合肥学院《公司财务管理》――理论与案例题目财务报表案例分析之古井贡酒______________ 学生姓名：____________ 学号：_____________系另比_______________ 专业：_____________班级：_______________________________________提交时间：__________________ 年________________ 月得分：一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了酿酒行业的一家上市公司一一古井贡酒（000596）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2008年度一2010年度连续三年的财务报表进行了简单分析及行业上宏观的对比，以期对该公司财务状况及经营状况得出简要结论。
（二）行业概况白酒的定义是：以曲类、酒母为糖化发酵剂，利用淀粉质（糖质）原料，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿和勾兑而酿制而成的各类白酒。
白酒工业是食品工业的重要组成部分，是国家的重要税收来源。
从总体趋势来看，虽然最近几年白酒产量有所降低，规模相对有所缩小，已经由快速扩张时期发展到相对稳定期，但近几年来，产量、产值、税收、销售收入、企业数量、基建投入等仍在持续增长。
中国白酒的消费总量趋向平稳，但是呈现集中的趋势。
知名品牌的销售额稳步上升，一部分中小企业的市场空间被挤占，销量被掠夺。
白酒行业的竞争愈演愈烈。
近年来，由于税负增加，粮食及其他原料张价，流通费用上涨等因素，使白酒企业生产经营成本不断升高，为增加盈利, 白酒企业加快推出中高档产品步伐。
古井公司是中国第一家白酒上市企业，目前已经发展成为拥有三十多个直接投资或控股的子公司，集酒业、酒店业、房地产业、金融业、制药业、高科技等产业为一体，是国家大型一档企业和全国轻工行业的重点骨干企业。
白酒业是目前公司的支柱产业，其中安徽古井贡股份有限公司是中国白酒行业的着名企业。
其拳头产品古井贡酒为中国老八大名酒之一，古井贡酒的历史始自曹操向汉献帝晋献九酝春酒，至今已有1800多年，该酒自参加全国白酒评比以来四次蝉联金奖，并荣获巴黎第十三届国际食品博览会上金奖和原国家轻工部质量大赛金奖、出口产品金奖，1987年更是被选为国宴用酒。
目前安徽古井贡酒股份有限公司已形成两大香型（浓香型、兼香型）、四大品牌（古井贡牌、古井牌、野太阳牌、老八大牌）的完整产品体系。
？？（三）公司概况【1.基本资料】I I I丨公司名称丨安徽古井贡酒股份有限公司丨I------------- 1 ---------------------------------- 1 ------------- 1 --------------------------------- 1丨证券简称丨古井贡酒丨证券代码丨000596 |I------------- 1 ------------------------------------------------------------------------------------ 1|关联上市| B股：古井贡B（200596）|I------------- 1 ------------------------------------------------------------------------------------ 1|行业类别|酒精及饮料酒制造业|1 1 1 1 11 1 1 1 1 1 1 1I法人代表|余林|总经理|梁金辉I办公地址|安徽省毫州市古井镇|I------------- 1 ------------------------------------------------------------------------------------ 1I经营范围|生产与销售白酒、啤酒、葡萄酒、果蔬酒，酿酒设备、包装材料|、玻璃瓶，酒精、二氧化碳、饲料、食品、油脂、饮料，高新技术| 开发、生物技术开发、销售自产产品、农副产品深加工等。
| I------------- 1 ------------------------------------------------------------------------------------ 1I主营业务|古井、古井贡、老八大和野太阳品牌及其系列酒的生产和销售|I------------- 1 ------------------------------------------------------------------------------------ 1I历史沿革|公司前身亳州古井酒厂成立于1958年，1986年改名为亳州古井酒| 厂。
93年进行股份制规范化试点，96年2月8日,实行股份制改造;|I |同年3月5日公司正式成立。
96年3月28日,发行境内上市外资股（B |股）6000万股,同年8月21日至9月11日，发行A K2000万股（含公司| 职工股200万股）。
|I 丨丨【2.发行上市】|网上发行日期| 1996-09-02 |上市日期| 1996-09-27 |1 1 1 11 1I发行方式|比例配售 |每股面值（元）| 1.001 1 1 1d d dI发行量（万股）| 2000.00 |每股发行价（元）| 8.4801 1 1 1d d dI发行费用（万元）| 848.00 |发行总市值（万元）| 16960.001 1 1 1d d dI募集资金净额（万元）| 16112.00 |上市首日开盘价（元）| 20.801 1 1 1d d dI上市首日收盘价（元）| 23.00 |上市首日换手率（％）| -1 1 1 1d d dI发行当年净利润预测（| - |发行当年实际净利润| 17406.7602 |I万元）| | （万元）1 1 1 1d d d|每股摊薄市盈率| 11.9900 |每股加权市盈率I|二古井贡酒财务报表分析（一）古井2008―― 2010年年报简表表一◊2008―― 2010资产负债简表◊单位：元会计年度货币资金361,051,750.67 273,657,327.23 643,231,404.42应收票据72,556,609.11 110,369,921.69 96,030,755.37应收账款22,265,545.83 38,011,629.75 12,818,732.56预付款项2,361,064.82 8505832.02 