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《经济师》2008 年第 2 期 ●金融研究
估 。在信贷经营和信贷管理前后台分开的基础上 ,推行信贷审批双签 制 ,即对每笔授信业务根据额度的大小 ,确定一定级别的风险经理和客 户经理两人共同签字同意 ,风险经理拥有最终决策权 ,超过风险经理权 限的大额授信业务 ,提交风险委员会讨论决定 。
(1) 完善内控制衡机制 。银行内部缺乏内部制衡机制 ,银行管理人 员对内控管理的认识不足 ,都会产生操作风险 。因而 ,现代意义上的内 控制度已成为银行必不可少的管理机制 。首先 ,明确业务操作中各岗 位的职责 ,建立相互配合 ,相互监督 ,相互制约的工作关系 ,进一步规范 授信程序 ,在授信审批制度中要做到分级授权 ,授权有限 。强化监督机 制 ,不断进行检查 ,整改和考核 。其次 ,保证内部稽核部门的独立性和 权威性 ,完善稽核监督功能 ,做到事前稽核 ,事中稽核和事后稽核相结 合 ,建立高素质的稽核队伍并且运用现代化的电子稽核手段 。
在中国的特殊国情下 ,金融约束还存在 以下的弊端 :
1.“租金”的归属问题 。金融约束本质上 是政府为民间部门创造获得租金的机会 。而 我国在金融市场上居主要地位的国有商业银 行和数量众多的国有企业几乎完全归政府所 有 ,尚未按市场化原则运作 ,并不具备民间部 门的特征 , 由此可认为 ,如果在我国实行金融 约束 ,政府将利率水平限制在均衡利率水平 之下 ,金融机构和企业获得了大部分租金 ,最 终是为政府创造了租金 ,民间部门获得的租 金极其有限 ,这是以牺牲居民的福利为代价 的 。另外考虑到我国金融监管制度的不完善 , 金融约束给了“政治性寻租者”以机会 , 容易 滋生腐败 ,金融约束的租金很有可能会落到 少数的个人手里 。
《经济师》2008 年第 2 期 ●金融研究
摘 要 : 文章分析了金融抑制及其局限 性 、金融深化及其内在缺陷性 、金融约束及其 政策取向 ,提出我国金融体系改革应确定以 金融深化为改革的终极目标 , 以金融约束为 必要手段 ,协调货币金融与经济发展之间的 关系 。
3. 国有银行为自身利益所做的努力导致 金融风险累积 。随着分权改革的深入 , 国有 银行越来越成为独立的利益主体 , 总是力图 利用金融约束政策进行有利于自身的博弈活 动 , 不仅展开寻租活动 , 还想方设法去实现 成本外部化 , 从而加大了金融约束政策所带 来的风险累积 。
二 、金融约束现阶段在我国的适用性探 讨
三 、扁平化改革后基层商业银行风险管理保障措施
基层商业银行的风险管理会受到各方面因素的影响 ,银行要从根 本上做起 ,为风险管理提供有利的条件和保障措施 。
1. 加强基层商业银行监管力度 。目前的银行监管过多依靠对商业
银行的外部监管 ,而来自商业银行内部的监管 、银行业协会的同业自律 及来自社会中介的外部监管明显过于薄弱 ,如何完善银行自身监管体 系也是亟待解决的问题 。对于基层商业银行本身 ,要完善监管责任制 体系 ,增强责任制的可操作性 ,要实现授权定责 、权责平衡 ;要改进建立 激励约束机制 ,建立绩效挂钩式的激励机制 ,同时实行监管过错责任追 究制 、消极作为追究制 ,充分调动监管人员的积极性 ; 要加快责任制的 相关配套制度建设 ,及早制定统一 、规范的监管岗位操作规程 ,以明确 分解和定位岗位责任 。
