简答练习题答案2005年09月30日1．股票、债券的基本特征。

答：股票的基本特征有：权利性、责任性、非返还性、盈利性、风险性；债券的基本特征有：偿还性、流通性、稳定性和风险性。

2．普通股与优先股的基本特点。

答：普通股的基本特点是：经营参与权、优先认股权、剩余财产分配权；优先股的基本特点是：股息优先并且固定、优先清偿、有限表决权、优先股可由公司赎回。

3．股票价格的分类。

答：股票价格有以下几类：票面价格，是股份公司发行股票的第一个价格，又称面值；发行价格，就是新股的销售价格，一般高于票面价格；账面价格，实际上代表每股股票的净资产价值，它并不等于票面价格；内在价格，是一种用于分析股票未来收益的理论价格，它代表股票的真实价值；市场价格，是市场转让股票的即时价格。

4．股票与债券的区别。

答：股票与债券的区别主要有：（1）从性质上看，股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权，股东有权参与公司经营管理的权利，债券持有人无权参与公司的管理，与公司的关系是债权、债务关系。

（2）从发行目的看，公司发行股票是为了筹集自有资金，所筹资金列入公司净资产。

公司发行债券是为了增加营运资金，所筹款项列入公司负债。

（3）从偿还时间上看，股票无期限，公司不需偿还，债券有期限，到期必须偿还；（4）从收益形式看，股票的收益不稳定，债券的收益比较固定。

（5）从风险性看，债券投机性小，风险低，收益固定，股票价格变动频繁，风险大，投机性强，预期收益比债券高，收益不稳定。

（6）从发行单位看，股份公司既可发行股票也可发行债券，其他部门，包括政府部门只能发行各种债券，不得发行股票。

5．契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别。

答：契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有：（1）基金的法人资格不同。

契约型基金不是法人，不受公司法约束；公司型基金属于股份公司，具有法人资格，其资金运用依据是公司法，而不是基金管理条例或者法规。

两者资金运用依据不同。

（2）投资者的地位不同。

契约型基金发行的是受益凭证，投资者即受益人，是契约中的当事人；公司型基金发行的是股票，投资者即股东。

6．开放式基金与封闭式基会的区别。

答：开放式基金与封闭式基金的区别是：（1）基金规模可变性不同。

封闭式基金在存续期内规模不变，开放式基金在存续期内可扩大或缩小规模。

（2）基金单位交易价格不同。

封闭式基金交易价格与其每股净资产值无必然联系，受市场行为的影响；开放式基金的价格与其每股净资产值存在必然联系。

（3）基金投资比例即投资方式不同。

封闭式基金可将全部资金作统盘长线规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。

开放式基金受赎回压力的影响，不能将全部资金作长线投资。

7．简述远期合约与期货合约的不同之处。

答：远期合约与期货合约的不同之处在于：交易场所不同、合约的规范性不同、交易风险不同、保证金制度不同、履约责任不同。

8．期权交易组合条件。

答：期权交易组合条件有：（1）价格。

期权合约中确定的交易价格是双方约定的，被称为协定价格。

（2）期限。

期权合约是有期限的，过期作废，一般不超过1年，以3个月较为普遍。

（3）数量。

每个合约代表100个期权基数。

（4）期权费。

它代表权利的价值。

（5）交易目的。

（6）结算。

9．期权交易与期货交易的区别。

答：期权交易与期货交易的区别有：（1）期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量量体定作。

（2）期权交易与期货双方的权利义务不同。

期权合约只赋予买方以权利，买方可以执行、放弃、转让权利，而卖方只有履约的义务。

期货交易买卖双方承担相同的权利和义务。

（3）期权交易与期货交易双方承担的风险是不同的。

期权交易中买方承担的风险是有限的，卖方所承担的风险是无限的。

而期货交易中买卖双方所承担的风险是一致的无限的。

10．期权价格制定的依据。

答：期权价格制定的依据是：看涨期权的协定价与期权费呈反比变化；看跌期权的协定价与期权费同比变化。

期权价格主要由合约的内在价值构成，这内在价值是市价与协定价的差额，看涨期权的协定价应比市价低，看跌期权的协定价应比市价高。

期权价格以买方的利益为调整依据。

11．我国证券法规定出现什么情况上市公司要暂停上市？答：我国证券法规定出现以下情况时上市公司要暂停上市：（1）公司股本总额、股权分布发生变化，不再具备上市条件。

（2）公司不按照规定公布其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。

（3）公司有重大违法行为。

（4）公司最近3年连续亏损。

12．上市公司会计信息披露包括哪些内容？答：上市公司会计信息披露包括的内容有：数量性信息、非数量性信息、期后事项信息、公司关联业务的信息、其他有关信息。

13．简述企业现金流量分析。

答：现金流量分析是根据现金流量表提供的有关数据来进行的。

这里所指的现金是指库存现金、银行存款、现金等价物和其他一些变现速度快的有价证券。

所谓现金流量是指在某一时期内公司现金流出和现金流入的数量及其净差。

公司的现金流量主要发生在经营活动领域、投资活动领域和筹资活动领域，这三大领域的现金流量净差反映了该公司的现金状况，它是分析公司经营状况是否良好，偿债能力是否充分的一个重要指标。

