《股票行情的真 谛》，之后又陆续出了十几本书。此外，江恩还举办课 程和讲座，虽然收费贵得惊人，但仍吸引了大量听众。
第三，《时空隧道》中所言与《华尔街45年》大同小异，并没暗藏什 么玄机。《圣经》中虽有许多哲理之语，作为对人性的理解很有用，但其中 并未显示任何自然法则。况且《圣经》经后人增删，已失其真正本来面目， 已成为宗教传教的工具书。
第四，从江恩晚年著作来看，他已不再信服自己早年写的那些理论。 《时空隧道》中有段描写实际操作过程的文字，文中虽提及对价格和时间的 精确预测，但在操作时，他却更多的运用金字塔追加头寸、跟踪止损等严格 的资金保护方法，这些方法是很有价值的，但江恩自己用就有点说不过去， 因为正如文中所言，他的预言最终都成真了，如果一个人真有这样的能力， 他为何不全仓进出？索罗斯、巴菲特皆以重仓买卖成功，江恩那么厉害7，何 必还要那么谨慎小心呢？
无人得知
1939年．在《金融世界》文章出版之后，艾略特还是深入 撰写波浪理论的各个技术方面以及更加广泛预测的后续文章， 他将波浪理论从市场的行为模式的详尽分类提升到了人类总体 行为的广泛理论，这个理论在经济学与社会学的领域中独树一 帜。
1945年，艾略特写了最后一份《研判通讯》，并把剩下来的 年景和1946年的头5个月花在他显然认为是自己的权威著作 上，即《自然法则——宇宙奥秘》。这部专论包括了艾略特关 于波浪理论的所有想法。
此后不满一年，利弗摩尔在纽约股票交易所的股价崩溃之 前，面对上行的价格再次逆行放空。之后的那段行情中，他每日 的进项多达数十万美元。
卖空者——利 莫佛尔
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利莫佛尔（Jesse Livermore ）
利莫佛尔并非总能得手。1908年，他套在棉花市场，折了一 百万。但是第一次世界大战给他带来了钢铁和石油上的厚利。他 也“牛”了一阵子，因为他准确地预感到战争将带来产业的繁 荣，直到战争结束，复员军人造成失业问题时才会出现熊市。
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威廉·江恩
(William Delbert Gann) 对江恩技术方法的质疑：
第一，江恩一生写书很多，但恰因写得太多而让人生疑，真有秘诀，何 必写书？何必授课？若投资赚钱甚易，又为何言而未尽，让后人猜不透？
第二，据说有人采访过江恩的儿子，他儿子说江恩生前只留下了10几万 美元，而且他儿子也并未再入股市，若有秘诀，其子当也为股界大师。
1902年12月查尔斯·道逝世。华尔街日报记者将其见解编 成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定名。
道氏本质上是一个传媒 人物，而不是投资者， 也未尝试用其理论进行 投资。
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江恩理论创始人— —江恩
2010-3-15
威廉·江恩
(William Delbert Gann)
江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙 根市（Lufkin Texas)，父母是爱尔兰裔移民。 洪恩宣称 在圣经中发现了市场循环理论。
技术分析代表人物介绍
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道琼斯指数和 道氏理论发明 者——查尔
斯·道
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查尔斯·亨利·道
Charles Henry Dow
查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) 出生于 康涅狄格州斯特林。
查尔斯·道曾经在股票交易所大厅里工作过一段时间。后 来，道氏设立了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，出版 《华尔街日报》，报道有关金融的消息。1900年到1902年，道 氏充任编辑，写了许多社论；讨论股票投机的方法，事实上， 他并没有对他的理论作系统的说明，仅在讨论中作片段报道。
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（6） 如何在期货市场中获利
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（7） 如何利用认购及认沽期权获利
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（8） 空间通道
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（9） 神奇的字句
1954年江恩被发现患有胃癌，于1955年6月14日去
世，享年77岁。
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