1,829,510.94其他应收款21,498,541.96 13,159,669.93 77,890,785.60存货366,230,129.14 471,441,845.77 452,879,486.68流动资产合计846,361,231.53 915,146,226.39 1,284,680,675.57投资性房地产31,272,097.26 30,070,920.49 45,302,486.98固定资产357,250,551.32 340,073,469.76在建工程3,282,158.21 75,221,939.28 9,044,377.55工程物资42,500.00 1,294,344.98无形资产81,882,011.19 89,411,527.01 154,446,392.29长期待摊费用2,372,932.77 1,770,776.25递延所得税资产21,839,993.27 1599652.25 22,613,635.60非流动资产合计495,869,311.25 604,382,734.67 573,251,138.43资产总计1,342,230,542.78 1,519,528,961.06 1,857,931,814.00应付账款66,328,864.96 103,808,683.11 125,477,892.08预收款项98,300,223.30 91,491,403.51应付职工薪酬93,609,527.73 107,402,663.10 125,967,749.54应交税费170,539,356.25 161,248,886.85 334,701,132.86其他应付款97,267,619.61 85,249,359.60 125,010,186.17一年内到期非流动负债5,000,000.00流动负债合计531,045,591.85 601,559,768.02 803,906,152.35其他非流动负债3,187,000.00 9,930,000.00 4,550,113.83 非流动负债合计3,187,000.00 34,930,000.00 4,550,113.83 负债合计534,232,591.85 808,456,266.18实收资本（或股本）235,000,000.00235,000,000.0235,000,000.00资本公积326,064,758.92532,491,668.7336,039,042.92盈余公积69,977,281.49 52,283,759.34 97,283,190.70 未分配利润176,955,910.52 60,135,327.85 381,153,314.20 归属母公司所有者权益807,997,950.93 879,910,755.89 1,049,475,547.82所有者权益合计807,997,950.93883,039,193.01,049,475,547.82负债和所有者合计1,342,230,542.78 1,519,528,961.06 1,857,931,814.00表二◊2008-2010利润分配简表◊单位：元会计年度2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31一、营业收入1,378,901,587.66 1,341,426,329.43 1,879,155,480.31减：营业成本848,484,078.60 525,701,220.82 542,084,920.98营业税金及附加157,042,855.78 188,430,539.62 291,806,411.63销售费用144,406,242.05 247,102,645.72 405,248,013.62管理费用142,032,175.46 205,735,775.57 262,928,406.45财务费用4,773,441.57 4,483,101.69 -10,385,253.44资产减值损失7,003,711.68 8,950,919.67 -9,850,438.48投资收益97,297.83 4,114,693.53 982,590.50二、营业利润75,256,380.35 165,136,819.87 398,306,010.05营业外收入10,111,494.29 7,121,077.57 19,822,862.39减：营业外支出8,270,378.47 6,250,514.23 9,317,371.89其中：非流动资产处置净损失7,734,963.08 2,406,781.32 5,170,903.26三、利润总额77,097,496.17 166,007,383.21 408,811,500.55减：所得税42,623,088.26 25,953,982.05 95,053,943.62四、净利润34,474,407.91 140,053,401.16 313,757,556.93归属于母公司所有者的净利润34,576,867.37 140,089,179.69 313,757,556.93少数股东损益-102,459.46 -35,778.53 --基本每股收益0.15 0.6 1.34稀释每股收益0.15 0.6 1.34表三◊2008-2010现金流量简表◊单位：元报告年度2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,549,138,274.46 1,608,035,026.68 2,097,226,867.79 收到的税费返还收到其他与经营活动有关的3,237,876.40 1,694,275.94 1,340,383.73现金56,046,393.31 99,364,168.88 71,547,891.42 经营活动现金流入小计1,608,422,544.17 1,709,093,471.50 2,170,115,142.94购买商品、接受劳务支付的现金746,164,622.71 521,363,936.89 581,575,389.72 支付给职工以及为职工支付的现金155,178,070.29 241,321,788.03 263,320,162.43 支付的各项税费334,121,369.61 380,275,651.59 453,288,625.04 支付其他与经营活动有关的现金165,197,812.48 216,192,365.07 354,230,611.37 经营活动现金流出小计1,400,661,875.09 1,359,153,741.58 