第二章参考答案
一、本章要义
（1）同业外汇市场
（2）外汇零售市场
（3）有形市场
（4）无形市场
（5）交易者
（6）交易对象
（7）交易方式
（8）商业银行
（9）外汇经纪商
（10）外汇交易商
（11）贸易结算
（12）对外投资
（13）外汇保值
（14）外汇管理
（15）即期交易
（16）汇出汇款
（17）汇入汇款
（18）出口收汇
（19）进口付汇
（20）2个工作日以后
（21）1－3个月（22）即期汇率（23）利率差异（24）远期期限（25）买进（26）卖出（27）即期交易（28）远期交易二、释义选择1．K
2．L
3．C、D 4．M
5．R
6．H
7．P
8．E
9．U
10．T
11．O
12．Q
13．B
14．S
15．I
16．A
17．F
18．G
三、判断对错
TFTFF TFFTF
四、不定项选择
1.ACDE
2.ABD
3.AB
4.BCDE
5.BCEFG
6.ACDF
五、问答题
1．外汇市场有哪些功能？
答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济、国际金融的动态和各国汇率变化的趋势，外汇市场为促进国际贸易的发展，国际投资和各种国际经济往来的实现提供了便利条件。

其功能主要表现在以下方面：
（1）反映和调节外汇供求。

一国对外经济、贸易的收支以及资本金融项目的变化都最终反映到外汇市场供求状况上，政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题。

（2）形成外汇价格体系。

银行接受顾客买卖外汇后，需要在银行间市场进行调节，因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程，便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定。

（3）实现购买力的国际转移。

结清国际债权债务关系，实现货币购买力的国际转移，是外汇市场最基本的功能。

（4）提供外汇资金融通。

外汇市场是理想的外汇资金集散中心，从而成为世界资本再分配的重要渠道，为银行外汇业务提供平衡头寸的蓄水池作用。

限制的外汇资金大量涌向外汇市场，为外汇需求者提供越来越多的可
筹资金，还对促进国际贸易发展，促进投资的国际化起着不可忽视的作用。

同时，外汇市场也为金融资本的输出、国际垄断资本的对外扩张和外汇投机等提供角逐场所。

（5）防范汇率风险。

外汇市场通过各种外汇交易活动（如远期外汇买卖、期货或期权交易等），可以减少或消除汇率风险，促进国际贸易的发展。

2.试概括外汇市场参加者从事外汇交易的动机。

答：外汇市场交易主体的动机不同，从而使外汇交易呈现出多样化特征。

（1）为贸易结算进行外汇交易。

这是最基本的外汇交易动机，也是外汇市场产生的直接原因。

出口商在获得货款后如果结算货币不是本币就会产生外汇交易需要。

也有的出口商出于保值、进口或其他目的需要兑换其他外币，同样也产生外汇交易。

而进口商为从国外进口货物要用外汇，自然也产生外汇交易。

（2）为对外投资进行外汇交易。

对外投资需要将本国货币兑换成其他货币，从而产生了外汇交易。

（3）为外汇保值进行外汇交易。

汇率波动是所有外汇持有者共同关注的事情，全世界的银行（包括中央银行在内）等金融机构、跨国公司以及金融业发达地区的普通居民，都在不同程度地参与外汇交易，目的是使手中的外汇保值增值。

基本的操作原则是，卖出有贬值趋势的货币，买入有升值可能的货币。

（4）为外汇借贷进行外汇交易。

如果借入外汇与使用外汇不同，就需要通过外汇交易完成货币转换。

另外在外债偿还时，可能也需要发生外汇交易。

（5）为金融投机进行外汇交易。

国际外汇市场上，无数交易商和经纪商都在频繁进行投机性外汇买卖，是一种纯粹通过货币间的转移而获利的交易活动。

（6）为管理干预进行外汇交易。

中央银行或外汇管理当局是市场活动的领导者，在外汇市场价格出现异动时往往会干预外汇市场，外汇市场交易活动影响本国货币的汇率，以稳定外汇行市。

3．试比较商业银行和中央银行在外汇市场上交易动机和交易活动的异同
答：商业银行同时在外汇零售市场和外汇批发市场上从事外汇交易活动，目的是从中获取外汇交易利润，是外汇市场上重要的交易主体。

（1）在外汇零售市场上，顾客出于各种各样的动机，需要向外汇银行买卖外汇。

商
业银行一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客，在外汇的最终供给者与需求者之间起到中介作用，赚取外汇的买卖差价。

（2）在外汇批发市场上，为避免中介交易形成的外汇头寸遭受外汇风险损失，商业银行需要遵循“买卖平衡”的原则进行平衡性交易。

当然，它们会根据各国的金融状况、本身的资金实力以及对汇率变动趋势的预测，来决定立即平衡头寸还是推迟行动。

此外，银行还出于投机、套利、套汇等目的从事同业间外汇交易。

利用不同货币在不同时间，不同地点外汇市场上的汇率变动，进行买空卖空，套汇套利的投机活动，以获取利润。

中央银行并不直接参加外汇市场上的活动，而是通过经纪人和商业银行只在外汇批发市场上从事外汇交易活动，目的是储备管理或汇率管理。

中央银行或直接拥有，或代理财政经营本国的官方外汇储备，此时的交易活动与一般外汇参与者没有实质不同。

而在外汇市场汇率急剧波动时，中央银行通过调节外汇市场上的本外币供求量，可以使市场汇率相对稳定在某一界限上。

如果外币兑本币的汇率低于界限值，中央银行就会向外汇市场购入这种货币，增加市场对该外币的需求量，使其汇率升高；反之，如果外币汇率偏高，中央银行就会出售外汇储备，促使其汇率下降。

在这种情形下，中央银行已经不再是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。