• 现在的联邦储备银行系统包括联邦储备总裁委员 会；联邦公开市场委员会；12家区域性联邦储备 银行以及数千家私营的会员银行。联邦储备总裁 委员会是联邦储备银行系统的最高权力机构，它 由7名委员组成、负责决定全国货币政策，并对联 邦储备银行各区域性分行、会员银行和商业银行 的活动及业务有广泛的监督和管理职责。 联邦公开市场委员会是联邦储备系统用以执行货 币政策的主要机构，由联邦储备总裁委员会7名委 员和5名区域联邦储备银行的行长(其中必须包括 纽约联邦储备银行行长，其余各分行轮流参加)。 区域性联邦储备银行是按照1913年国会通过的联 邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一 个联邦储备银行分行。
以完成金融体系解决不确定性风险 功能的方式不同为标准。
• 莱布泽斯基把金融体系分为两种基本形式： 银行导向体系和市场导向体系。他研究不 同金融体系对工业发展的作用，把金融体 系看作是对承受和分配风险的安排。
以完成金融体系解决激励机制功能 的方式不同为标准
• 珀林用“退场/发言”来形容两种体系。在 退场体系中，证券持有者靠出售他们的有 价证券来施加影响；在发言控制体系中， 银行与企业联系紧密，银行提供大量长期 贷款，金融资产缺乏高度发展的二级市场。
美国金融体系
• 美国金融体系主要由三部分组成，即联邦 储备银行系统，商业银行系统和非银行金 融机构，由美国联邦储备银行主导。
美国联邦储备银行系统
• 美国联邦储备银行系统起中央银行作用。 具有发行货币、代理国库及对私人银行进 行管理监督职能，更为重要的是为美国政 府制订和执行金融货币政策。联邦储备系 统可以通过它所制订的政策直接影响货币 的供应和信贷的增长，从而影响宏观经济 的各个方面。
美国商业银行
• 美国商业银行在美国金融体系中占有主要 位置，1980年，美国共有商业银行15082 家，总资产为21147亿美元，占金融界资产 总额的30%左右。商业银行以存款和贷款 为主，70年代以来各主要商业银行为扩大 业务经营范围，增强生存能力，积极开展 存贷款以外的业务。由于1933年制定的格 拉斯—斯蒂格尔法禁止商业银行从事投资 业务，也不能经营证券发行和买卖，故许 多商业银行都设立信托部，参与证券经营
网络趣谈：中美金融体系差异
• 美国的金融体系就像是一个长期吃兴奋剂的运动 员，肌肉很发达，也创造了很多世界记录，但其 实内脏已经严重受损，终于在遭受一次病毒感染 后倒下，现正在急诊室中抢救，目前需要透析、 输血，将来要想痊愈可能还要换肝换肾。好在西 方克隆和医学技术发展很快，日后经过手术他还 是有可能恢复健康的。 • 中国的金融体系就像是温室里一个长期服用劣质 奶粉的大头娃娃，因为不用到外打拼，吹不着风 淋不着雨，接触病毒的几率也很低，所以体质虽 差，倒也没得过大病，当然哮喘、尿床等毛病还 是少不了。
金融体系
• 从一般性意义上看，金融体系是一个经济 体中资金流动的基本框架，它是资金流动 的工具（金融资产）、市场参与者（中介 机构）和交易方式（市场）等各金融要素 构成的的综合体，同时，由于金融活动具 有很强的外部性，在一定程度上可以是为 准公共产品，因此，政府的管制框架也是 金融体系中一个密不可分的组成部分。
金融市场体系（资本市场）
• 金融市场体系（资本市场）包括扩大直接 融资，建立多层次资本市场体系，完善资 本市场结构，丰富资本市场产品，推进风 险投资和创业板市场建设，拓展债券市场、 扩大公司债券发行规模，发展机构投资者， 完善交易、登记和结算体系，稳步发展期 货市场。
金融环境体系
• 金融环境体系包括建立健全现代产权制度、 完善公司法人治理结构、建设全国统一市 场、建立健全社会信用体系、转变政府经 济管理职能、深化投资体制改革。
• 金融体系包括金融调控体系、金融企业体 系（组织体系）、金融监管体系、金融市 场体系、金融环境体系五个方面。
金融调控体系
• 金融调控体系既是国家宏观调控体系的组 成部分，包括货币政策与财政政策的配合、 保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、 做好统计监测工作，提高调控水平等；也 是金融宏观调控机制，包括利率市场化、 利率形成机制、汇率形成机制、资本项目 可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、 资本、保险）的有机结合等
