全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户 对会员融资融券所生债务的担保物。
会员应当对客户提交的担保物进行整体监控， 并计算其维持担保比例。
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（三）业务流程：保证金与担保物
担保物的组成
客户提交 的保证金
担保物
融券卖出 所得全部
价款
充抵保证金 的证券
融资买 入的全 部证券
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（三）业务流程：保证金与担保物
上涨10%
盈利20万
盈利10万
+10%
+15%
下跌10%
亏损20万 亏损10万
-10%
-15%
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三、融资融券业务账户体系
信用交易证券交收账户
融券卖出/买券还券
信
证券交收
用
交
易
客户信用交易担保证券账户
直接还券
融券专用证券账户
证 券 账
二级明细
客户提交 提取担保证券
余券返还
券源划转 自营证券账户
户
客户信用证券账户
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（三）业务流程：保证金与担保物
维持担保比例控制
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（四）业务流程：融资融券交易
融资交易
融资融券标的证券是指允许融资买入及融券卖出的证券。
融资 标的 证券
股票 (699)
ETF(13)
*公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司 的标的证券范围并公告。
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（四）业务流程：融资融券交易
13
（三）业务流程：保证金与担保物
可冲抵保证金证券折算率
种类
交易所规定的最高折算率
折算率
国债
95%
债券
其他上市债券
80%
交易所交易型开放式指数基金（ETF）
90%
基金
其他上市证券投资基金
80%
上证180指数成份股、深证100指数成份股 70%
股票
其他A股股票
65%
被实行特别处理和暂停上市A股股票
0%
3、融资利息、融券费用按日（自然日）计提、合约了结扣收 4、日罚息率：0.5‰（万分之五）
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（五）业务流程：追加担保物与强制平仓
追加担保物 当客户信用账户当日（T日）日终清算后维持担保比例低
于130%时，公司通知客户追加担保物，客户应在T+2日（T+1、 T+2均为交易日）内及时追加担保物，追加后的维持担保比例 不得低于150%。
获利=（8-7.2）×1万股=8000元
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二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
杠杆效应举例
客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦 发银行股价可能上涨。
李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融 100万元，融资买入100万元证券市值浦发银行股票。
证券价格变动 自有证券盈亏 融资证券盈亏 不融资融券收益率 融资融券收益率
强制平仓 当客户信用账户当日（T日）日终清算后维持担保比例低于 130%时，客户未在T+2日内追加担保物使维持担保比例达150% 以上的，则公司将在T+3日对客户实施强制平仓收回相应债权。
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证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信 用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券 所生对客户债权的信托财产。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金的组成
保证金
现金
可充抵保 证金证券
股票 债券
基金
可充抵保证金证券不包括：ST股票、限售股、暂停交易股 票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金
客户普通证券账户
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三、融资融券业务账户体系
融资专用资 金账户
融资买入卖 券还款
信用交易资金交收账户
资金交收
信
用
法人交收过渡账户
交
易
资金交收
资 金
直接还款
客户信用交易担保资金账户
账
户
二级明细
客户存取保证金
客户信用资金账户
客户信用交易 银行结算账户
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（一）业务流程：资格申请 开户基本要求
1、账户资产（证券市值+资金）不低于10万元 2、在公司开户时间不低于6个月（法规6个月） 3、交易结算资金已纳入三方存管 4、非公司股东（非持股5%以上上市证券公司股东）或关联人 5、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试
权证
0%
*公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率， 并在网站及营业场所公告。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金比例
保证金比例计算： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
举例：
假设公司确定的浦发银行的折算率为70%，某客户持有100万证券
融资融券业务培训
2014年2月
1
一、融资融券交易（又称信用交易）的定义
融资交易
融 资 融 券 交 易
融券交易
客户向公司借入资金买入上市证券 客户需要提交一定比例的保证金 在约定的期限内偿还所借资金和证券 支付融资利息、融券费用 客户向公司借入上市证券并卖出
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二、融资融券交易与普通交易的区别
普通交易
市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例分别为60%、65%，
浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓
金额是多少？
保证金金额=100万×70%=70万
融资可开仓金额=70/60%=117万 融券可开仓市值=70/65%=108
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（三）业务流程：保证金与担保物
可用保证金余额计算
8.22-8.94元有效委托
低于8.22元无效委托
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（四）业务流程：融资融券交易
主要交易菜单 1、担保物：担保物转入、担保物转出 2、担保品普通买卖：信用普通买入、信用普通卖出
（可买卖可充抵保证金证券） 3、融资：融资买入、直接还款、卖券还款 4、融券：融券卖出、直接还券、买券还券 5、市价委托：融资市价买入（融券卖出不能市价委托）
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（三）业务流程：保证金与担保物
可用保证金余额计算图解
＋ 现金
＋ 充抵保证金的证券市值×折算率
保证金可用余额
＋- 融资融券交易产生的浮盈浮亏经折算后形成的保证金
-
融券卖出金额
网上交易客户端自动计算
- 未了结融资合约、融券合约占用保证金 - 融资利息、融券费用
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（三）业务流程：保证金与担保物
担保物定义 会员向客户收取的保证金以及客户融资买入的
融资融券交易
自有资金、证券交易 单边市场
主要区别
借入资券，需要担保 双边市场，可做空
没有杠杆
放大风险和收益
融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性
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二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
融券卖空举例
万科A走势图
借入万科A 1万股 以8元价格卖出
万科A股价由8元跌至7.2元
以7.2元价格买入万科A 1万股 偿还借入的万科A 1万股
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融 资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融 券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额× 融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出 证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚 未偿还的证券数量；∑[（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率]、 ∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率]中的折算率是指融资 买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金 额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
融券交易
万科A（000002）、工商银行（601398）、 中信证券（600030）、海通证券(600837)、 潞安环能（601699）、上海医药（601607）
*公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司 的标的证券范围并公告。
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（四）业务流程：融资融券交易
重要交易规则 融券申报有效价格 例：
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（一）业务流程：资格申请
开户基本要求
信用证券账户 客户用于一家证 券交易所上市证 券交易的信用证 券账户只能有一 个。
信用账户
担保物转出
信用资金账户 客户只能开立一 个信用资金账户。
担保物转入
普通账户
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（一）业务流程：资格申请
资格申请材料
1、个人投资者 必须提交的材料
可选择提交的材料
填妥的《融资融券业务申请表》
收入证明（银行出具的工资流水 证明或税务机关出具的纳税证明）
有效身份证明文件原件 普通证券账户证明文件 金融资产和全部资产证明文件 资产所有权存在瑕疵的说明（如有）
学历等相关证明文件 人民银行征信材料
其它征信材料
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（二）业务流程：合同与合约
融资融券合同
客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合 同，合同期限为1年。合同到期后，可顺延。
客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个 融资融券合约。
融资融券合约
客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融 券合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过6个月。
标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到 期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限 由会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易 前已计算的期限合计不得超过六个月。
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