中国石油财务分析报告1、中国石油的公司简介1.1公司简介中国石油天然气股份有限公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有限公司。

在重组过程中，中油集团向公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。

公司于2005年9月15日在香港联合证券交易所实施配售并上市。

股权结构：总股本为175,824,176,000股，其中国家股158,241,758,000股，占总股本的90％；外资股（H股及美国存托股份）17,582,418,000股，占总股本的10％。

1.2 经营范围◆石油、天然气的勘查、生产、销售；炼油、石油化工、化工产品的生产、销售；◆石油天然气管道运营；◆石油勘探生产和石油化工技术的研究开发；◆油气、石化产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售(国家规定的专营专项除外)；◆原油、成品油进出口；◆自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)；◆经营进料加工和"三来一补"业务；经营对销贸易和转口贸易；◆经营中国石油天然气集团公司转让权益的对外合作合同项目的石油勘探开采生产业务。

1、公司近三年前三季度财务报表（单位：万元）3．公司财务指标计算3.1 2009年财务指标计算1）流动比率=流动资产/流动负债=37069700/41297600=0.8976 2）速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(37069700-10192100)/ 41297600= 0.65083）现金比率=年经营现金流量/年末流动负债=11859400/41297600=0.28724）资产负债率=负债总额/资产总额=54327300/142487000= 0.38125）权益乘数=资产总额/股东权益=142487000/88159600= 1.61626）产权比率=负债总额/所有者权益总额=54327300/88159600= 0.6162 7）股东权益比率=股东权益/资产总额=88159600/142487000= 0.6187 8）总资产周转率=营业收入/平均资产总额=68301900/[(123114000+142487000)/2]= 0.51439）流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=68301900/[(26229200+37069700)/2]= 2.158110）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=68301900/[(2011300+2806300)/2]= 28.378711）存货周转率=营业成本/平均存货余额=40968100/[(8207100+10192100)/2]= 4.453212）资产净利率=净利润/平均资本=8414700/[(123114000+142487000)/2]= 0.063513）销售净利率=净利润/销售收入=8414700/68301900= 0.123214）销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(68301900-40968100)/ 68301900= 0.400215）股东权益报酬率=净利润/平均净资产=8414700/[(86311800+88159600)/2]= 0.09653.2 2010年财务指标计算1）流动比率=流动资产/流动负债=33295900/39455000= 0.84392）速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(33295900-11395600)/ 39455000= 0.55513）现金比率=年经营现金流量/年末流动负债=1771400/39455000= 0.0449 4）资产负债率=负债总额/资产总额=61423200/158267000= 0.38815）权益乘数=资产总额/股东权益=158267000/96843400= 1.63436）产权比率=负债总额/所有者权益总额=61423200/96843400=0.63437）股东权益比率=股东权益/资产总额=96843400/158267000=0.61198）总资产周转率 =营业收入/平均资产总额=104810000/[(153734000+158267000)/2]= 0.67199）流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=104810000/[(36748000+33295900)/2]= 2.992710）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=104810000/[(4205300+4187800)/2]= 24.975311）存货周转率=营业成本/平均存货余额=104810000/[(12345200+11395600)/2]= 8.829512）资产净利率=净利润/平均资本=10793700/[(153734000+158267000)/2]=0.069213）销售净利率=净利润/销售收入=10793700/104810000= 0.1029814）销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(104810000-69035300)/ 104810000=0.341315）股东权益报酬率=净利润/平均净资产=10793700/[(94577000+96843400)/2]=0.11283.3 2011年财务指标计算1）流动比率=流动资产/流动负债=46703400/59746900=0.78172）速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(46703400-18376300)/ 59746900=0.47413）现金比率=年经营现金流量/年末流动负债=8664000/59746900=0.1454）资产负债率=负债总额/资产总额=81252900/187301000= 0.43385）权益乘数=资产总额/股东权益=187301000/106048000= 1.76626）产权比率=负债总额/所有者权益总额=81252900/106048000=0.7662 7）股东权益比率=股东权益/资产总额=106048000/187301000=0.5662 8）总资产周转率 =营业收入/平均资产总额=148291000/[(177057000+187301000)/2]= 0.81409）流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=148291000/[(41319300+46703400)/2]= 3.369410）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=148291000/[(6930500+7336800)/2]= 20.787511）存货周转率=营业成本/平均存货余额=103994000/[(15812300+18376300)/2]= 6.083512）资产净利率=净利润/平均资本=11445200/[177057000+187301000)/2]= 0.062813）销售净利率=净利润/销售收入=11445200/148291000= 0.0772 14）销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(148291000-103994000)/ 148291000= 0.298715）股东权益报酬率=净利润/平均净资产=11445200/ [(105201000+106048000)/2]=0.10844．公司财务指标分析4.1短期偿债能力4.1.1 流动比率2009年流动比率指数为0.8976,2010年流动比率指数为0.8439，2011年流动比率指数为0.7817，此指数为2较为合适，是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，表明在2009年每一元流动负债有0.8976元流动资产作为安全保障，在2010年每一元流动负债有0.8439元流动资产作为安全保障，在2011年每一元流动负债有0.76元流动资产作为保障。

流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。

但是不一定高的流动比率就是好的，因为这当中可能会存在存货积压、滞销、应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，或意味着企业闲置流动资产上的资金过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。

中石油在2009—2011这三年中流动比率是逐渐降低的，它的短期偿债能力是减弱的。

4.1.2速动比率速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，速动比率越高越好，表明企业偿还短期负债的能力越强，2009速动比率为0.6508，2010年速动比率为0.5551，2011年速动比率为0.4741，次指标正常情况下为1比较合适，该公司速动比率在近三来正在下降，表明2009年每一元流动负债有0.6508元流动资产作为保障，2010年每一元流动负债有0.5551元流动资产作为保障，2011年每一元流动负债有0.4741元流动资产作为保障，虽然速动比率是逐渐降低的，短期偿债能力减弱，但该公司短期有一定的还债能力。

4.1.3现金比率现金比率可以反映企业的直接偿付能力，现金比率高说明企业有较好的支付能力，2009年现金比率为28.72%，2010年现金比率为4.49%，2011年现金比率为15%，正常情况下该指数为20%较为正常，在2009年每一元流动负债有0.2872元经营净现金流量作为支付保障，2010年每一元流动负债有0.049元经营净现金流量作为支付保障，在2011年每一元流动负债有0.15元经营净现金流量作为支付保障。

该企业现金比率在2010年下降，但在2011年大幅上升，所以从现金流量角度来看，在三年中企业有一定的能力偿还短期负债。

4.2长期偿债能力4.2.1资产负债率是指负债总额对全部资产总额之比，反映了企业偿还债务的综合能力，反映债权人发放贷款的安全程度。

比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大。

该公司2009年全部资产中负债占38.12%，2010年全部资产中负债占38.81%，2011年全部资产中负债占43.38%，通常认为60%较为合适，所以该公司的资产负债率较低，但是在三年里该指标趋向标准，企业资产对债权人的保障程度越来越高。

4.2.2产权比率产权比率用来表明债权人提供的和由投资人提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。

一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好。

这一指标越低，表明企业的长期财务状况越好，债权人权益的保障程度越高，企业财务承担的风险越小。

2009年产权比率为61.62%，2010年产权比率为63.43%，2011年产权比率为76.62%，说明所有者权益对长期债权的保证程度分别为61.62%，63.64%和76.62%，产权比率是逐年递增的，企业财务承担的风险逐渐增大。