1,652,414,788.56 经营活动产生的现金流量净额207,760,669.08 349,939,729.92 517,700,354.38 二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金-- 1,128,514.20 15,721,660.50 取得投资收益收到的现金-- 196,140.14 --处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2,539,112.14 286,598.23 15,292,590.68 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-- 9,527,308.85 --收到其他与投资活动有关的现金2,400,000.00 -- 3,250,000.00 投资活动现金流入小计4,939,112.14 11,138,561.42 34,264,251.18 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金92,551,233.48 29,722,844.71 176,024,797.82 投资支付的现金-- 1,526,104.20 14,041,480.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-- 8,745,406.49 2,150,486.75 支付其他与投资活动有关的现金-- -- --投资活动现金流出小计92,551,233.48 39,994,355.40 192,216,764.57 投资活动产生的现金流量净额-87,612,121.34 -28,855,793.98 -157,952,513.39 三、筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金75,000,000.00 -- --收到其他与筹资活动有关的现金-- -- 9,600,000.00 筹资活动现金流入小计75,000,000.00 -- 9,600,000.00 偿还债务支付的现金68,000,000.00 232,000,000.00 5,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金8,199,926.26 6,689,731.46 82,329,200.00 支付其他与筹资活动有关的现金-- -- 279,427.98筹资活动产生的现金流量净额-1,199,926.26 -238,689,731.46 -78,008,627.98四、汇率变动对现金的影响-- -2,612.35 2,407.32五、现金及现金等价物净增加额118,948,621.48 82,391,592.13 281,741,620.33 期初现金及现金等价物余额154,708,705.75 278,660,158.54 361,489,784.09 期末现金及现金等价物余额273,657,327.23 361,051,750.67 643,231,404.42附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量净利润34,474,407.91 140,053,401.16 313,757,556.93 力卩：资产减值准备7,003,711.68 8,950,919.67 -17,634,014.87 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧64,731,301.78 56,678,495.34 45,513,439.09 无形资产摊销1,899,558.50 2,954,618.26 3,134,429.37 长期待摊费用摊销372,730.64 461,634.04 885,388.20 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失6,655,313.04 2,246,794.48 -6,156,774.43 固定资产报废损失-- 3,658,335.73 1,786,644.83 公允价值变动损失-- -- --财务费用6,677,969.44 6,166,935.26 76,792.68 投资损失-97,297.83 -4,114,693.53 -982,590.50 递延所得税资产减少-292,030.57 -20,491,217.10 -772,620.50 递延所得税负债增加-- -- --存货的减少21,371,561.83 44,233,129.08 -87,408,920.85 经营性应收项目的减少15,301,017.07 27,719,946.25 -10,394,992.43 经营性应付项目的增加49,662,425.59 81,421,431.28 276,525,114.84 其他-- -- -629,097.98 经营活动产生的现金流量净额2 207,760,669.08 349,939,729.92 517,700,354.38 2、现金及现金等价物净变动情况现金的期末余额273,657,327.23 361,051,750.67 643,231,404.42 减：现金的期初余额154,708,705.75 278,660,158.54 361,489,784.09 现金及现金等价物净增加额118,948,621.48 82,391,592.00 281,741,620.33（二）、财务报表分类能力分析：1、短期偿债能力分析：流动比率（current ratio ，CR =流动资产/流动负债速动比率（quick ratio ，QR二速动资产/流动负债现金比率二（现金+现金等价物）/流动负债参照资产负债表，通过计算可得出下表：会计年度 2008-12-312009-12-312010-12-31流动比率 1.52 1.59 1.6速动比率 0.74 0.9 1.03 现金比率0.450.680.8这三个指标短期偿债能力存量指标，衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该将流动比率CR 和速动比率QR 吉合起来看，一般来 说如下：CR<1and QR<0.5 资金流动性差； 1.5<CR<2and 0.75<QR<1 资金流动性一般； CR>2 and QR>1 资金流动性好。