论财务分析在证券投资中的应用院系：经济管理学院专业班：会计0803班姓名：陈思维学号： 20081304133指导老师：李彬2012年4月论财务分析在证券投资中的应用Apply of Financial Analysis in Security Investme摘要证券投资是随着市场经济的发展和资本市场的建立应运而生，而资本市场的形成和发展是把财务分析和证券投资联系起来的根本原因。
然而，时下中国证券市场投机气氛甚浓，财务分析与证券投资仅存在弱相关性，即广大投资者在证券投资中对财务分析的重要性认识普遍存在弱化现象，这不仅是由于中国证券市场不成熟，不完善造成的，广大投资者在证券投资中过于偏重运用技术分析方法也有很大的关系。
诚然技术分析方法在确定股票买卖时点和短期投资上具有优越性，但是，它对于仅仅建立十余年、尚处于初级阶段的中国证券市场来说，它的负面影响和局限性同样不可忽视。
因此，广大投资者特别是中小投资者运用基础分析方法特别是财务报表分析方法来指导证券投资决策，不仅能够有效避免被庄家操纵，优化个人理财，而且能够促进资本市场和市场经济的健康发展和社会稳定，从而增进整个社会的福利。
关键词：财务分析证券投资应用AbstractWith the development of market economics and establishment of capital market, security investment comes out. And it is the establishment and development of capital market that contacts financial statement analysis with security investment. However, the air of speculation is thick in the current security market in china, that is, it is weaker for a large number of investors to recognize the importance of financial statement analysis in security investment. It is not only because the Chinese security market is not ripe and perfect, but also because the investors are too emphasize on utilizing the methods of technical analysis in security investment. Although the methods of technical analysis have advantage on deciding the time of buying and selling share and short-period investment, their disadvantage and limitation can’t be ignored in primary security market in china which has been set up for ten years or so. Therefore, using basic analytic methods, especially the methods of financial statement analysis, to guide decision of security investment, a lot of investors, especially individual investors, not only efficiently escape being controlled by banker and managing personal asset efficiently, but also can promote the healthy development of capital market and stability of society in order to improve welfare of the whole society.Key Words: Financial analysis Security investment Importance摘要 (Ⅰ)Abstract (Ⅱ)绪论 (1)1财务分析与证券投资的现状分析 (2)1.1财务分析现状 (2)1.2证券投资现状 (2)1.3证券投资与财务分析的关系 (3)2财务分析对证券投资的应用 (4)2.1狭义的财务分析对证券投资的应用 (5)2.2广义的财务分析对证券投资的应用 (6)2.3财务分析对证券投资的作用 (8)3财务分析在证券投资中存在的问题 (10)3.1财务指标对证券投资的问题 (10)3.2财务指标对证券投资问题应对之策 (11)3.2.1运用财务报告信息的组合 (11)3.2.2 运用超数据的财务分析 (12)结论 (13)致谢 (14)参考文献 (15)在证券市场上,投资者通过对其所关注企业信息进行分析,对未来拟投资企业的前景和内在价值的判断发生变化,通过投资者的交易可能导致股价发生改变。
