技术经济学》阶段练习题二一、 单项选择题 1. 资金时间价值的习惯表示方式是 ( A ) 。

A ．利率B ．利息C ．利润D ．净现值 2．两项等额的资金，由于时间价值的存在，发生在前的资金的价值 A ．高于 B ．低于 C ．相等 D ．无法确定 3．某人储备养老金， 每年年末存款 100 元，已知银行存款复利年利率为 元。

A ) 发生在后的资金的价值。

l0 ％，l0 年后他的养老金总数为4 ．若 A ．1000 B ． 1594 A 为 n 期期初年金， C ． 1548 P ，可以用 D ． 259 ( A ) 计算。

A ． 1 i 1 A 11 i i n i 1．A 11 n i1 n ii C ． A 11i i n-n 1-1i 11 i n-1i n i1nii5．在资金的等值换算中， 称为( 1 i 1B )。

A ．偿债基金系数 C ．资金回收系数 6．某现金流量如图， PA BD 计息期利率为 i, 正确的表达式为( A )。

．年金终值系数．年金现值系数k B ． A.P=A(P/A,i,n-m+1)(P/F,i,m-k-1)C.P=A(F/A,i,n-m+1)(P/F,i,m-k+1) 9．若 NPV (ic )<0,则以下表述正确的是 A ．该项目亏损故不可行 B ．该项目亏损但可行 D ． P=A(P/A,i,n-m+1)(P/F,i,n-k) P=A(P/A,i,n-m)(P/F,i,m-k) D ) C ．该项目利润较低故不可行 D ．该项目盈利能力低于行业的平均水平故不可行 7．年利率为 r ， 按月计息， A. r 2 B ． 则半年的等价利率为( 12 1 /2 12 C ． 6 r112D ． 6 r 12 10．某投资方案的初期投资额为 命期为 20 年，则该投资方案的净现值为 000 万元， ( D A ．1800 B ． 1300 C ．2000 D 11 ．若项目的 NPV(18％)>0，则必有 ( B ) A ．NPV(20％) >0 B ．IRR >18％ C ．P t ＝n D ．NPVR (18％)>l此后每年年末的净收益为 300 万元，若基准收益率为15％，寿) 万元。

． 878是否采用，则方案之间存在的关系为 ( C ) 。

A ．依赖B ．互补C ．独立D ．互斥 14．若 A 、B方案互斥，则应选择 A 方案，因为 ( C ) C ． NAV A >NAV B >0 D ． IRR A > IRR B > i c16．下列有关不确定性分析和风险分析的说法不正确的是(A ．两者的目的是共同的B ．不确定性分析能够粗略地了解项目的抗风险能力C ．敏感性分析得到的敏感因素可以为风险分析提供依据 D ．不确定性分析可以知道项目敏感因素发生变化的可能性 19、对某项目进行单因素敏感性分析。

当单位产品价格为方案的采用与否均不影响其他方案 。

A ．NPVR A > NPVR B >0 B ．P A (A) <P B (B) <P CD )。

1500 元时，财务内部收益率为 23%；当单位产品950 元时，财务内部收益率为 10%；当单位10%，则单位产品价格变化的临界点为 ( C )20．某方案实施后有三种可能性：情况好时，净现值为l 200 万元，概率为 0． 4情况一般时，净现值为 400万元，概率为 0． 3；情况差时，净现值为— 800 万元，概率为 0． 3。

则该项目的期望净现值为 ( C ) 。

A ． 600 万元B ．400 万元C ． 360 万元D ．500 万元18、某建材厂设计能力为年生产某型号预制构件 7200 件，每件售价 5000 元，该厂固定成本 680 万元，每件产品变动成本为 3000 元，则该厂的盈亏平衡产量为(D )。

A ．3500B ．3000C ． 4420D ． 340017．生产性建设项目的预计产品市场需求量距盈亏平衡点越远，则项目 ( C ) 。

A ．安全性越小B ．抗风险能力越小C ．安全性越大D ．发生亏损的机会越大8．某项目的净现金流量见表，则该项目的静态、动态投资回收期分别为( B )年和( )年。

表 某项目的净现金流量A ．3.19， 4.44B ．3.72，4.32C ．4.32，3.72D ．2.77，3.8215．有三个独立方案 A 、 B 、C ，其寿命期相同。

各方案的投资额及评价指标见下表，若资金受到限制，只能12．下列关于项目经济评价指标的说法中错误的是 ( C ) 。

A ．多个互斥方案的选优可以运用净年值指标进行比较B ．内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力 C ．净现值率是由项目内生决定的 D ．内部收益率是由项目的现金流量特征决定的 13．在多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任价格为 1080 元时，财务内部收益率为 18% ；当单位产品价格为产品价格为 700 元时，财务内部收益率为﹣ 8% 。

若基准收益率为元。

A ．1500B ．1080C ．950D ．700600 （ B ）方案 投资额（万元） NPV （万元） IRR （ %）A 250 30 24 B1802521C 270 28 18A AB B AC C B CD A B C4．为什么双向均衡排序法在进行独立项目选择时不能保证获得最优解？可画图说明，如下图（这是 4 个方案的情况， 方案个数大于等于 2 均可）：三、计算题1．有 A 、 B 、Ｃ、Ｄ、Ｅ、Ｆ六个项目，寿命相等。