一 、转轨经济时期的金融约束政策概述 转轨经济时期中国实行金融约束政策主 要表现在以下几个方面 : 1. 存贷款利率控制政策 。政府通过对存 贷款利率的控制和限制竞争 , 不仅维持了国 有金融机构的垄断地位 ,同时也为国有金融 机构及国有企业创造了“特许经营权”的租金 机会 。 2. 市场准入限制政策 。政府通过实行较 为严格的市场准入限制 ,为在一定时期内保 证银行 业 的 有 限 竞 争 提 供 了 法 律 上 的 缓 冲 带 ,也保证了国有银行作为存款市场为数不 多的先行进入者得到的租金不会消散 。 3. 限制性替代政策 。政府行政干预证券 市场 ,如在证券发行中长期实行配额限制和 地区切块管理 ,在限制了市场规模的同时 ,也 制约了市场功能发挥 ,从而达到抑制证券市 场的目的 ,使垄断银行的特许权价值不至于 损失 。 金融约束政策对我国经济成功地从计划 经济转向市场经济发挥了一定的积极作用 , 主要体现在以下几个方面 : 1. 动 员 储 蓄 的 优 势 。在 转 轨 经 济 条 件 下 ,纯粹的金融市场制度无法提供足够的货 币供给 ,在中国 ,正是由于国家垄断的或国家 控制的特殊金融安排 ,才为转轨过程的经济 提供了足够数量的低成本货币供给 。 2. 对税收财政的制度替代 。国有金融制 度一直保持着很强的聚集金融资源的能力 。 在动员金融资源的过程中 , 金融制度替代了 一部分税收制度的功能 ,而在随后进行的金 融资源配置过程中 ,又进一步替代了财政制 度的功能 。 3. 体现国家能力 。中国在改革过程中始
另外 ,管理阶层应定期检查银行的操作风险战略 , 负责在银行产 品 、业务和系统中建立管理操作风险的政策和程序 ,并且让员工及时了 解潜在的银行各种产品 、业务和系统开发中的操作风险 ,在实际工作中 有意识地进行防范和规避 ,建立良好运转的内部信息流程 。
3. 建立利率风险管理体系 ,控制利率风险 。 (1) 建立利率风险管理机制 。建立商业银行内部资金定价机制 ,以 提高基层商业银行的市场竞争能力 ; 健全资产负债管理的科学运作机 制 ,增强利率风险管理决策的科学性 ; 建立健全利率风险内控机制 ,规 范商业银行利率定价授权 、执行 、监督等各环节的行为 ; 健全利率信息 传导机制 ,增强市场利率信息传导的时效性 。 (2) 建立适合基层特点的利率风险管理信息系统 。为了提高利率 风险管理的科学性 ,商业银行应当尽快开发出兼具数据采集 、加工处 理 、动态模拟功能的管理信息系统 ,以充分利用银行自身和公共的经济 金融信息资源 ,提高资产负债综合管理的准确性和时效性 ,为利率风险 管理决策质量的改善提供相应的信息支持和技术保障 。
(2) 构造分工明确的操作风险管理框架 。操作风险具有广泛性 、隐 蔽性 、内生性和难以度量性 ,各类案件往往以不经常发生的离散事件或 偶然事件等形式出现 ,因此业务发展 、业务管理 、稽核监察等部门应密 切配合 ,承担各自部门的操作风险管理责任 。操作风险控制 、业务操作 和后台服务等部门的职责和报告渠道应充分分离 ,避免利益冲突 。商 业银行可考虑首先在基层行设立独立的操作风险管理部门 ,由它带领 各部门密切配合 ,具体组织协调操作风险防范工作 ,不断汇总操作风险 管理信息并向管理层报告 。
国金融体系改革
●孙洪钧
以为继 。再次 , 买方市场的形成导致企业分 化加快 , 不同企业之间出现了资金过剩和资 金短缺并存的局面 。在优势企业与弱势企业 分化日益明显 , 企业竞争日渐激烈 , 企业间 兼并重组的规模不断扩大的背景下 , 单纯的 金融支持已不可能改变大多数国有亏损企业 的困境 , 金融约束政策的作用在日渐减弱 。 随着资本市场的发展 , 企业融资途径多元化 , 进一步加大了金融约束政策的推行难度 。
