第三讲股票市场与股票指数介绍
红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票 指数上涨或下跌的强弱度。
当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指 数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量 在渐渐减弱。
当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指 数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐 渐减弱。
第三讲股票市场与股票指数介绍
纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
第三讲股票市场与股票指数介绍
第三节股票的交易市场
n 1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
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4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
2．证券发行方式 按发行对象，分为私募发行与公募发行； 按发行过程，分为直接发行和间接发行；
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3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．交割和过户 交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买
入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
由于沪深股市均实行的是无纸化交易，当委托 成交后，股票的交割及过户等手续均由计算机系统 自动完成而无需股民具体办理。股民只需在指定的 交割日（现实行的是T＋1交易，也就是次日）到 券商处索取一张记载有该次委托成交数据及资金状 况的成交单据。
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3．证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管
机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。 股票交易所的组织形式,一般分为会员制和公司制。 股票交易所的功能： n 为符合上市标准的股票提供最大可能的流动性，
以维持一级市场的存在。 n 创造连续的市场与连续的价格 n 维护中小投资者的利益 n 保持信息的连续性与公开性
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第六节 股票的价格决定
股票现实价格的决定于股票的内在价值，股 票的内在价值是公司股票未来预期现金收 益的折现值。
股票内在价值的计算方法： n 1、市盈率估价法： n 2、贴现现金流模型：
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n 1、市盈率估价法 市盈率又称价格收益，是每股价格与每股收益 之间的比率，即每股价格=市盈率×每股收益。 如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收 益，那么我们就能由此公式估算出股票价格。 这种评价股票价格的方法，就是“市盈率估价 方法”。
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n 2 ．委托 办理完股票帐户及资金帐户后，股民便
可进入正式的股票交易。由于法律规定一 般的投资者不能自己直接进行股票买卖， 股民所有的股票交易都必须通过券商进行， 这就是委托。 委托的方式有：柜台委托、 自助委托、电话委托和网上委托。
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n 3．撮合成ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 券商在接受了客户的委托后，即通过专线电话
n 股票交易在整个证券交易中因此而占有相 当重要的地位，股票市场的变化与整个市 场经济的发展是密切相关的，股票市场被 称为经济状况的晴雨表。
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第二节 股票的发行市场（一级市场）
1．证券发行市场的定义 证券发行市场是证券发行人（筹资人）向 投资者（出资人）出售证券以筹集资金的 市场。证券发行市场的要素：发行人、投 资人和中介人。
4．股票发行市场的种类 根据初始发行条件不同，一般将证券市场 分为主板市场和二板市场。以纽约证券交 易所和纳斯达克证券交易市场的不同上市 制度为例进行区别。
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n 纽约证券交易所的上市标准： 在世界范围内至少拥有5000名股东，
公众持有股份数额超过250万股，总市值和 有形资产分别达到1亿美元以上，过去三年 税前收入的总和达到1亿美元，并且3年中 任何一年的税前收入不低于2500万美元； 必须有证券交易所会员公司的保荐；非美 国公司必须按1934年《证券交易法》的规 定进行注册登记；应有保荐的美国存托凭 证。
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第七节 深沪股市的股票行情表