有关资料如下： 方案 （K ） 初始投资 （I ）（万元 ）IRR K Δ IRR K-jj=Aj=Bj=C j=D j=Ej=FA 10 21% ———— ——B15 15% 9% ——— — —C 2018% 20%23%————二、简答题1．寿命期相等互斥项目选优的原理。

原则 1，现金流量的差额评价原则。

原则 2，比较基准原则。

即均以某一给定的基准 收益率 ic 比较投资方案。

原则 3，环比原则。

原则 4，时间可比原则。

3．用肯定当量法进行不确定项目分析的步骤。

（1）将不肯定的期望现金流量按肯定当量系数 折算为肯定的现金流量。

（2）用无风险折现率评价风险投资项目。

由上图看出，当 ic 在 17.69%~19.87% 之间时， 方案 NPV 的排序为 2、4、3、 1，刚好与 IRR 的排 序一致。

另外，当各方案的 NPV 曲线平行、相较于 NPV 轴的左端或 i 轴以下， IRR 最大准则与 NPV 最 大准则对寿命期相同的互斥方案的选择结论是一致 的。

2．在什么条件下， IRR 最大准则与 NPV 最大准则对寿命期相同的互斥方案的选择结论是一致的。

因为该方法采用的指标是内部收益率法，指标 选取本身就有问题；同时该方法也没有保证方案组 合的优化。

D 25 16% 17% 19% 14% ——— E 30 19% 21% 24% 18% 22% ——F3520%12%18%20%16%17% —若①此六项目互斥， ic=15% 应选哪个项目？②此六项目独立，最多可投资金 70万， i c =18%, 应选哪些项目？ 当六个项目互斥时，取 A 项目为基项目，用增量法比选如下： ΔIRR B-A =9%<15%,B 与 A 优选 A 项目ΔIRR C-A =20%>15%,C 与 A 优选 C 项目 ΔIRR D-C =14%<15%,D 与 C 优选 C 项目 ΔIRR E-C =18%>15%,E 与 C 优选 E 项目 ΔIRR F-E =17%>15%,F 与 E 优选 F 项目所以选择 F 项目IRRI MAX =70若六个项目为独立项目，按照 IRR 由大到小将项目排序，取 IRR ≥18，若取（ A,F,E ）组合， I=75>70, 若取组合（ A,F,C ）组合， I=65 ，满足条件。

元为理想状况） ；（2）若 i c =10%，投资由 2000 增加多少项目变为 不可行。

2400 I I 22002)10% 4%13% 10% I=2267若 i c =10% ，投资由 2000 增加到 2267时项目变为A F E C D B10 3 5 3020 25 1518%10 45 75 95 I（1） 画出敏感性曲线投资 （万 160018002000 22002400元）IRR52% 36% 25% 13% 4%求：（1） IRR 对投资敏感性曲线（项目投资 2000 万2．已知某项目内部收益率随投资变化如下设 产 量 为 Q ， 由 1350+1800Q<950+2000Q 且5. 已知某公司各投资方案相互独立，数据如下表， i i c ＝１０％。

假定公司只有可用资金５０万元，且必须投 资Ｂ项目，试问该公司应投资哪些项目，最大盈利是多少？应投资于项目 B 、 C 、 D 、 E ，最大赢利 12。

8 万元。

4. 某投标单位参与某高层商用办公楼土建工程的投标。

为了既不影响中标，又能在中标后取得较好得收益， 决定采用不平衡报价法对原估价作适当调整，具体数字 见下表。

现假设桩基围护工程、主体结构工程、装饰工程得 工期分别为 4个月、 12 个月、 8个月，贷款月利率 为 1%，并假设各分部工程每月完成的工作量相同且不可行。

3. 某建设项目需要安装一条自动化生产线，现在有 三种方案可供选择。

A 方案： 从国外引进全套生产线， 年固定成本为 1350万元，单位产品可变成本为 1800 元。

B 方案：仅从国外引进主机，国内组装生产线，年固 定成本为 950万元，单位产品可变成本为 2000 元。

C 方案：采用国内生产线， 年固定成本为 680万元，单位产品可变成本为 2300 元。

假设各条生产线的 生产能力是相同的，试分析各种方案适用的生产规 模。

1350+1800Q<680+2300Q 得 Q>2此时应选 A 方案； 同理 由 950+2000Q<1350+1800Q 且950+2000Q<680+2300Q 得 0.9<Q<2 此时应选 B 方 案；由 680+2300Q<1350+1800Q 且 680+2300Q<950+2000Q 得 Q<0.9 此时应选 C 方案。

能按月度及时收到工程款（不考虑工程款结算所需要的时间）。

问：采用不平衡报价法后，该投标单位所得工程款的现值比原估价增加多少（以开工日期为折线点）？解：利用增量现金流法计算增量净现值：[ （1600－1480）÷ 4] ×（P/A,1%,4 ）+[（7200-6600）÷12] ×（P/A,1%,12 ）× （P/F,1%,4 ）+[（6480-7200）÷8] ×（P/A,1%,8 ）× （P/F,1%,16 ）=30 ×3.902+50 ×11.255 ×0.961-90 ×7.652 ×0.853 =-172.57（万元）6. 企业拟A﹑B﹑C﹑D 设备中选择一种用于生产产品。