2.5中国（杭州）跨境电商综试区获批
2015年3月12日，国务院同意设立中国（杭州）跨境电子商务综合实验区
2.6电子商务不仅仅是“虚拟经济”
2015年4月1日，国务院常务会议确定加快发展电子商务措施，李克强强调电子商务不仅仅是“虚拟经济”
2.7商务部2015电商工作要点印发
2015年4月3日，国务院商务部办公厅印发《2015年电子商务工作要点》
4预计到2017年跨境电商交易额将达到8万亿元
2013年跨境电商交易额为3.1万亿元，其中出口2.7万亿元、进口0.4万亿元跨境电商进口比例将自2013年的11.8%增至2017年的16.2%
5跨境电商的“痛点”将成为商机
跨境电商发展初期的“痛点”：支付、物流、报关、商检、售后
6静态测算跨境电商供应链服务市场6200亿元
“跨境电商”是指以电商方式进行的国际贸易（对一国而言，包括以电商方式进行的出口和出口）国贸新模式：跨境电商
1.大势所趋
1.1全球贸易呈现自由化和便利化新格局
1.2自贸区是新一轮开放的试验田和起点
上海自贸区不是针对单一城市的“政策红利”，而是全国新一轮改革开放的试验田。全国新一轮改革开放的试验田•与新时期外贸突围目标相吻合，探索新的经济增长点与深化改革开放相呼应，成为部分制度改革的试点区与展示橱窗。
•长尾需求释放vs.长尾供应
1.9中国消费升级和制造业产品输出
中国人均年收入突破拐点，更讲究消费品质（2014年人均可支配收入突破2万元）中国高性价比制造输出全球。马云：“全球采购，全球销售”→全球消费
2.政策支持
2.1（跨境）电商政策酝酿已久
2004年以来跨境电商发展政策经历三个阶段，支持力度不断加大，电商政策力度加大，政策萌芽期：2004-2007初步规范电商行业。政策发展期2008-2012年发展侧重于规范行业。政策爆发期2013至今政策呈面状铺展。政策主要集中在出口方面，向实施层面推进。
2跨境电商进口2C市场成长性最高
三中跨境电商交易额统计：艾瑞研究、中国电商研究中心和海关总署
中国电商研究中心预计2014年海外代购规模超1000亿元
预计2017年跨境电商进口2C交易额约1500亿元，较2014年增长2.6倍
3跨境电商应“时&势”而生
国际贸易趋势：客户（批发商/零售商/消费者）、订单、自由化（试点城市）
★跨境电商出口关键在于退税等、进口主要在于税款缴纳。
二、投资策略：“爆款”标的
（一）跨境电商“爆款”标的
1跨境电商交易暂以出口和2B为主
2013年进出口总额25.8万亿元，跨境电商占比11.9%
跨境电商以出口为主，2013年出口交易额为2.7万亿，占比88.2%
跨境电商按2B和2C服务平台对接实现三单匹配
“三单匹配”：支付信息、物流信息和订单信息交叉验证、匹配
3.6跨境电商监管中心
跨境电商（含进口、出口）在保税监管区、海关监管区进行操作
3.7跨境电商三种模式详细操作流程★以重庆为例，一般出口、一般进口和保税进口详细操作流程，含6-7个不同环节，主要在于企业备案、商品备案等
1.6财政收入增长乏力中央和地方本级财政收入增长均乏力：从此前20%左右增长降至10%左右
1.7第三方预计2014年海外代购规模超千亿中国电商研究中心预计2014年外代购规模超1000亿元
1.8互联网对一切商业模式的改造
客户选择更多，选择成本下降（时间成本&经济成本）•更为陡峭的供需曲线⇒更充分竞争的市场•信息不对称：供应商、客户、政府、竞争对手、代理商•规模化地满足个性需求：不受空间限制，收集低密度需求，关键是低成本•C2B互动（预售、定制模式）：精确地、跨越时间收集用户需求，可以控制库存
3、业务实操3.1跨境电商通关模式分三种
现行跨境电商成交商品，主要通过货物、快件和邮件等三种不同方式通关快件方式通关5%比例为按个人自用物品向海关申报（即抽检比例）
邮件方式报关为个人自用物品，实行建议申报（关）制度跨境电商通过方式有三种，一是货物方式通关，二是快件方式通关，三是邮件方式通关
3.2跨境电商进口试点业务模式主要有2种
1.3上海自贸区设立拉开跨境电商发展的序幕
1.4中国进出口贸易增长进入平缓期寻求新方式/形式（电商）的国际贸易势在必行，受世界经济复苏缓慢，中国新劳动法实施以来劳动力成本上升等因素的影响，中国进出口贸易增长进入平衡期
1.5跨境电商交易金额近四年增速维持在30%左右年跨境电商交易额为3.1万亿元，其中出口2.7万亿元、进口0.4万亿元。艾瑞预计2014年跨境电商交易额为40000亿元
2014年7月30日，海关总署发布第57号公告：增列“保税电商1210”编码，保税模式获认可
2.4国务院首次提出“互联网+”
2015年3月5日，十二届全国人大三次会议上李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划
2015年3月25日，制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合。。。（发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、公安部、人民银行、银监会、证监会、保监会、网信办等负责）
2.2跨境电商试点城市逐步推广
2012年12月，海关总署在郑州召开跨境电商服务试点工作启动部署会，上海、重庆等5个试点城市成为承建单位
2013年10月，跨境电商城市试点在全国有条件地方全面铺开截至目前，海关总署明确可以做跨境电商进口试点的城市有7个。
2014年1月14日，海关总署发布第12号公告：新增“电商9610”编码，清单核放、汇总申报.2014年7月23日，海关总署发布第56号公告：强调进出境“货物清单”制度及监管、申报制度
2.8其间还有更多相关政策出台
2015年1月29日，国家外汇管理局将跨境电商单笔交易金额上限自1万美元提高至5万美元
2015年3月10日，随着中韩自贸区谈判完成威海成为对韩“跨境电商出口黄金通道”
2015年3月23日，国家质量监督检验检疫总局出台《关于深化检验检疫监管模式改革，支持自贸试验区发展的意见》支持跨境电商发展。
若跨境电商试点品类和城市进一步放宽，保税进口模式更能提高消费者购物体验
3.3跨境电商业务流程繁杂
跨境电商（含进口和出口）业务流程：商品（内容）、通道（渠道）、消费者（用户）
业务流程繁杂，经验、能力要求高
3跨境电商应“时&势”而生
跨境电商产业链主要有三类玩家：生产商/制造商、跨境电商企业（含配套服务企业）、消费者/批发商/零售商（用户）
跨境电商产业链：电商平台、第三方轻资产配套服务商（供应链服务）、重资产物流公司
我们最看好第三方轻资产配套服务商，创造性将其称之为“跨境电商供应链服务业” →WHY?需求刚性、用户体验、规模经济
行业催化剂：①电商立法、②试点城市扩围、③试点品类扩展、④新平台中的5年10倍标的
网宿科技——2009年至2015年，按最低、最高股价计算累计上涨15倍
2财务数据是股价上涨的主要驱动力
曲线之美：2011年是公司营业收入和利润爆发式增长的拐点
营业收入：自2009年的不足3亿元增长至2014年的19亿元
净利润：自2009年的不足4000万元增长至2014年的近5亿元