14．如何系统地分析影响股票交易的所有因素（财务分析除外）？答：除分析上市公司的财务状况外，对上市公司股价未来走势还应分析：产业因素、经营因素、股本因素、送配因素、投资因素、背景因素、企业潜在的竞争能力。

15．股东权益指标是否越高越好，为什么？答：股东权益指标不一定是越高越好。

一般来说，股东权益比率大比较好，公司的偿债压力小。

但也不能一概而论。

从股东来看，在通货膨胀加剧时，企业多借债可以把风险转嫁给债权人；在经济繁荣时，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时、较高的股东权益比率可以减少企业的利息负担和财务风险。

16．请解释β系数的含义。

答：β系数是美国经济学家威廉·夏普提出，用它反映证券组合波动性与市场波动性的比。

β值越大，预期收益也越大。

无风险证券的β值等于零。

证券组合性对于自身的β值等于1。

证券与证券组合的β值，衡量的是相对于某一特定证券组合——市场组合，证券与证券组合收益的波动性。

β值衡量的是系统风险。

17．证券信用评级的功能。

答：证券信用评级的功能有：（1）信用评级降低投资风险。

信用评级主要的功能是提供借贷双方行为风险程度的信息。

（2）信用评级降低筹资成本。

筹资成本与债务人的资信情况密切相关。

（3）信用评级有利于规范交易与管理。

18．证券投资组合理论的基本内容是什么？答：证券投资组合理论的基本内容是：证券投资组合的主要内容是在投资者为追求高的投资预期收益，并尽可能躲避风险的前提下提出的，阐述了一套理论框架、并运用二维规划一套复杂的数理统计方法，以解决如何最有效分散组合证券风险，求得最大利益。

其基本理论是：人们在任何投资收益上，宁愿证券组合的风险最小，而在任何既定的投资收益上，要追求投资收益的最大化。

19．技术分析和基本面分析的长处和局限？答:A、技术分析的长处：方便、快捷、简单实用；具有规律性；B、技术分析的局限：买卖信号的超前或滞后；庄家“骗线”C、基本分析的长处：信息数据的稳定性；资料分析的综合性；D、基本分析的局限性：信息成本较高；信息的时滞效应；对投资者素质要求要高。

20．请对带有上下影线的阴线或阳线进行分析。

答：带有上下影线的阴线或阳线是最普通的k线图。

带有上下影线的阳线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越短，下影线越长，阳线实体越长多方实力越强，反之，空方实力越强。

带有上下影线的阴线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越长，下影线越短，阴线实体越长，空方的实力越强，反之，多方的实力越强。

21．我国上市公司购并的问题及对策。

答:目前,我国上市公司购并存在的问题及对策:A、购并法规问题B、资产评估问题C、政府行为问题D、信息披露与股价异常波动问题E、购并风险控制问题F、购并创新问题G、社会保障体系的完善问题22．证券欺诈行为中的内幕交易主要是指什么？答：证券欺诈行为中的内幕交易主要是指：内幕人员和以不正当手段获取内幕消息的其他人员违反法律、法规的规定，以获取利益或者减少损失为目的，泄漏内幕消息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提供信息，买卖证券的行为，都是内幕交易。

内幕信息是指为内幕人员所知悉、尚未公开的和可能影响证券价格的重要消息；内幕人员是指由于持有发行人的证券，或者在发行人或者与发行人有密切关系的公司中担任重要职务能够接触内幕信息的人。

23．信息披露是对上市公司运营的基本和核心要求，浅谈我国上市公司信息披露存在的一些问题。

答：我国上市公司信息披露存在的问题有：信息披露未能及时有效；信息披露未能完整详尽；信息披露未必真实准确；信息披露未能前后一致。

24．证券市场监管的目的、原则和方针。

答: 证券市场监管的目的、原则和方针为：A、目的：保护投资者利益；维护证券市场正常秩序；健全证券市场体系B、原则：公开原则；公平原则；公正原则C、方针：“法制、监管、自律、规范”其中：法制是基础，监管和自律是手段，规范是目的和核心 (上述答题均应结合实际)。