操作建议：短线做空
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单位：千桶
单位：十万桶
【现货报价】
8 月 11 日新加坡燃料油报价
新加坡 180CST（美元/吨） 新加坡 380CST（美元/吨）
【库存信息】
报价 467.08 456.84
2010 年 4 月 21 日 星期三
涨跌 -1.44 -1.41
图 1：新加坡燃料油库存表
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【要点提示】
结算价 78.02 77.64 1.9976 2.0752
涨跌
-2.23 -1.96 -8.77 美分 -5.02 美分
1.据挪威《上游在线》8 月 10 日里约热内卢报道，巴西能源部门的一名高级官员今天在这里 说，巴西利布拉远景构造（Libra prospect）拥有高达 55 亿桶的原油储量，这个远景构造有可能 成为世界过去 10 年内的第 2 大石油发现。
080131 080328 080519 080708 080822 081021 081205 090203 090320 090512 090703 090819 091015 091201 100118 100312 100429 100622 100806
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免责条款
本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证， 也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意 见并不构成所述期货买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何 投资作出任何形式的担保。本报告版权归浙江大地期货经纪有限有限公司所有。未获得浙江大地 期货经纪有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊 发，需注明出处为“浙江大地期货经纪有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
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图 9：上海燃料油和新加坡 180CST 比价图
资料来源： 99 期货网、大地期货研发中心整理
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资料来源：博弈大师、大地期货研发中心整理 依托大地
资料来源：卓创资讯 、大地期货研发中心整理
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单 位 ： 元 /吨
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价差 山东国产低硫渣油 燃料油期货
价差(左轴） 新加坡燃料油 沪燃油
图 10：上海期货交易所燃料油期限价差图
资料来源：上海期货交易所、大地期货研发中心整理
2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07
图 5： 国际三地汽、柴油加权平均价
美原油期货 汽油价格 柴油价格 105 95 85 75 65 55 45
资料来源：阿里巴巴化工资讯、大地期货研发中心整理
2009-04-22 2009-05-10 2009-05-28 2009-06-15 2009-07-03 2009-07-21 2009-08-08 2009-08-26 2009-09-13 2009-10-01 2009-10-19 2009-11-06 2009-11-24 2009-12-12 2009-12-30 2010-01-17 2010-02-04 2010-02-22 2010-03-12 2010-03-30 2010-04-17 2010-05-05 2010-05-23 2010-06-10 2010-06-28 2010-07-16 2010-08-03
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新加坡燃料油裂解价差(至每桶较迪拜原油)
资料来源：99 期货网、大地期货研发中心整理
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图 4：美国原油与欧佩克原油走势
WTI-OPEC OPEC 美原油
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图 3：新加坡燃料油裂解价差
我们团队适时制定详尽的套期保值方案，帮助现货企业规避价格波动风险，用专业化研究服 务于实体产业，并在跨期套利、期现套利方面积累实战经验，逐步建立成熟的套利模式。依托大 地，共创未来，希望能为您的期货投资提供一些帮助。
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【操作策略】
8 月 6 日当周美国原油库存-299 万桶，市场预计-190 万桶；汽油库存+40.9 万桶，预期+20 万桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存+346 万桶，预期+140 万桶；
8 月 3 日当周原油基金持仓较上周净多单+11365 千桶，多单+19180 千桶，空单+7815 千桶； 同时美元指数近期相对偏弱则减少了原油贸易的成本。
美原油期货
进口(万吨）
图 8：上海燃料油库存
图 7：中国原油进口图
150000 125000 100000 75000 50000 25000 0 -25000 -50000 -75000
160 净多单量（千桶） 原油期货价格
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资料来源：99 期货网、大地期货研发中心整理
轻质馏分油 中质馏分油 残渣燃料油 29000 25000 21000 17000 13000 9000 5000
图 2：EIA 公布的美国原油商业库存表
原油库存 150 130 110 90 70 50 30
汽油库存
馏分油库存
美原油期货（左轴） 4200 3800 3400 3000 2600 2200 1800 1400 1000