证券代码：000417 证券简称：合肥百货合肥百货大楼集团股份有限公司(公司全称)财务分析报告班级：财管二班小组成员姓名：程焰青（12551089）张万全（12551101）仇海波（12551083）指导教师：薛丽时间：二零一五年六月目录一、公司概况 (1)二、行业状况 (2)三、财务报告分析 (3)（一）资产负债表分析 (3)（二）利润表分析 (10)（三）现金流量表分析 (13)四、经营业绩综合评价 (16)五、财务诊断结论 (19)六、改进措施及建议 (20)七、附录 (22)一、公司概况合肥百货大楼集团股份有限公司是迄今为止安徽省唯一的商业上市公司、安徽省最大的综合性商业集团和省政府重点扶持的商贸流通企业.公司以零售为主业,业态分布上呈现现代百货连锁、百大合家福超市连锁、百大电器连锁三轮驱动的格局,拥有合肥百货大楼、合肥鼓楼商厦、百大CBD购物中心、百大商业大厦、百大乐普生、铜陵合百商厦、蚌埠百货大楼、黄山百大商厦、六安百大金商都、亳州百大购物广场、淮南购物中心、六安购物中心、鼓楼商厦高新店13家大型百货零售商场,89家合家福超市和23家安徽百大电器连锁卖场,总营业面积70多万平方米,经营网络遍布合肥、蚌埠、铜陵、黄山、亳州、六安、舒城、淮南等安徽省主要地市及一批县级市。

本公司始建于1959年,1993年10月经安徽省体改委皖体改函字（1993）070号文批准，由合肥市百货大楼实业总公司、合肥美菱股份有限公司、合肥华侨友谊供应公司共同组建为定向募集股份有限公司，1996年经中国证券监督管理委员会证监发字[1996]122、123号文批准向社会公开发行股票1800万股，当年8月实现股票上市交易，发行后公司股本为60,652,490.00元，并领取了14897295—7号营业执照（变更后的营业执照号码34000000000008561），1998年3月经中国证券监督管理委员会证监上字[1998]24号文批准，公司以1996年末总股本6065.249万股为基数，按每10股配3股，配股后公司股本变更为75,403,830.00元；自1998年至今，经历次配股、送红股和以资本公积金转增股本、定向增发等；截止2014年12月31日，本公司累计发行股本总数779,884,200.00股，公司注册资本总额为人民币779,884,200.00元。

二、行业状况合肥百货是安徽省首家商业零售上市公司，也是国家商务部、省市政府重点支持的大型商贸流通企业。

上市以来，合肥百大集团坚持以实业发展为基础，资本运营为主线，人才为依托，科技为先导，机制创新为突破口，做强做大零售主业，构建多角融合的产业体系。

2014年，全年实现销售规模378亿，位列中国零售企业百强第13位、安徽企业百强第11位，合肥企业50强第2位，公司已连续多年位居中国500强之列。

截止到本年度，公司实现年营业收入997217万元，比上年同期上升0.63%；实现归属于母公司的净利润36602万元，比上年同期下降16.38%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润34003万元，比上年度同期下降15.62%，零售行业排名第12位。

报告期，受宏观经济减速、行业增速放缓以及市场竞争加剧等因素影响，公司零售主业继续承受较大压力，百货、零售、家电业态营业收入呈现微幅下滑，超市业态营业收入基本持平，营业收入剔除周谷堆大兴新市场配套商铺本期确认的销售后，公司营业收入同比下降2.54%，较大程度上影响了公司的获利能力。

随着我国市场经济的不断发展和完善，市场更加趋向于专业化分工，国内商业零售方式也发生了革命性的变革，催生与衍生了多种零售业态，不再仅仅拘泥于实物线下销售，扩大到线上电子商务等网络平台、购物商城、专卖店、购物中心等多种新型业态，这给传统百货企业带来了巨大的冲击，传统百货零售企业要想获得突破性进展，必须突破瓶颈，优化经营模式，加强市场竞争力。

新形势下，我国经济发展方式实现跨越式的转变，经济结构调整的不稳定因素和企业发展面临的新压力都可能有所增加，制约零售业发展的内外部环境短期难有明显改善。

零售行业增速持续放缓、竞争不断加剧，以及租金、人力等主要费用相对刚性上涨，都给公司带来一定的挑战。

另外，公司运营规模不断壮大，覆盖区域不断扩增，在建项目及储备项目不断推进。

企业运营难度也随着加大，对经营管理、服务质量、财务运作以及风险管控等方面提出了更高的标准和要求，也使公司面临一定的运营风险。

另外一方面，居民消费结构的升级，促使消费市场加快增长的势头迅猛增强。

全社会消费品零售总额不断刷新创新高，增长速度加快。

合肥本土吸引了一大批国内外知名零售企业入驻，一定程度上刺激了消费，但毕竟合肥零售业起步较晚，发展较慢，与一线发达地区相比还有一定差距。

合肥百货零售业必须在结构上加以优化调整，优化业态布局，鼓励零售企业积极开辟潜在市场，为发展赢得新机遇，确保最大销售量和最低成本。

三、财务报告分析（一）资产负债表分析1.资产负债表水平分析1.1、从投资或资产角度进行分析评价本公司（合肥百货）总资产本期增加432014219.85元，增长幅度为5.75%，本年资产规模增长幅度较小。

