市场服务机构
• 基金销售机构 • 注册登记机构
• 律师会计事务所
基金当事人
• 基金投资咨询公司与基金评级机构 • 基金份额持有人
• 基金管理人
• 基金托管人
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03
The legal form of the securities investment fund.
证券投资基金的 法律形式
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10
法律形式
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
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04
The way securities investment funds operate.
证券投资基金的 运作方式
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运作方式
• Works
• The difference between closed-end and open-end funds.
期限
01
激励约束机制与投资策略 05
02
有哪些方面 的区别呢？
份额限制
价格形式方式
04
03 交易场所
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05
The origin and development of the fund of securities investment.
封闭式基金发展阶段
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• 探索阶段特点 ： • 缺乏法律规范 • 是一种产业基金 • 资产质量低
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• 开放式阶段特点：
• 基金品种日益丰富 • 合资公司迅猛发展 • 营销和服务迎新活跃 • 法律规范进一步完善 • 封开发展形成鲜明对比
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封闭式基金
基金份额在基金合 同期限内固定不变， 基金份额可以在依 法设立的证券交易 所交易，但基金份 额持有人不得申请 赎回的一种基金运 作方式.
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开放式基金
基金份额不固定， 基金份额可以在基 金合同约定的时间 和场所进行申购或 者赎回的一种基金 运作方式 （不包括 ETF和LOF）。
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封闭式基金与开放式基金的区别
集合理财，专业管理 利益共享，风险共担 独立托管，保障安全
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5
证券投资基金与其他金融工具的比较
• Comparison of securities investment funds with other financial instruments.
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
美国
“共同基金” mutual fund
英国、香港
“单位信托基金” unit fund
欧洲
“集合投资基金”
日本、香港
“证券投资信托基金”
中国
“投资基金”
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4
证券投资基金的特点
• Characteristics of securities investment funds
组合投资，分散风险 严格监管，信息透明
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
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6
证券投资基金与其他金融工具的比较
• Comparison of securities investment funds with other financial instruments.
立 • 大萧条前发展迅速 • 1940年后规范发展
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16
06
The development of China's fund industry.
我国基金业的发展概况
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我国基金业的发展概况
我国基金业的发标题展文本分预为设 三个阶段
开放式基金发展阶段
80年代末
早期探索阶段
1997.11. 14
2008.1
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1
证券投资基金的概念与特点
证券投资基金的运作与参与主体
证券投资基金的法律形式 证券投资基金的运作方式
证券投资基金的起源与发展
我国基金业的发展概况
基金业的地位和作用
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2
01
The concept and characteristics of the securities investment fund.
证券投资基金的概念
证券投资基金是通过发售基金 份额，将众多投资者的资金集中起 来，形成独立财产，由基金托管人 托管，由基金管理人管理，以投资 组合的方式进行证券投资的一种利 益共享、风险共担的集合投资方式。
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3
证券投资基金
• securities investment funds
01
02
03
04
05
证券投资基金的运作
基金的运作包括基金的市场营销、 基金的募集、基金的投资管理、基金 资产的托管、基金份额的登记、基金 的估值与会计核算、基金的信息披露 及其他基金运作活动在内的所有环节
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参与主体
• Participate in the main body
监管机构和自律 • 监管机构
组织
• 自律机构
经济关系Biblioteka 投资债券所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
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02
The operation and participation of the securities investment fund.
• Legal Form
契约型基金：
• 依据基金合同设立 • 基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上 • 我国的基金均为契约型
公司型基金：
• 在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司 • 依据基金公司章程设立 • 设有董事会 • 代表投资者的利益行使职权
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契约型基金与公司型基金的区别
• The difference between a contractual fund and a corporate fund
证券投资基金的起源与发展
• 三、全球基金业的发展趋势与特点 • 美国占据主导地位，其他国家发展
迅猛 • 开放式基金成为证券投资基金的主
流产品 • 基金市场竞争加剧，行业集中趋势
突出 • 基金的资金来源发生了重大变化
• 一、 证券投资基金的起源（英国为发源地） • 1868年，英国成立“海外及殖民政府依托基金” • 1873年，成立“苏格兰美国投资信托” • 1879年，基金由契约型发展为股份不限公司形式 • 二、 证券投资基金的发展（美国发展迅速） • 1924年3月，世界上第一只公司型开放式基金成