温州大学商学院期中考试试卷2012—2013学年第二学期本试卷的计算结果，除非特别指明，一律精确到小数点后两位。

百分数是指X X空％；以万元为单位的数字是指XX X万元。

一、名词解释（每题2分，共计10分）1. 货币的时间价值是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率。

时间价值的两种表现形式：相对数形式一一时间价值率，绝对数形式一一时间价值额。

即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。

2. 市盈率：即每股市价/每股利润（收益），主要适用于上市公司，本指标用来反映企业的股票股价是否被高估或低估。

3. 复利终值与现值：终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。

复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。

4. 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。

财务分析可用于能力评价、业绩考核以及经济决策等目的。

5. B系数：度量了股票相对于平均股票的波动程度，平均股票的B值为1.0。

3系数用于反映市场风险的程度，即不能够被分散消除的风险。

二、填空题（每空0.5分，共计10分）1. 企业所有者与公司管理层之间存在利益不一致的矛盾，解决这一矛盾的办法有（激励）、（干预（监督））和（威胁（收购或解聘））。

2. 利率减去纯利率和通货膨胀补偿等于（违约风险报酬）加上（流动性风险报酬）和（期限风险报酬）。

3. 财务管理是组织企业（财务活动）、处理（财务关系）的一项经济管理工作。

4. 企业年金的基本形式有（普通年金）、（预付年金）、（递延年金）和（永续年金、。

5. 资本资产定价模型的基本公式为：（R）= （R）+ （R p P（R M R F）、。

或者写成无必要报酬率=风险报酬率+风险报酬率16. 杜邦分析法下净资产收益率=（销售利润率）x（资产周转率）x（权益乘数）7. 企业全面预算主要由营业预算、（资本预算）和（财务预算）构成。

三、单项选择题（每题1分、共20分）1. 已知某证券的B系数等于2，则该证券（D ）。

A. 无风险B. 有非常低的风险C. 与金融市场所有证券的平均风险一致D. 是金融市场所有证券平均风险的2倍解析：股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度，2. 企业的筹资渠道有（A ）。

A. 国家资本B. 发行股票C. 发行债券D. 银行借款解析：筹资渠道属于客观存在，筹资方式则属于企业主观发明行为。

政府财政资本（国企或国家补助、扶持）。

企业的筹资渠道有：银行信贷资本、非银行金融机构资本（保险、信用社、小贷）、其他法人资本（企业投资）、民间资本（主要个人）、企业内部资本（留存收益）和国外和港台资本（外资）等。

3. 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ D ）。

A. 权益乘数大则财务风险大B. 权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D. 权益乘数大则资产净利率大解析：杜邦分析法下净资产收益率=（销售利润率）X（资产周转率）X（权益乘数）。

4. 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ C ）。

A.复利终值数B. 复利现值系数C.普通年金终值系数D. 普通年金现值系数解析：详见教材定义。

5. 在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（ A ）。

A.限制资本支出规模B. 限制租赁固定资产的规模C.贷款专款专用D. 限制资产抵押解析：A.限制资本支出规模属于一般性条款，还有限制股利支付、保持流动性和支付能力、限制借入长期资金；B.限制租赁固定资产的规模属于例行性保护条款； C.贷款专款专用属于特殊性条款； D.限制资产抵押属于例行性保护条款。

6. 在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（A ）。

A.企业向国有资产投资公司交付利润B. 企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向其他企业支付货款D. 企业向职工支付工资7. 借款数额、借款方式和还款期限应规定在借款合同的（ D ）中。

A.保证条款B.违约条款C.其他附属条款D. 基本条款解析：见教材P159。

8.下列各项中，代表即付年金现值系数的是(D )。

A.[(P /A, i , n 十1)+1]B.[(P/ A, i , n 十1) —1]C.[(P /A, i , n—1) —1]D.[(P/ A, i , n—1)+1]解析：即付年金现值系数等于期数减一、系数加一的普通年金系数。

9. 某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%五年后该项基金本利和将为( A )。

A.671600 元B.564100 元C.871600 元D.610500 元解析：100000 X[(F / A, 10% , 5)] X(1 + 10% ) =100000(3.791/0.621) x(1+10% )=10. 从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是( D )。