2. 完善内部控制机制 ,防范操作风险 。2005 年 3 月银监会发布的 《关于加大防范操作风险工作力度的通知》首次将操作风险与信用风
险 、市场风险并列为银行面临的三大风险 ,大大提高了我国商业银行对 操作风险的重视程度 。而在扁平化改革以后 ,操作风险更是成为基层 行业银行面临的最主要的风险之一 。内控体制不健全 ,是商业银行发 生操作风险的主要原因 ,因此加强操作风险防范 ,应当尽快完善内部控 制体制 。
2. 限制银行业的竞争问题 。目前 , 我国 的银行不是竞争过度 ,而是缺乏竞争 ,中国银 行业的市场准入要比世界上其他国家严格的 多 。市场准入的严格限制和非公平的竞争环 境制约了新兴股份制商业银行的发展 , 这尤 其不利于我国金融资源配置效率的提高 。要 改变这一不利局面 ,必须借助于加强日益发 展壮大的新兴股份制商业银行与国有商业银 行之间的竞争才能完成 。 (下转第 201 页)
1. 资源配置效率损失 。金融约束政策的 直接结果是大量贷款被政府指令性配置 , 并 流向政府偏好的产业和部门 。这种信贷资源 配置方式的结果 , 一是抑制了金融成长 , 二 是导致金融市场的效率损失 。
2. 国有银行在双重目标约束下不良债券 日益膨胀 。国有银行除了作为企业 , 必须按 照利润最大化原则经营外 , 还需要作为政府 推行产业政策的工具 ,为政策产业发展目标 服务 ,从而使国有银行面临双重目标 ,这种双 重目标是导致国有银行在财务上出现巨额不 良债券的主要原因之一 。
随着我国经济货币化水平的提高 , 通过 金融约 束 政 策 获 取 的 货 币 发 行 收 益 日 益 减 少 , 从而使中国政府从金融约束政策中获得 的总收益缩减 。随着经济改革向纵深发展 ,各 利益主体之间的矛盾冲突处于突出时期 , 体 制改革的补贴需求巨大 , 但经济货币化程度 已达到顶点 , 可用于体制补贴 、改革补贴的货 币发行收益却远远不够 。面对各种改革的压 力 ,政府便不得不继续用扩大银行贷款和货 币发行的方式进行利益补偿 , 由此导致通货 膨胀的加剧 。世界银行的分析表明 , 中国在 改革初期依赖企业和居民对现金和银行存款 看上去不能满足的需求 , 却在经济高速增长 的同时避免了通货膨胀 。可是 , 这种货币需 求不会持续下去 ,因为货币余额已经非常庞 大 , 银行存款的其他替代形式如股权 、债权 、 外汇等越来越多 , 加上资本市场规模的扩大 , 国家通过银行向公共部门融资形成的赤字会 直接转化为通货膨胀 。
关键词 : 金融抑制 金融深化 金融约 束 金融体系
中图分类号 : F830 文献标识码 :A 文章编号 :1004 - 4914 ( 2008) 02 - 199 -
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改革开放以来 ,中国的金融以较快的速 度增长 ,但是并没有导致较高的通货膨胀 ,特 别是当中国市场化过程中出现财政赤字时 , 能够保证价格水平稳定和金融增长的同时实 现 ,这种现象是难以用传统的金融发展理论 中的“二分法”———非金融抑制即金融自由化 来解释的 。事实上 ,从一定意义上来说 ,在经 济转轨 过 程 中 中 国 政 府 实 施 了 金 融 约 束 政 策 。这一特定的时期金融约束政策发挥了相 当积极的作用 ,在促进经济发展的同时保持 了稳定 。但是随着经济格局的根本性改变 , 金融约束政策的基础出现动摇 , 政策的成本 和收益发生了巨大变化 ,这样就有必要对金 融约束 现 阶 段 在 我 国 的 适 用 性 进 行 新 的 审 视 ,并且适时对这一政策进行调整 。