中国金融体系
• 一、中央银行---中国人民银行 • 二、国有商业银行: 1、中国工商银行 2、中国农业银行 3、 中国银行 4、中国建设银行 • 三、股份制商业银行: 1、交通银行 2、中信实业银行 3、 中国光大银行 4、深圳发展银行 5、上海浦东发展银行 6、 招商银行 7、民生银行、福建兴业银行、广东发展银行、 华夏银行等 • 四、政策性银行: 1、国家开发银行 2、中国进出口银行 3、 中国农业发展银行 • 五、主要的非银行金融机构: 1、中国人民保险公司 2、信 用合作社和合作银行 3、中国国际信托投资公司 4、国家 外汇管理局 • 六、外资银行和涉外金融机构。
金融体系包括几个相互关联的组成部分
• 第一，金融部门（各种金融机构、市场，它们为 经济中的非金融部门提供金融服务）； • 第二，融资模式与公司治理（居民、企业、政府 的融资行为以及基本融资工具；协调公司参与者 各方利益的组织框架）； • 第三，监管体制 • 因此，不同金融体系之间的区别，不仅是其构成 部分之间的差别，而且是它们相互关系协调关系 的不同。
国外金融包含内容
• 一.公司金融（corporate finance） 计划经济下被称为公司财务。包括公司 融资（股权/债权结构、收购合并等，计划 经济下不存在）、公司治理问题（组织结 构和激励机制等） 二.资产定价asset pricing 对证券市场里不同金融工具和其衍生物 价格的研究。 这两部分加起来称为金融（finance）
• 从上面的分析中可以看出，尽管选取的指标不同， 得出的结论也有差异，但总的来说，理论界已经 达成了一种共识，即：发达国家确实存在两种不 同的金融体系：以德、日为代表的银行导向型体 系和以英、美为代表的市场导向型体系。两种类 型金融体系的差异在于，完成金融体系职能的过 程中，银行和证券市场所起到的作用不同。在银 行导向型体系中，银行起决定性作用；市场导向 型体系中，市场机制成为完成金融体系职能的主 要机制，证券市场的作用更为突出。
中美金融体系差异
东北财经大学 张希妍
国内金融包含内容
• 一.货币银行学（money and banking） 计划经济时期就存在，是当时金融学的 主要内容。人民银行说我们是搞金融的， 意思是搞货币银行。 二.国际金融（international finance） 研究国际收支，汇率等问题。我们称之 为宏观金融
以完成金融体系配置资源功能的方 式不同为标准
泽曼用三个指标来区分金融体系：存款转化为投 资的方式；贷款和证券市场上的价格是如何形成 的；政府在金融体系中的地位。以此为标准，他 把金融体系分为三类：以资本市场为基础的体系、 信用基础体系和以德国为代表的靠操纵市场来达 到目标的金融体系。梅尔从金融体系与投资间的 关系入手，把经济分为银行经济和市场经济两种。 他认为这两类经济之间最主要的区别在于公司所 有制模式与金融体系结构之间的关系的不同。
金融企业体系
• 金融企业体系，既包括商业银业银行上 市、政策性银行、金融资产管理公司、中 小金融机构的重组改革、发展各种所有制 金融企业、农村信用社等。
金融监管体系（金融监管体制）
• 金融监管体系（金融监管体制）包括健全 金融风险监控、预警和处置机制，实行市 场退出制度，增强监管信息透明度，接受 社会监督，处理好监管与支持金融创新的 关系，建立监管协调机制（银行、证券、 保险及与央行、财政部门）等。分业经营 分业监管：银监会、证监会、保监会、混 业经营统一监管
以完成金融体系的融资功能方式不 同为标准
• 哲肯克伦将金融体系划分为三种类型：英国的融 资多用短期银行借款的形式，德国则采用长期融 资与管理协助相结合的“综合银行”模式；俄罗 斯由于工业化较晚，所以还需要政府的直接融资。 • 凯林顿和爱德沃兹从考察不同国家长期融资用于 实际投资的数量入手，把主要发达国家的金融体 系分为两类：一类以美英为代表，以资本市场为 基础的金融体系；另一类金融体系以法、德、日 为代表，银行与工业高度融合，银行贷款是融资 的主要渠道，因此称之为以银行为基础的金融体 系