第三节
资产管理
一、资产管理业务的内涵和特点 （一）资产管理业务的内涵 资产管理业务的内涵 资产管理是指所有者将其合法拥有资产（ 资产管理是指所有者将其合法拥有资产（这里的资 指所有者将其合法拥有资产 产既可以是货币资产，也可以是实物资产） 产既可以是货币资产，也可以是实物资产）的运作 与管理权以合法的形式委托给具有专业运作管理能 力的机构或个人，以期获得最大的投资回报率。 力的机构或个人，以期获得最大的投资回报率。
（三）资产管理业务与证券投资基金的关系 1、管理主体不同 、 资产管理业务的管理主体是证券公司， 资产管理业务的管理主体是证券公司，证券投资基金的管理主体是基金管 理公司。 理公司。 2、行为规范不同 、 资产管理业务主要依照《证券公司客户资产管理业务试行办法》 资产管理业务主要依照《证券公司客户资产管理业务试行办法》 的规定 证券投资基金业务主要依照《证券投资基金法》 的规定 证券投资基金业务主要依照《证券投资基金法》 3、市场定位和客户群体不同 、 资产管理业务有起点规定，（ 万或 资产管理业务有起点规定，（5万或 万）主要面向个人资产量较大的客 ，（ 万或10万 户 证券投资基金面向公众投资者 4、销售或推广方式不同 、 与证券投资基金不同， 与证券投资基金不同，资产管理计划不得公开销售或推广
二、资产管理业务的基本类型 按中国证监会《试行办法》划分为：定向资产管理、 按中国证监会《试行办法》划分为：定向资产管理、集合 资产管理和专项资产管理 1、定向资产管理 、 证券公司为单一客户办理定向资产管理业务， 证券公司为单一客户办理定向资产管理业务，应当与客户 签订定向资产管理合同， 签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资 产管理服务。 产管理服务。 证券公司办理定向资产管理业务， 证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产 净值不得低于人民币一百万元。
第二节 投资基金的组织结构 投资基金在运作中，涉及到多个当事人，具体包括： 投资基金在运作中，涉及到多个当事人，具体包括： 基金发起人、基金投资人、基金管理人、基金托管人， 基金发起人、基金投资人、基金管理人、基金托管人， 基金销售机构、律师事务所和会计师事务所等中介机 基金销售机构、 构。 基金管理人--------基金管理公司（发起设立和管理 基金管理公司（ 一、基金管理人 基金管理公司 基金资产） 基金资产） 我国目前的股票型基金的年管理费一般为基金资产净 债券基金的管理费率一般低于1% 值1.5%，债券基金的管理费率一般低于 二、基金投资人 基金托管人----------商业银行 三、基金托管人 商业银行
2、集合资产管理 、 证券公司应当选择有证券投资基金。 合资产管理计划的资产进行托管。 证券公司办理集合资产管理业务， 证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资产管理 计划和非限定性集合资产管理计划。 计划和非限定性集合资产管理计划。 限定性集合资产管理计划资产应当主要用于投资国债、国家 计划资产应当主要用于投资国债、 重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业 重点建设债券、债券型证券投资基金、 债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品； 债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；投资于 业绩优良、成长性高、 业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型 证券投资基金的资产， 证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的百分之二 并应当遵循分散投资风险的原则。 十，并应当遵循分散投资风险的原则。 非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同 约定，不受前款规定限制。 约定，不受前款规定限制。 证券公司设立限定性集合资产管理计划的 限定性集合资产管理计划的， 证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金 数额不得低于人民币五万元；设立非限定性集合资产管理计划的， 数额不得低于人民币五万元；设立非限定性集合资产管理计划的， 接受单个客户的资金数额不得低于人民币十万元。 接受单个客户的资金数额不得低于人民币十万元。
第五章
证券投资基金与资产管理
第一节 投资基金的性质和特征 一、投资基金的定义 二、投资基金的特征 三、证券投资基金的分类 1、根据法律基础和组织形态的不同分类 （1）公司型投资基金 （2）契约型投资基金 目前我国的基金全部为契约型的
2、按受益凭证是否可赎回分类
（1）开放型投资基金 （2）封闭型投资基金
目前我国封闭式基金的托管费是 目前我国封闭式基金的托管费是0.25%，开放式基金的通常低于 托管费是 ， 0.25%。 。
承销机构（发行时代理销售、 （四）其他服务机构-----承销机构（发行时代理销售、 其他服务机构 封闭型基金代理投资者买卖、开放型基金的代理申购 封闭型基金代理投资者买卖、 和赎回） 和赎回）
封闭型基金------------证券公司 证券公司 封闭型基金 证券公司、 开放型基金 ----------证券公司、商业银行、证券投资咨询服务 证券公司 商业银行、
机构、专业基金销售机构及中国证监会规定的其他具备基金代 机构、 销业务资格的机构。 销业务资格的机构。
（目前我国的基金以开放型基金为主，封闭型基金的 目前我国的基金以开放型基金为主， 数量和比例很低） 数量和比例很低）
3、专项资产管理 、 证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务，应当签订 证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务， 专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况， 专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况， 设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务。 设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务。