第十章财务分析与评价单元测试一、单项选择题1.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关2.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是（）。
A.报表数据具有时效性B.报表数据可能存在不真实问题C.报表数据可能存在不完整问题D.财务指标体系不严密3.乙公司2013年年末资产总额为6000万元，产权比率为5，则资产负债率为（）。
A.83.33%B.69.72%C.82.33%D.85.25%4.某公司2013年的销售收入为5000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款为800万元，坏账准备按应收账款余额的8%计提。
每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为（）天。
A.15B.36C.22D.245.某企业上年营业收入为40000万元，流动资产总额为6000万元，固定资产总额为4000万元。
假定没有其他资产，则该企业上年的总资产周转率为（）次。
A.4.0B.3.4C.2.9D.3.26.甲公司2013年的销售净利率比2012年下降6%，总资产周转率提高8%，假定权益乘数与2012年相同，那么甲公司2013年的净资产收益率比2012年提高（）。
A.4.5%B.5.5%C.2%D.10.5%7.某企业2012年和2013年的销售净利率分别为9%和10%，资产周转率分别为3和2，两年的资产负债率相同，与2012年相比，2013年的净资产收益率变动趋势为（）。
A.上升B.下降C.不变D.无法确定8.某企业2013年年初所有者权益总额比2012年年初所有者权益总额增加12% ，年末所有者权益总额比2012年年末所有者权益增加20%，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业2013年的资本保值增值率比2012年的资本保值率提高了（）。
A.1.67%B.2%C.7%D.12%9.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。
A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权10.在杜邦财务分析体系中，综合型最强的财务指标是（）。
A.销售净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率二、多项选择题1.财务分析信息的需求者主要包括（）。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营者D.政府2.按比较对象，比较分析法可以分为（）。
A.趋势分析法B.横向比较法C.预算差异分析法D.因素分析法3.财务分析指标的局限性包括（）。
A.财务指标的计算口径不一致B.财务指标的比较基础不统一C.财务指标所反映的情况具有相对性D.财务指标的评价标准不统一4.某公司的资产负债率较高，则下列说法正确的有（）。
A.说明某企业的财务风险大B.不能充分发挥财务杠杆作用C.说明某企业的财务风险小D.说明企业盈利能力较高5.在其它条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（）。
A.用银行存款偿还负债B.用现金购置一项固定资产C.借入一笔短期借款D.用银行存款支付一年的电费6.计算下列指标时，其分母需要采用平均数的有（）。
A.基本每股收益B.权益乘数C.应收账款周转天数D.应收账款周转次数7.下列各项属于影响企业股票市盈率的因素的有（）。
A.上市公司盈利能力的成长性B.股利分配政策C.投资者所获报酬率的稳定性D.利率水平变动8.上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（）。
A.对报告期间经营状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.注册会计师审计意见D.对经营中固有风险和不确定性的揭示三、判断题1.比率指标的计算一般都是建立在以预算数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。
（）2.在财务分析中，企业经营决策者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
（）3.财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。
（）4.最能反映企业直接偿付流动负债能力的指标是速动比率。
（）5.公司2013年比2012年净资产收益率增加了6个百分点，采用因素分析法计算分析得知，由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了5个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了1个百分点，则可以得知公司的权益乘数提高了2个百分点。
（）6.乙企业2013年年初资产总额为2000万元，权益乘数为2,2013年年末所有者权益总额为1200万元，则乙企业的资本积累率为25%。
（）7.股票市价相近的条件下，企业股票的每股净资产越低，则企业发展潜力与其股票的投资价值越大。
（）8.管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分，这些信息在财务报表及附注中得到充分揭示，对投资者的投资决策相当重要。
（）四、计算分析题1.资料一：某上市公司2013年度归属于普通股股东的净利润为4840万元。
2012年末的股本为9000万股，2013年2月12日，经公司2012年度股东大会决议，以截止2012年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股5股，工商注册登记变更后公司总股本变为13500万股。
2013年6月1日经批准回购本公司股票2400万股。
假设上市公司2013年年末股东权益总额为22200万元，每股市价7.2元。
资料二：该上市公司2013年10月1日按面值发行年利率2%的可转换公司债券，面值10000万元，期限6年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。
债券利息全部费用化，使用的所得税税率为25%。
假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成本之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
要求：（1）计算该上市公司2013年年末的基本每股收益和每股净资产；（2）计算该上市公司2013年年末的市盈率和市净率；（3）假设可转换公司债券全部转股，计算该上市公司2013年增加的净利润和增加的年加权平均普通股股数；（4）假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用；（5）如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。
2.已知某公司2013年财务报表的有关资料如下：（1）计算杜邦分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）①净资产收益率；②资产净利率（计算结果保留小数点后三位）；③销售净利率；④总资产周转率（计算结果保留小数点后三位）；⑤权益乘数（计算结果保留小数点后三位）。
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标的关系式，并用本题数据加以验证。
五、综合题（1）已知A公司有关资料如下：资产负债表简表（2）该公司利润简表如下：利润表简表单位：万元要求根据上述资料：（1）计算2013年年末的流动比率、速动比率、资产负债率、现金比率和权益乘数；（2）计算2013年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率；（3）计算该公司2013年资本积累率和资本保值增值率；（4）计算该公司2013年销售现金比率和净收益营运指数。
参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】C【解析】本题考核财务分析的内容。
企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险，所以选项C是答案；企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析；企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析；税务机关作为政府组织，根据其职能，主要关注企业与税收相关的活动。
2.【答案】D【解析】资料来源的局限性包括：报表数据的时效性问题、报表数据的真实性问题、报表数据的可靠性问题、报表数据的可比性问题、报表数据的完整性问题。
3.【答案】A【解析】乙公司产权比率=负债/所有者权益=5，资产总额为6000万元，所以负债总额=6000×5/6=5000（万元），资产负债率=负债/资产=5000/6000×100%=83.33%。
4.【答案】B【解析】应收账款周转次数=5000/[（200+800）/2]=10（次），应收账款周转天数=360/10=36（天）。
5.【答案】A【解析】本题考核总资产周转率的计算。
总资产周转率=营业收入/资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以资产总额=流动资产总额+固定资产总额，上年的总资产周转率=营业收入/（流动资产总额+固定资产总额）=40000/（6000+4000）=4.0（次）。
6.【答案】C【解析】2012年净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，则2013年的净资产收益率=（1-6%）销售净利率×（1+8%）总资产周转率×权益乘数=1.02×销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以2013年净资产收益率比2012年提高=（1.02-1）/1×100%=2%。
7.【答案】B【解析】净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为A，则2012年的净资产收益率=9%×3×A=27%×A，2013年的净资产收益率=10%×2×A=20%×A，所以，与2012年相比，2013年的净资产收益率下降了。
8.【答案】C【解析】2013年资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益×100%=2012年年末所有者权益×（1+20%）/[2012年年初所有者权益×（1+12%）]=1.07×2012年资本保值增值率。
9.【答案】B【解析】稀释性潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权，所以选项B正确。
10.【答案】B【解析】净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。
二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
2.【答案】ABC【解析】根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
趋势分析法的比较对象是本企业的历史。
横向比较法比较的对象是同类企业，比如行业平均水平或竞争对手。
预算差异分析法的比较对象是预算数据。
3.【答案】BCD【解析】财务分析指标的局限性包括：财务指标体系不严密，财务指标所反映的情况具有相对性，财务指标的评价标准不统一，财务指标的比较基础不统一。