A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散B. 额外的风险要通过额外的收益来补偿C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益解析：投资分散化降低了风险，并不一定会降低预期收益，例如风险方向完全相反的两个投资方案其投资收益率完全相同。

11. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%乙方案投资收益率的期望值为12%两个方案都存在投资风险。

比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( D )。

A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率解析：在甲乙两方案期望值不相等的前提下，只能用标准离差率比较风险大小。

12. 财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为(C )。

A.定性预测法B.比率预测法C.营业收入比例法D.成本习性预测法解析：营业收入比例法关键就是将资产(资金代称)项目划分为敏感项目和非敏感项目。

13. 企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%勺补偿性余额，则该项借款的实际利率为(B )。

A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%解析：借款的实际利率为(200 X4.5% ) / (200 X90% )等于5%。

14. 全面预算管理中，不属于总预算内容的是( B )。

A.现金预算B.生产预算C.预计利润表D.预计资产负债表解析：总预算即综合预算包括财务预算和现金预算。

15. 下列各项中，不会影响流动比率的业务是( A )。

A.用现金购买短期债券B. 现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款解析：流动比率=流动资产/流动负债；A.用现金购买短期债券属于流动资产内部增减变动， B.现金购买固定资产流动资产减少非流动资产增加， C.用存货进行对外长期投资同样流动资产减少非流动资产增加， D.从银行取得长期借款流动资产增加非流动负债增加。

16. 下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是( C )。

A.收回应收账款B. 用现金购买债券C•接受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）解析：资产负债率等于负债/资产；A.收回应收账款属于资产内部的增减变化， B.用现金购买债券属于流动资产内部增减变动，C.接受所有者投资转入的固定资产属于资产与权益同增， D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）是资产内部增减变动。

17. 已知（F/A，10% 9）=13.579，（F/A，10% 11）=18.531。

则10 年、10%勺即付年金终值系数为（A ）。

A.17.531B.15.937C.4.579D.12.579解析：10年、10%的即付年金终值系数等于11年、10%的即付年金终值系数18.531-仁17.53118. 某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。

已知发行时资金市场的年利率为12% （P/F , 10% 5）= 0.6209 , （P/F, 12% 5）= 0.5674。

则该公司债券的发行价格为（A ）元。

A.851.10B. 907.84C.931.35D.993.44解析：该公司债券的发行价格为1000 X（1 + 10% X5 ）（P/F , 12% , 5）=851.10 元19. 某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。

假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（A ）次。

A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2解析：由于假定没有其他资产，资产平均余额等于流动资产平均余额加上固定资产平均余额，即12000万元，总资产周转率等于=主营业务收入净额/资产平均余额=3.20. 下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（ A ）。

A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款解析：市场对公司强行接收或吞并属于所有者与管理层之间矛盾的处理方式。

四、多项选择题（每题1分、共10分）1. 按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（ABC ）。

A.无风险的收益率B. 平均风险股票的必要收益率C. 特定股票的贝他系数D. 财务杠杆系数解析：股票预期收益率等于无风险的收益率加上平均风险股票的必要收益率乘以特定股票的贝他系数。

2. 反映企业盈利能力大小的指标有（CDE ）。

A.存货周转率B. 流动比率C. 净资产报酬率D. 销售净利率E. 股利支付率解析：一般企业用资产报酬率、股权报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率；股份公司有每股利润、每股现金流量、每股股利、股利支付率、每股净资产、市盈率和市净率等。

3. 对企业进行财务分析的主要内容有（ABCD ）。

A.评价企业的偿债能力B. 评价企业的营运能力C.评价企业的获利能力D. 评价企业的发展趋势E. 评价企业投资项目的可行性解析：对企业进行财务分析的主要内容有偿债、营运、获利、发展能力以及趋势和综合分析。

4. 非银行金融机构主要有（ABCDE ）。

A.信托投资公司B. 租赁公司C.保险公司D. 证券公司E.企业集团的财务公司解析：非银行金融机构，包括保险公司、证券公司、农信社、小额贷款公司、典当公司、经银监会批准设立的信托公司、金融资产管理公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司、境外非银行金融机构驻华代表处等机构。

5. 关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（BD ）。

A.风险程度越高，要求的报酬率越低B. 无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高解析：投资者要求的投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜率X风险程度6. 下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（CD ）。