但由于基数较大，增长的绝对值还是挺大的。

进一步深入分析可以发现：a、流动资产本期减少33859252.08元，，减少的幅度为0.69%，使总资产规模减少了0.45%。

非流动资产本期增加了465873471.93元，增长的幅度为17.63，使总资产规模增长了6.20%，两者合计使总资产增加了432014219.85元，增长幅度为5.75%。

b、本期总资产的增长主要体现在某些资产的增长上。

一是应收账款的大幅度增长，本期增长15909258.66元，增长的幅度为60.69%，对总资产的影响为0.21%。

对此应结合本公司的销售规模变动、报告期客户群、信用政策和收账政策给予评价。

二是应收利息的减少，本期减少幅度达到了100%。

三是存货的增长。

存货本期增加135080248.60，增长幅度为19.58%，对总资产的影响为1.80%，结合固定资产同向变动增长可以粗略认为这种变动有助于形成现实的生产能力。

四是投资性房地产的增长。

增长幅度达到118.64%，对总资产的影响为1.92%，该项目的增长意味着本公司在本年度加大了对房地产事业的开发投入力度，一定程度上有利于营业收入的增长。

1.2、从筹资或权益角度进行分析评价本公司（合肥百货）总资产本期增加432014219.85元，增长幅度为5.75%，本年资产规模增长幅度较小。

进一步分析发现：a、负债本期增加168299711.89元，增长的幅度为4.14%，使权益总额增长了2.24%；所有者权益本期增加了263714507.96元，增长的幅度为7.64%，使权益总额增长了 3.51%，两者合计使权益总额本期增加432014219.85元，增长幅度为5.75%。

b、本期权益总额增长主要体现在所有者权益的增长上，其中盈余公积、未分配利润和归属于母公司所有者权益三者的增长是其主要方面。

与本公司本报告期利润分配及资本公积转增股本有关。

该方案的实施，即本年度本公司不送红股，不以公积金转增股本，对股东权益不产生影响。

c、负债本期增加168299711.89元，增长的幅度为4.14%，使权益总额增长了2.24%。

其中，应付票据、应交税费、应付股利、其他应付款等流动负债对权益总额影响较大。

可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。

应付票据本期增长101612930.85元，应付账款本期增长45675357.33元，其增长幅度分别为23.54%和6.19%，对权益总额的影响合计为1.96%。

改项目的增加一定程度上给公司带来了偿债压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。

2.资产负债表垂直分析2.1、资本结构的分析评价a、从静态方面看，本公司所有者权益比重为46.73%，负债比重为53.27%，资产负债率较高，财务风险水平相对较大。

当然仅凭以上两个指标难以做出正确判断，必须结合企业盈利能力、营运能力以及通过权益结构优化分析才能予以说明。

b、从动态方面分析，该公司所有者权益比重上升了0.82%，负债比重下降了0.82%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的。

2.2、资产结构的分析评价a、从静态方面分析看，一般来说，企业流动资产变现能力强，其资本风险较低；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。

所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。

该公司本期流动资产比重达到60.89%，非流动资产比重为39.11%。

本公司属于百货商品零售行业，根据本公司的资产结构，认为本公司资产的非流动资产占据比重较高，流动性不强，资产风险较大。

b、从动态方面分析，本期该公司流动资产比重下降了3.95%，非流动资产比重上升了3.95%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重下降了5.97%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

2.3、流动资产的内部结构从表格中可以看出，货币资产比重下降了4.77%，公司的即期支付能力有所削弱；债权资产变化不大；存货资产比重上升了2.89%，占据了资产一定比重，上升说明企业的即期支付能力减弱了。

但以上这些变化是使流动资产结构更加趋于合理还是变得更不合理没有一个统一的判断标准，仅仅通过前后两期的数据对比只能单方面说明流动资产结构变动情况。

要达到这个目的还需要同行业的平均水平或财务计划中确定的目标等相关数据。

2.4、负债期限结构分析评价负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。

从表中可以看出，合肥百货公司本年度流动负债比重高达94.66%，比上期同比提高了0.24%，表明该公司在使用偿债资金时，以短期资金为主，占据了较高比重，由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，该公司现奉行的负债筹资政策虽然一定程度上会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。

2.5、负债成本结构分析评价从表中可以清晰地看出，合肥百货公司全部负债中无成本负债比重高达95%，比上年提高1%，低成本负债和高成本负债的比重近乎为零，其结果必然导致企业负债平均成本下降，企业的偿债能力较强。

由此可见，合理成分地利用无成本负债是降低企业负债资金成本的重要途径之一。

3.资产负债表项目分析(一)货币资金从表格中可以看出，本年本公司货币资金比上年末减少了 5.97%，减少了257228527.24元，变动幅度较小，说明本年度本公司销售规模和信用政策均没有大规模的变动保持合理水平。

公司应该立足着眼点，深化创新变革，加快转型发展，百货扣紧市场，优化品牌结构调整，实现品牌更新率达到新高。