深沪股市的股票行情表的构成：
1．股票指数
2．股票代码与股票简称。股票代码是股票交 易中用来代表股票名称的数码，由6位数组 成
3．开盘价、收盘价和收盘指数。 4．最高价、最低价。
5．最新价和即时指数，最新价是刚刚成交那 一笔股票的价格。即时指数就是依照股票 的最新价计算出来的股票指数。
股票价格平均数是编制股票价格指数的基础。其计 算方法为： 算术平均法和加权平均法：
综合指数和成分指数
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n 上海证券交易所指数系列
上证指数系列是一个包括上证综合指数、上证50指 数 、上证180指数、A股指数、B股指数、分类指 数、债券指数、基金指数等的指数系列。其中， 上证综合指数由我国上海证券交易所编制和发布， 是国内外普遍采用的反映中国证券市场表现的权 威统计指标。上证综合指数以1990年12月19日为 基准日，基期指数值为100，1991年7月15日正式 开始发布。
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第五节 股票指数介绍
1．股票交易中上的各种价格 按实际成交时间的不同,股票的市场价格分为： n 开盘价—证券交易所每个营业日开市后，第一笔
成交的价格； n 收盘价—证券交易所每个营业日闭市前最后一笔
成交的价格； n 最高价和最低价分别指证券交易所每个营业日成
交的最高价格和最低价格； n 平均价—当日股票交易的加权平均价格。 股票市场上的各种价格的表示：K线和美国线
日为基期,基期指数为100; 4、日经225股价指数 是日本经济新闻社编制和公布的反映日本股票市场价格变动的股价指数. 以
1949.5.16日为基期算出的平均股176.21为基数. 5、香港恒生股票价格指数 恒生指数是香港恒生银行于1969年11月24日开始编制，恒生指数的样本股
票定为33种，这些股票涉及到香港的各个行业，并占香港股票市值的 70%左右，具有较强的代表性。恒生指数最初以 1964年7月31日为基期， 基数为100，以成份股的发行股数为权数，按加权平均法计算。
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2 ．股票价格指数的概念计算方法和种类 股票价格指数：一种反映股票行市变动的价格平均 数。是将计算期的股价与某一基期的股价相比较 得到的相对变化指标。它表示一定时期股票行市 平均涨跌变化的情况和幅度；是衡量国家政治经 济状况的“晴雨表”；为投资者进行股票投资提 供重要参考依据；
第三讲股票市场与股票 指数介绍
2020/12/8
第三讲股票市场与股票指数介绍
第一节 股票市场的概念
n 股票市场是股票发行和流通的场所。一 般地，股票市场可以分为一、二级，一级 市场也称之为股票发行市场，二级市场也 称之为股票交易市场。
n 股票是有价证券的一种，有价证券除股票 外，还包括债券、期货等。股票市场也只 是有价证券市场中的组成部分。
大盘即时图和K线图
第三讲股票市场与股票指数介绍
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第三讲股票市场与股票指数介绍
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演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/12/8
第三讲股票市场与股票指数介绍
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（2）不变增长模型 如果我们假设股利永远按不变的增长率增长，那么就会建立 不变增长模型。t时点的股利为：
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（3）多元增长模型
多元增长模型是被最普遍用来确定普通股票 内在价值的贴现现金流模型。这一模型假设 股利的变动在一段时间T内并没有特定的模式 可以预测，在此段时间以后，股利按不变增 长模型进行变动。因此，股利流可以分为两 个部分。第一部分包括在股利无规则变化时 期的所有预期股利的现值。第二部分包括从 时点T来看的股利不变增长率时期的所有预期 股利的现值。
第三讲股票市场与股票指数介绍
2 ．场内市场 （在股票交易所买卖股票的市 场）是流通市场的最重要的组成部分，也 是交易所会员在证券市场内集中买卖上市 股票的场所，是二级市场的主体，具有以 下特征：
• 交易采用经纪制度方式 • 交易按公开竞价方式进行 • 股票交易所有严格的规章制度和定型的动
作规程 • 股票交易所的买卖完全公开（三公原则）
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国际主要股市的价格指数
1、道·琼斯30中工业股票价格指数
道·琼斯股价平均数以1928.10.1为基期,基期指数为100.指数的编制方法原为 简单算术平均法。
2、标准·普尔股票价格指数 标准·普尔股价指数以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权
平均法计算 3、 金融时报指数(FTSE100指数): 英国最具权威性的股价指数,由《金融时报》编制和公布.该指数.以1935.7.1
与派驻在交易大厅内的代表人俗称“红马甲”联 系，或直接通过先进的计算机和通讯系统，将客 户的委托内容报告与证券交易所内的自动撮合系 统参加集合竟价或连续竟价，对符合条件的委托 予以成交，这个过程就是撮合成交。股票成交后， 证券交易所随后将成交记录反馈给券商，券商再 通知股民在指定的交易日进行确认。