证券投资分析的信息来源包括宏观信息、行业信息和企业信息,而会计信息是证券投资决策的基础。
会计信息最终通过财务报表的形式来体现,在决策分析中,相关财务指标的分析起着至关重要的作用。
本论文试图从财务管理，经济学，投资学和数理统计学的有关理论出发，采用理论分析和案例分析相结合的研究方法来指导财务报表分析在证券投资中的应用，并指出了利用广义财务分析来指导证券投资的方法。
通过财务分析的应用来更好的规避风险、保证投资收益。
1财务分析与证券投资的现状分析1.1 财务分析现状财务分析中最主要的部分是财务报表分析。
而财务报表是总括反映公司财务状况、经营成果、现金流量的书面文件。
它包括资产负债表、损益表、现金流量表、附表及会计报表附注和财务情况说明书。
任何单位、个人要全面了解公司的状况，最直接、最便利的方式就是对公司的财务报表进行分析。
财务报表分析最初是由于银行为了了解公司的偿债能力而应运而生的。
随着社会生产力的发展和资本市场的发展，对公司财务报表的关注就不仅仅局限于银行，所有者、潜在投资者、债权人、政府部门、个人都迫切需要了解财务报表以指导决策。
建国以来，由于中国长期实行计划经济体制，企业仅仅按行政指令进行生产，原材料的供应、产品销售都由国家负责，资本市场由于被认为是资本主义的东西而被严格禁止，因此，对财务报表的分析只是国家的事，用以指导宏观经济决策。
企业、外部关系人不需要也不能对财务报表进行分析。
自八十年代以来，随着改革开放和社会主义市场经济体制的建立，企业成为自主经营、自主决策、自我约束、自负盈亏、自我发展的独立经济实体，这时，关注企业报表的除了国家外，企业自身也开始关心和分析财务报表，指导企业生产经营决策，以追求利润最大化。
二十世纪九十年代，资本市场的开放为财务报表分析的广泛使用提供了一个更加广阔的舞台。
投资者、债权人、经营者、国家部门、工会、甚至个人都关注和需要财务报表分析。
但是，由于中国社会主义市场经济体制尚未完全建立，各项法规尚不完善，证券市场投机气氛甚浓，充斥于各类证券书报的分析，大多是技术分析，鲜见对公司财务报表这一基本面的分析。
近年以来，股市的大幅缩水正是由于政府对这种投机行为规制的结果。
1.2 证券投资现状证券投资就是指有价证券投资，是狭义上的投资，是个人或企业用积累起来的货币购买股票和债券等有价证券，以盈利为目的目的的投资行为。
证券投资具有高度的“市场力”，是对预期会带来收益的有价证券的风险投资。
投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为。
中国现代的证券市场萌芽于上世纪80年，诞生于90年代初，伴随着中国市场经济的发展而迅速壮大起来，短短的20年间，也曾经历迷茫、挫折，也有过大起大落。
社会对证券业的发展也经历了怀疑、犹豫、回避、试探性进入、全面接触和积极参与其中。
近年来，证券市场随经济周期波动，2006沪深股市领涨全球，上证指数从2005年底的116l点强劲上扬至2006年12月29日，终盘报收2675点，累计上涨高达l5l4点，涨幅超过l30％，沪深股市成为全球关注的焦点。
2006年上证综指、沪深300、深成指等9项指数同比涨幅翻番；股票市场筹资总额出现大幅增长，2010年深沪两市股票筹资总额逾2200亿。
2008年美国次贷危机引发的全球性金融危机，我国证券市场也随之受到了一定冲击，进入了个低沉阶段。
随着金融危机逐渐消除，我国证券市场开始进入新的生命周期。
1.3 证券投资与财务分析的关系证券投资是随着市场经济的发展和资本市场的建立应运而生的，而资本市场的形成和发展是把财务分析和证券投资联系起来的根本原因。
证券投资分析方法包括基本分析方法和技术分析方法。
基本分析方法分为宏观经济分析、行业分析和公司分析。
公司分析主要是通过对公司财务报告的分析，找出公司内在价值低于其现行价格和财务状况、经营成果俱优的公司，作为选股和投资决策的依据。
公司分析是基础分析的核心，由于投资者进行证券投资分析的目的是为了找出具有投资价值的股票，公司是股票的载体，对公司进行分析，就可以很大程度上确定这个公司的股票是否具有投资价值。
广义的财务分析是指以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
财务分析包括对财务报表上的财务会计资料的分析、对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析。
狭义的财务分析又称财务报表分析，指对财务报表上的有关数据资料进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业经营中存在的问题，预测企业未来发展趋势，为科学决策提供依据。
财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性。
不同的财务报表分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。
在证券投资中，充分及有效的利用财务分析，不仅有利于各外部利害关系人，且对中国资本市场的稳定和发展进而对中国经济长期稳定、协调发展有着举足轻重的作用。