金融本科证券投资分析第一单元平时作业1一、填空题：（每空0.5分，共15分）1、证券分为两大类，即有价证券和无价证券。

2、有价证券可分为商品证券、货币证券及资本证券。

3、股票的基本特征，主要有权利性、责任性、非返还性、盈利性和风险性。

4、债券的基本特征是偿还性、收益性、流动性和安全性。

5、投资基金按运作和变现方式分为开放型基金和封闭型基金。

6、基金的风险表现主要有法律风险、机制风险、营运风险和流动性风险。

7、证券市场由发行人、投资者、交易对象、交易场所和中介机构构成。

8、股票交易程序有开户、委托、竞价、清算、交割和过户。

9、我国证券市场实行的是。

二、判断题：（判断对错1分，理由4分，共30分）1、证券市场对中国经济更具消极作用。

X2、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。

X3、由于优先股与债券一样预先确定收益率，因此它们本质上是一致的。

4、开放型基金和封闭型基金都可以上市。

5、我国证券市场的交易实行的是信用交易。

X6、对筹资者来说，股票筹资比债券筹资的风险要大。

三、综合运用题：（每题9分，共55分）1、国际资本与国际游资的区别？答：国际投资资本是一种基本游离于本国经济实体，以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合。

国际游资即国际投机资本，是一种游离于本国经济实体之外、承担高度风险、追求高额利润、主要在他国金融市场短期投机的资本组合。

1、国际投资资本来源：A、富国居民储蓄；B、富国企业的积累；C、富国银行的存余资金；D、富国投资机构的资金；E、其他闲置资金。

2、国际游资的特征：A、投资目的：追求高额利润；B、投资对象：证券商品或金融衍生商品；C、投资手段：短促、快速隐蔽。

3、国际游资独特的市场作用：A、国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念；B、国际游资的剧烈流动活跃了国际金融市场的交易；C、国际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的繁荣发展；D、国际游资的日益状大要求国际金融体系作出相应改革。

4、国际游资的破坏作用：A、国际游资的过度投机误导国际资本配置，破坏实质经济发展；B、国际游资过度投机违背货币流通规律，破坏国际收支平衡；C、国际游资过度投机制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制；D、国际游资的过度投机引发外汇价格波动，破坏外汇市场稳定。

2、证券投资的功能有哪些？答：（1）资金积聚功能。

可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。

（2）资金配置功能。

证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更愿意购买回报高、变现快的证券品。

投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向。

（3）资金均衡分布功能。

它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求。

为银行存款的利率高于资本市场的利率时，资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向资本市场。

通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。

3、证券市场的进一步开放与金融危机有无必然联系？答：证券市场的进一步开放与金融危机的产生没有必然的因果关系。

一个国家的证券市场不开放或者没有证券市场也有可能导致金融危机的产生，而一个国家开放证券市场，只要管理得当，往往还可以化解金融危机。

但是，证券市场的开放与金融危机的产生有时也存在一定的联系。

20世纪末发生在世界各地的区域性金融危机与证券市场的开放都存在着一定的联系。

4、股票与债券有何区别？答：相同之处：股票与债券都是金融工具，它们都是有价证券，都具有获得一定收益的权利，并都可以转让买卖。

两者的区别：①性质不同②发行目的不同③偿还时间不同④收益形式不同⑤风险不同⑥发行单位不同5、开放型基金和封闭型基金的优势和不足。

答：封闭型基金的优点：A、基金期限固定，利于投资组合；B、组合中包括变现能力弱的股权投资；C、基金转让的外在性，避免给基金带来某些损失。

封闭型基金的不足：A、基金转让的外在性，容易产生过渡炒作；B、不利于管理水平的提高。

开放型基金的优点：A、有利于提高基金管理水平；B、避免人为炒作的泡沫风险；C、投资于流动性强的证券品种，风险较低。

开放型基金的不足：A、易产生操纵市场的行为；B、保留一定量的备付金，影响了投资收益。

封闭型基金和开放型基金的区别：A、基金规模可变性不同；B、基金单位交易价格不同；C、基金比例和投资方式不同。

6、优化指数型基金基本操作特点是什么？答：（1）国内外研究数据表明，指数基金可以战胜证券市场上70%以上资金的收益。

在美国，指数基金被称为“魔鬼”，其长期业绩表现远高于主动型投资基金。

（2）有效的规避金融市场的非系统风险：由于指数基金分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响，从而规避了个股风险。

（3）交易费用低廉：由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出会较少，同时基金管理人不必非常积极的对市场进行研究，收取的管理费也会更低。

