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二、建行债务融资业务概述
建行债务融资业务优势
1. 卓越的发行能力 自债务融资工具推出至今，建行已经为100多家企业承销过 280期短期融资券和中期票据，累计发行金额6015.87亿元，发 行总额位列市场第二。其中：短期融资券4394.00亿元，累计 发行额始终保持市场第一。 2. 较强的定价能力 早期在交易商协会没有实行最低限价机制前，多年来只有3家企 业获得批准以低于人民银行规定的指导价格发行，这3家企业都 由建行担任主承销商或联合主承销商。2010年6月实行最低限 价以来，建行发行的短期融资券和中期票据均以当期最低限价 发行，即使出现大额包销也从未因市场状况不佳随意提高发行 利率。
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二、建行债务融资业务概述
◎债务融资业务优势 ◎建行债务融资业绩 ◎建行债务融资业务优势 ◎建行服务承诺
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二、建行债务融资业务概述
债务融资业务优势
客 • 拓宽融资渠道 户 • 改善债务结构 方 • 降低财务费用 面 • 提升持续融资能力 建 • 丰富融资产品 行 • 维护客户关系 方 面 • 增加中间业务收入
识等方面好于中国。 • 可以预见，随着中国金融市场的逐渐完善与投资者
群体的日趋成熟，我们的债券发行量与存量都将大 幅增长。
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一、债券与债券承销
企业选择债务融资方式的理由
(1) 不稀释股权，不像发行股票那样会摊薄原股东的权 益。
(2) 融资成本相对低，债务融资的利息可以在公司缴纳 所得税之前扣除，而股息是应税项目，因此，债务 融资具有一定的避税作用。 (3) 债务融资能够给管理层适度的约束。由于每年都
三、中期票据与短期融资券
◎非金融企业债务融资工具概念及相关规定 ◎中期票据与短期融资券的发行条件 ◎中期票据与短期融资券的业务流程
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三、中期票据与短期融资券
非金融企业债务融资工具概念及相关规定
非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间 债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前业务 品种主要包含短期融资券（包括超短期融资券）和中期票据。 （一）短期融资券、中期票据的相关规定
行将以最快的速度完成注册文件的制作和上报。 2. 成本控制
我行保证在资信水平相同的前提下，以同期市场最低利率发 行。 3. 余额包销
到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额， 未售出的部分由建行自行购入，并按约定时间向发行人支付全 部款项。
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二、建行债务融资业务概述
建行服务承诺
4. 承销费用 我行承诺予以最大程度的优惠。
需要偿还利息，因此，那些高风险的项目通常不会被执行 。
(4) 对于信用等级高的企业，发债相对银行贷款，成 本更低。
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一、债券与债券承销
债券的种类
目前，我国非金融企业发行的债券可分为几种：
• 企业债：发改委核准，一般都是大型企业集团发行 • 公司债、包括上市公司的可转债：证监会审批。 • 中期票据与短期融资券（包括超短期融资券）：银
债务融资业务介绍
1. 债务融资与债券 2. 建行债务融资业务概述 3. 中期票据与短期融资券 4. 超短期融资券与私募债券发行
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一、债券与债券承销
◎什么是债务融资？ ◎企业选择债务融资方式的理由 ◎债券的种类
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一、债券与债券承销
什么是债务融资？
• 一般来讲，企业的融资行为按资金的类别可分为股 权融资和债权融资，债权融资又称为债务融资。
在债券发行过程中,各大商业银行的资金部门作为市场主要参与者,
业已建立了非常良好的沟通、合作关系，一旦出现发行困难，都会相
互支持，在可能的范围内尽量认购，而这种能力是许多中小股份制银
行所不具备。
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二、建行债务融资业务概述
建行服务承诺
1. 时间保证 在相关材料提供完整的情况下，按照发行人时间要求， 我
• 企业采取负债的方式获取资金的行为和过程，即为 债务融资。
• 我国债务融资最常见的方式——贷款
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一、债券与债券承销
• 什么是债务融资？
• 美国：债务融资为主，股权融资比例亦相对低 • 中美区别：中国的债务融资方式以贷款为主
美国的债务融资方式以债券为主 • 美国金融市场更发达，信息披露、投资者的风险意
5. 资金保障 提供多种资金渠道作为超短期融资券及非定向投资债务融资
工具到期兑付的资金保障。 6. 优质服务
我行将配备具有丰富发行经验的专业团队，工作高效，确保 发行圆满成功。
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目录
1. 债务融资与债券 2. 建行债务融资业务概述 3. 中期票据与短期融资券 4. 超短期融资券与私募债券发行
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二、建行债务融资业务概述
建行债务融资业务优势
3. 与主管部门的沟通优势 2005年，中国人民银行以银发（2005）133号文件确认建行
等12家金融机构为首批短期融资券主承销商。鉴于建行卓越的承销 业绩，短期融资券的管理机构-中国人民银行专门邀请建行作为 《短期融资券管理办法》编制项目组成员，全程参与了《短期融资 券管理办法》、《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露 规程》等文件的起草、讨论和修改工作。截止目前，建行是 ： ★唯一协助人民银行制订融资券申报材料内容与格式参考标准的银 行； ★唯一在首批短期融资券发行中主承销两家企业的银行； ★唯一为人民银行起草资产支持票据管理办法的银行； ★是人民银行短期融资券创新研究课题的主要承担者。
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二、建行债务融资业务概述
建行债务融资业务优势
4. 包销能力优势
建行拥有雄厚的资金实力，完全有能力包销所承销的债券，确 保在任何市场环境下所承销的债券均能发行成功。
建行有强大的债券发行能力，确保所承销的短期融资券、中期票 据在各种市场环境下均能成功发行。如2009年四季度以来，在市场 状况非常不利的情况下，其他主承销商纷纷推迟发行计划，建行仍然 如期发行了多家企业的短期融资券、中期票据，占当期发行量的近 50%。如2009年承销的广东省政府、甘肃省政府政府融资平台各 100亿元中期票据，我行包销份额都在80%以上，确保了债券成功发 行。
行间市场交易商协会核准，目前银行能发。
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一、债券与债券承销
债券种类图示
中国债券市场
政府发行的债券 央行发行的债券 企业发行的债券
金融企业债
非金融企业债
银行债券
短期融资券
证券公司债券
中期票据
其他金融机构债券
企业债券
公司债券
可转债 7
概要
1. 债务融资与债券 2. 建行债务融资业务概述 3. 中期票据与短期融资券 4. 超短期融资券与私募债券发行