低廉的管理费用在长期来看有助于更高的投资收益。

（4）投资透明，可有效降低基金管理人的道德风险。

指数基金完全按照指数的构成原理进行投资，透明度很高。

基金管理人不能根据个人的喜好和判断来买卖股票，这样也就不能把投资人的钱和其他人做利益交换，杜绝了基金管理人不道德行为损害投资人的利益。

金融本科证券投资分析第二单元平时作业2一、填空题：（每空0.5分，共15分）1、期货商品一般具有套期保值、投机和价格发现三大功能。

2、国债期货的特点有保证金制度、结算制度和涨跌停板制度。

3、国债期货与国债现货的区别有：交易形式不同、交易目的不同、所有权不同、安全程序不同、交易量限制不同、杠杆力度不同。

4、股指期货交易组合条件有交易对象、合约价格、合约现金结算和保证金交易。

5、期权一般有两大类：即买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。

6、期权交易的组合条件有：价格、期限、数量、期权费、交易目的和期权费。

7、在双向期权中，将合约到期日一致，但协定价格不同的期权合约结合起来操作称之为；若将合约到期日不同，但协定价格相一致的合约组合操作称之为。

8、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可和。

9、熊市的时候，因为看涨期权被执行的可能性不大，因此可和。

10、期货实行的是制度。

二、判断题：（判断正误并说明理由，每题5分，共25分）1、期货与期权实行的都是保证金制度。

2、买进期货或期权同样都有权利和义务。

3、当市场处于牛皮的时候，可采取卖出看涨期权的同时，买进看跌期权。

4、当市场处于牛市时，可买进看涨期权的同时卖出看跌期权。

5、当预测股价将下跌的情况下，投资者可采取卖出看涨期权或买入看跌期权，因此两者并无本质区别。

三、计算题（每题12分，共36分）1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。

请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。

2、某人手中有10000元，他看好市价为30元的某股票，同时该品种的看涨期权的合约价格为：期权费2元，协定价31元，该投资者有两种投资选择：一是全部买股票；另一是全部购买期权合约，若现在行情升到40元，请判断该投资者通过两种方式的盈亏情况。

3、某人购入一手股票，单价10元，同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约，协定价10元。

看涨期权合约期权费3元，协定价10元，看跌期权合约期权费4元，协定价15元。

现有两种假设：1、行情上涨到15元。

2、行情现为12元。

判断两种情况的投资结果。

四、综合运用题：（每题12 分，共24分）1、期货交易与期权交易的区别？答：期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。

两者主要区别在于：（1）期货交易的标的是商品期货合同；期权交易的标的是一种权利。

（2）期货交易是双向合同，除非在交割期以前平仓，否则双方均有履约的义务；期权交易是一种单向合同，只赋予买方决定是否执行合同的权利，卖方只能听从于买方的决定。

（3）期货价格每时都在变动，每天都有盈亏发生，由于实行逐日结算制度，交易双方因价格变动而发生现金流转；期权交易的履约价格事先已确定，合约价格则是买方所付的期权费，在指定的期限内不再改变，不到期交易双方不发生现金流转。

（4）期货交易双方均有履约义务，故均需交纳保证金；期权交易买方只交期权费；卖方有履约责任，需交保证金。

（5）期货交易不需付出现金，仅付少量的保证金，到期交割才付款，而绝大多数交易者在到期前都平仓了结，因此它不属现金交易；而期权交易需付比期货交易保证金多的现金作期权费，因而贴近现金合同。

（6）期货交易双方面临的投资风险与收益一样大，风险对双方来说都是无限的；而期权交易买方的风险有限，仅是其所付的期权费，盈利是无限的，且无需立即支付货款；卖方盈利是有限的，仅是期权费收入，风险却是无限的。

（7）期货交易有杠秆作用；期权交易可将投资风险设置在一个可以承受的区域之内，具有比期货交易更强的杠杆作用。

（8）期货交易大多数在交割期之前平仓了结；期权交易到期执行、放弃或转让期权合约了结。

（9）期权交易可不在交易所，比期货交易方式灵活，有助于资金周转，对现有存货或头寸的交易者来说，增加了资金报酬率。

（10）利用期货交易进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益；利用期权进行套期保值，若价格发生有利变动，可通过执行期权来避免损失，若价格发生不利变动，可放弃期权保护既得利益。

2、试述期货的功能。

答：1、套期保值：人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而方向相反的合约，以期未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货市场上遭受的损失，或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损，达到总投资基本不盈不亏的目的。

2、投机：期货投机是以获取价差收益为目的的合约买卖。

3、价格发现：是指在一个公开、公平、公正的竞争市场中，通过无数交易者激烈的竞争形成某一成交价格，它具有真实性、连续性和权威性，基本上真实反映当时的市场供求状况，达到某种暂时的平衡。

金融本科证券投资分析第三单元平时作业3一、填空题（每空1分，共20分）1、上市公司的会计信息披露包括如下一些内容：数量性信息、非数量性信息、期后事项信息、公司关联业务的信息、其他有关信息。

2、获利能力分析主营业务利润率、销售净利率、资产收益率、市盈率。

3、证券投资风险有两大类：系统性风险和非系统性风险。